Basispunkt

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Basispunkt ist ein Standardmaß für Zinssätze und andere Prozentsätze im Finanzwesen.
• Ein Basispunkt entspricht 1/100stel von 1 %, also 0,01 % (und 0,0001 in Dezimalform).
• Das Wort „Basis“ stammt von der Basisbewegung zwischen zwei Prozentwerten oder der Spanne zwischen zwei Zinssätzen.
• Der Basispunkt wird häufig zur Berechnung von Änderungen bei Zinssätzen, Aktienindizes und Renditen festverzinslicher Wertpapiere verwendet.
• Basispunkte werden auch im Zusammenhang mit den Kosten von Investmentfonds und börsengehandelten Fonds verwendet.
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• Investopedia / Joules Garcia

Wie Basispunkte verwendet werden

Basispunkte werden verwendet, um prozentuale Änderungen oder Unterschiede auszudrücken. Sie ermöglichen es, selbst die kleinsten Abweichungen bei Finanzkennzahlen zu messen und zu kommunizieren.

Wenn beispielsweise eine Dividendenrendite von 3 % auf 3,3 % steigt, könnte man sagen, sie sei um 0,3 Prozentpunkte oder 30 Basispunkte gestiegen. Wenn die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze von 4 % auf 3,5 % senkt, könnte man sagen, die Kreditzinsen seien um 50 Basispunkte oder 0,5 Prozentpunkte gefallen.

Änderung und Vergleich

Häufig werden Basispunkte verwendet, um Änderungen bei Zinssätzen, Aktienindizes oder den Renditen von Anleihen und anderen festverzinslichen Wertpapieren zu beschreiben. Anleihen und Kredite werden oft in Basispunkten angegeben. Beispielsweise könnte Ihr Bankdarlehen 50 Basispunkte (0,50 %) über dem Secured Overnight Financing Rate (SOFR) liegen. Wenn die Rendite einer Anleihe von 5 % auf 5,2 % steigt, ist das ein Anstieg von 0,2 Prozentpunkten oder 20 Basispunkten.

Händler verwenden Basispunkte auch, um Änderungen von Wertpapierkursen zu beschreiben oder Renditen zu vergleichen. Wenn der Aktienkurs von 200 $ auf 199 $ fällt, entspricht dieser Rückgang um 1 $ einem Rückgang von 0,5 % (1 $ ÷ 200 $ = 0,005 oder 0,5 %), also 50 Basispunkten. Wenn eine Anleihe 4 % und eine andere 4,3 % Rendite abwirft, beträgt die Differenz 0,3 Prozentpunkte oder 30 Basispunkte.

Allerdings werden Basispunkte in der alltäglichen Berichterstattung seltener zur Angabe von Aktienkursen verwendet. Aktienkurse werden normalerweise in Dollar und Cent angegeben, aber Händler und Analysten können Basispunkte dennoch verwenden, wenn Genauigkeit wichtig ist.

Risikomanagement

Basispunkte können auch allgemein in Risikomanagementtechniken verwendet werden. Bei der Diskussion von Zinsänderungen oder Veränderungen von Kreditaufschlägen kann selbst eine kleine Bewegung in jede Richtung wichtige Signale über die allgemeinen Marktbedingungen liefern.

Das Marktrisiko oder das Risiko von Verlusten aufgrund von Änderungen der Marktbedingungen kann ebenfalls mit Basispunkten gemessen werden. Schwankungen bei Aktienkursen, Wechselkursen und Rohstoffpreisen können alle in Basispunkten ausgedrückt werden, was Analysten hilft, die Volatilität dieser Märkte und ihre Richtung zu bewerten.

Bei Stresstests und Szenarioanalysen verwenden Risikomanager Basispunkte, um die Auswirkungen großer, aber plausibler Marktveränderungen zu modellieren. Beispielsweise könnten sie testen, wie sich eine Erhöhung der Zinssätze um 200 Basispunkte auf den Wert eines Portfolios auswirken würde, und dann das Modell schrittweise um einige Basispunkte anpassen, um zu sehen, wie sich kleine Änderungen auf das Ergebnis auswirken.

Warum Basispunkte verwendet werden

Durch die Verwendung von Basispunkten im Gespräch beseitigen Händler und Analysten einige der Unklarheiten oder Verwirrungen, die bei der Diskussion von prozentualen Bewegungen auftreten können.

