Barronsconfidenceindex

Barrons Vertrauensindex: Was es ist und wie es funktioniert

Was ist der Barron's Confidence Index?

Der Barron's Confidence Index misst das Anlegervertrauen, indem er die jeweiligen Durchschnittsrenditen von erstklassigen Anleihen mit denen von geringerer Qualität vergleicht.1

Wichtige Erkenntnisse

Der Barron's Confidence Index misst das Anlegervertrauen, indem er die jeweiligen Durchschnittsrenditen von erstklassigen Anleihen mit denen von geringerer Qualität vergleicht.
Der Barron's Confidence Index basiert auf der Annahme, dass Anleihehändler anspruchsvoller sind als Aktienanleger und ihre Handlungen daher die zukünftige Marktaktivität besser vorhersagen können.
Barron's Confidence Index = (Durchschnittsrendite auf 10 erstklassige Anleihen ÷ Durchschnittsrendite auf 10 mittelklassige Anleihen) x 100.1
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Den Barron's Confidence Index verstehen

Der Barron's Confidence Index ist ein Verhältnis, das nützlich sein kann, um den Wunsch der Anleger zu entschlüsseln, bei einer Anlageentscheidung zusätzliches Risiko einzugehen. Der Vergleich erfolgt zwischen der durchschnittlichen Rendite bis zur Endfälligkeit (YTM) der erstklassigen Anleihen von Barron's und der durchschnittlichen Rendite bis zur Endfälligkeit von mittelklassigen Anleihen.

Um den Wert zu ermitteln, dividiert Barron's die durchschnittliche YTM seiner Liste der 10 erstklassigen Anleihen durch die durchschnittliche YTM von 10 mittelklassigen Anleihen und multipliziert dieses Ergebnis dann mit 100. Der Index mit einem theoretischen Maximalwert von 1 wird wöchentlich veröffentlicht und gilt als Indikator für das Anlegervertrauen in die US-Wirtschaft.1 Er wird auch als Weekly Barron's C.I./Yield Gap bezeichnet.

Barron's Confidence Index = (Durchschnittsrendite auf 10 erstklassige Anleihen ÷ Durchschnittsrendite auf 10 mittelklassige Anleihen) x 1001

Der Barron's Confidence Index basiert auf der Annahme, dass Anleihehändler anspruchsvoller sind als Aktienanleger und ihre Handlungen daher die zukünftige Marktaktivität besser vorhersagen können. Da Anleihekurse und Renditen umgekehrt proportional sind, besagt die Theorie, dass optimistische Anleger eher in riskantere, minderwertige Anleihen investieren, wodurch die Renditen dieser Anleihen sinken. Die sichereren, erstklassigen Anleiherenditen würden stagnieren oder möglicherweise steigen, da Anleger sie entweder nicht kaufen oder verkaufen und die Erlöse für riskantere Anlagen verwenden. Dies würde dazu führen, dass der Barron's Confidence Index steigt.

Aus mathematischer Sicht sollte der Barron's Confidence Index immer kleiner oder gleich 100 Prozent sein, da die Renditen erstklassiger Anleihen stets niedriger sind als die Renditen minderwertiger Anleihen. Wenn die durchschnittliche Rendite hochwertiger Anleihen beispielsweise 2,5 Prozent beträgt und die durchschnittliche Rendite der mittelklassigen Anleihen 3 Prozent, liegt der Barron's Confidence Index bei 83,33 Prozent (2,5 Prozent geteilt durch 3 Prozent multipliziert mit 100).

Wenn Anleger zuversichtlich in die Zukunft der Wirtschaft sind, sind sie bereit, mehr Risiko einzugehen und spekulativere Anleihen zu kaufen. Der Preis höherwertiger Anleihen sinkt dann, was ihre Rendite erhöht. Diese Dynamik zeigt, dass Anleger geringere Prämien auf Renditen benötigen, um erhöhtes Risiko einzugehen. Ein Index von etwa 80 Prozent wird als pessimistische Aussicht für den Aktienmarkt angesehen. Wenn das Vertrauen in die Wirtschaft gering ist, suchen Anleger nach höherwertigen Schuldtiteln, was die Anleihekurse steigen und die Renditen sinken lässt.

Während die rohe Indexzahl aussagekräftig ist, ist es auch nützlich, ihre Richtung zu verfolgen. Eine fallende Vertrauenszahl deutet auf abnehmendes Vertrauen in den Markt hin. Ein steigender Wert bedeutet natürlich zunehmendes Vertrauen.

Hintergrund des Barron's Confidence Index

Barron's wird von Dow Jones veröffentlicht, das sich im Besitz von News Corporation befindet.2 Es deckt Finanzinformationen, Marktentwicklungen und relevante Statistiken ab und wird wöchentlich online und in gedruckter Form veröffentlicht.

Die Liste der erstklassigen Anleihen von Barron's umfasst 10 erstklassige Anleihen, in der Regel mit AAA-Rating, der höchstmöglichen Bewertung, die einem Anleiheemittenten von Ratingagenturen zugewiesen wird. AAA-bewertete Anleihen sind äußerst kreditwürdig, da der Emittent seine finanziellen Verpflichtungen problemlos erfüllen kann. Die Liste der mittelklassigen Anleihen umfasst zehn minderwertige Anleihen mit BBB-Rating, die so bezeichnet werden, weil ein höheres Risiko besteht, dass der Emittent mit der Schuld in Verzug gerät.1

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Barron's. "Market Lab." Zugriff am 5. Dezember 2020.

Dow Jones. "Über uns." Zugriff am 5. Dezember 2020.

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