Wenn beispielsweise ein Finanzinstrument mit einem Zinssatz von 10 % bewertet ist und der Zinssatz um 10 % steigt, könnte das bedeuten, dass das Finanzinstrument jetzt bei 11 % liegt (0,10 x (1 + 0,10)), oder es könnte bedeuten, dass es jetzt bei 20 % liegt (10 % + 10 % = 20 %).

Die Verwendung von Basispunkten macht in diesem Fall die Bedeutung klar. Wenn das Instrument mit einem Zinssatz von 10 % bewertet ist und eine Aufwärtsbewegung von 100 Basispunkten erfährt, läge sein Zinssatz bei 11 %. Wenn das Instrument eine Aufwärtsbewegung von 1.000 Basispunkten erfährt, läge der Zinssatz bei 20 %.

Hinweis

Wenn Sie mit einer Dezimalzahl beginnen und die Zahl in Prozentform möchten, multiplizieren Sie mit 100. Wenn Sie mit einem Prozentsatz beginnen und die Zahl in Dezimalform möchten, teilen Sie durch 100.

Preiswert eines Basispunktes

Der Preiswert eines Basispunktes (PVBP) ist ein Maß für die Veränderung des absoluten Preises einer Anleihe bei einer Änderung der Rendite um einen Basispunkt. Dies wird auch als DV01 bezeichnet, also der Dollarwertänderung bei einer Bewegung um einen Basispunkt. Es ist eine weitere Methode zur Messung des Zinsrisikos und ähnelt der Duration, die die prozentuale Änderung des Anleihekurses bei einer 1%igen Änderung der Zinssätze misst.

PVBP ist nur ein Sonderfall der Dollarduration. Anstatt einer Änderung um 100 Basispunkte wird beim Preiswert eines Basispunktes einfach eine Änderung um einen Basispunkt verwendet. Es spielt keine Rolle, ob die Zinsen steigen oder fallen, da eine so kleine Bewegung in beide Richtungen etwa gleich groß ist.

Wie wirken sich Basispunkte auf Ihre Finanzen aus?

Basispunkte werden verwendet, um Änderungen bei verschiedenen Finanzinstrumenten zu messen. Und diese Änderungen wirken sich direkt oder indirekt auf die Finanzen des Durchschnittsbürgers aus.

Basispunkt-Änderungen der Zinssätze verändern die Kosten für die Kreditaufnahme, wirken sich auf die Renditen von Spar- und Girokonten sowie auf die Preise verschiedener Kredite wie Hypotheken, Autokredite und Privatkredite aus. Dies hat Auswirkungen auf die Konsumausgaben, die Gesundheit der Wirtschaft, den Arbeitsmarkt und den Kurs von Aktien und anderen Wertpapieren.

Wenn die Fed beispielsweise die Zinssätze um 50 Basispunkte erhöht, würde die Rendite Ihres Sparkontos wahrscheinlich steigen. Wenn Sie hingegen eine Hypothek mit variablem Zinssatz haben, würden Ihre monatlichen Zahlungen wahrscheinlich in die Höhe schnellen. Gleiches würde für jeden anderen Kredit gelten, den Sie haben und der nicht fest verzinst ist.

Basispunkt-Messungen werden auch spezifisch auf Investitionen angewandt, z. B. auf eine Änderung des Preises eines Vermögenswerts oder seiner Rendite oder auf die Gebühr, die für eine Investition in einen ETF oder Investmentfonds erhoben wird. Änderungen von Preis, Rendite oder Gebühr bestimmen die Rendite, die wir aus Investitionen erzielen. Das könnte bedeuten, mehr oder weniger Geld für den Ruhestand oder die Erreichung anderer finanzieller Ziele zu haben.

Basispunkte und Investitionen

Basispunkte werden auch im Zusammenhang mit den Kosten von Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs) verwendet. Beispielsweise wird eine jährliche Verwaltungskostenquote (MER) eines Investmentfonds von 0,15 % mit 15 bps angegeben.

Beim Vergleich von Fonds werden Basispunkte verwendet, um ein klareres Verständnis des Kostenunterschieds zu ermöglichen. Ein Analyst könnte beispielsweise feststellen, dass ein Fonds mit Kosten von 0,35 % im Vergleich zu einem anderen mit jährlichen Kosten von 0,45 % um 10 Basispunkte günstiger ist.

Da Zinssätze nicht für Aktien gelten, werden Basispunkte als Terminologie für Aktienkursnotierungen seltener verwendet. Stattdessen werden Aktienkurse in Dollar und Cent angegeben.

Basispunkte und Kreditaufschläge

Kreditaufschläge werden typischerweise in Basispunkten ausgedrückt, wobei ein Basispunkt 0,01 % entspricht. Wenn beispielsweise eine Unternehmensanleihe 3 % Rendite abwirft und eine vergleichbare Staatsanleihe 2 %, beträgt der Kreditaufschlag 100 Basispunkte (3 % - 2 % = 1 % oder 100 Basispunkte).

Die Präzision von Basispunkten ermöglicht eine klare Kommunikation selbst kleiner Änderungen der Kreditaufschläge, was für genaue Markteinschätzungen entscheidend ist.

Der in Basispunkten gemessene Kreditaufschlag spiegelt das wahrgenommene Kreditrisiko des Anleiheemittenten wider. Ein größerer Aufschlag deutet auf ein höheres Kreditrisiko hin und umgekehrt.

Wenn sich der Kreditaufschlag einer Unternehmensanleihe beispielsweise von 100 Basispunkten auf 150 Basispunkte ausweitet, deutet dies darauf hin, dass Anleger ein gestiegenes Kreditrisiko des Unternehmens wahrnehmen. Diese Wahrnehmungsänderung kann auf verschiedene Faktoren zurückzuführen sein, darunter die sich verschlechternde finanzielle Lage des Emittenten oder ungünstige Marktbedingungen.

Änderungen der Kreditaufschläge, gemessen in Basispunkten, wirken sich daher umgekehrt auf die Anleihekurse aus. Wenn sich Kreditaufschläge ausweiten und die Basispunkte steigen, fallen die Anleihekurse in der Regel, da Anleger höhere Renditen verlangen, um das erhöhte Risiko auszugleichen.

Wenn sich die Kreditaufschläge hingegen verengen (ein Rückgang der Basispunkte), steigen die Anleihekurse in der Regel, da das wahrgenommene Risiko sinkt und Anleger bereit sind, niedrigere Renditen zu akzeptieren.

Wie werde ich das im Alltag nutzen

Basispunkte kommen häufiger vor, als Sie vielleicht denken. Wenn die Fed die Zinssätze um 25 Basispunkte erhöht, könnten auch Ihre Kreditkartenzinsen oder Ihr Hypothekenzins steigen. Beim Vergleich von Anlagen wie Investmentfonds kann ein Unterschied von nur 10 oder 20 Basispunkten bei den Gebühren im Laufe der Zeit Tausende von Dollar ausmachen. Und wenn Sie die Märkte beobachten, werden Sie oft sehen, dass Händler Basispunkte verwenden, um Änderungen von Anleiherenditen oder Aktienmarktbewegungen zu beschreiben.

Warum sollte ich Basispunkte anstelle von Prozenten verwenden?

Der Grund, warum Händler Basispunkte verwenden, um Wert- oder Kursänderungen auszudrücken, ist, dass sie klarer sind und Mehrdeutigkeiten vermeiden. Dies kann die Kommunikation beschleunigen und Handelsfehler vermeiden. Da die Werte von Finanzinstrumenten oft sehr empfindlich auf selbst kleine Änderungen der zugrunde liegenden Zinssätze reagieren, ist die Sicherstellung von Klarheit für Händler sehr wichtig.

Woher stammt der Begriff „Basispunkt“?

Der Begriff „Basispunkt“ leitet sich vom Begriff „Basis“ ab, der die Differenz (oder Spanne) zwischen zwei Zinssätzen bezeichnet.

Wie viel ist ein Basispunkt?

Ein Basispunkt entspricht 0,01 % oder 1/100stel von 1 %. Dieser Wert ist mathematisch festgelegt; er variiert nicht mit Märkten oder wirtschaftlichen Bedingungen.

Wie rechnet man zwischen Basispunkten und Prozenten um?

Es ist einfach, Prozentsätze in Basispunkte umzurechnen und umgekehrt. Ein Basispunkt entspricht 0,01 % oder 1/100stel eines Prozents. Für die Umrechnung von Basispunkten in einen Prozentsatz müssen Sie die Basispunkte lediglich durch 100 teilen. Umgekehrt multiplizieren Sie den Prozentsatz mit 100, um ihn in Basispunkte umzurechnen.