Basiswert

Was ist ein Basiswert?

Basiswerte sind die grundlegenden Finanzinstrumente oder Rohstoffe, auf denen Derivate wie Optionen und Futures basieren. Der Wert eines Derivats hängt direkt vom Preis oder der Wertentwicklung seines Basiswerts ab, was diese Vermögenswerte für den Handel entscheidend macht. Beispiele umfassen Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder Indizes.

Wichtige Erkenntnisse

• Basiswerte sind Finanzinstrumente, auf die Derivate wie Optionen und Futures ihren Wert stützen.
• Der Wert eines Basiswerts hilft Händlern zu entscheiden, ob sie ihre Derivatepositionen kaufen, verkaufen oder halten sollen.
• Optionen geben dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen, verpflichten ihn jedoch nicht dazu.
• Futures-Kontrakte schaffen eine Verpflichtung für Käufer und Verkäufer, den Basiswert am festgelegten Verfallstag zu handeln.
• Häufige Basiswerte umfassen Aktien, Währungen und Marktindizes wie den S&P 500.
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Die Grundlagen von Basiswerten verstehen

Basiswerte verleihen Derivaten ihren Wert. Beispielsweise ermöglicht eine Option auf die Aktie XYZ dem Inhaber, diese bis zum Verfall zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Basiswert ist hier die Aktie von XYZ. Viele, aber nicht alle Aktien verfügen über verfügbare Optionsketten.

Ein Basiswert identifiziert das Element in der Vereinbarung, das den Vertragswert liefert. Er unterstützt das betreffende Wertpapier, das die Parteien im Rahmen des Derivatekontrakts auszutauschen vereinbaren.

Wie Derivatekontrakte mit Basiswerten funktionieren

Der Preis einer Option oder eines Futures-Kontrakts ergibt sich aus dem Preis des Basiswerts. Bei einem Optionskontrakt muss der Stillhalter (Writer) das Wertpapier am festgelegten Datum zum vereinbarten Preis an den Käufer kaufen oder verkaufen. Der Käufer ist nicht verpflichtet, das Wertpapier zu kaufen, kann aber sein Recht ausüben, wenn er möchte. Wenn die Option ausläuft und sich das Wertpapier nicht günstig entwickelt hat, kann der Käufer sie verfallen lassen und verliert nur den für die Option gezahlten Betrag.

Futures sind Verpflichtungen sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer. Der Verkäufer stimmt zu, das Wertpapier bei Verfall bereitzustellen, und der Käufer stimmt zu, es dann zu kaufen. Der Preis, den sie jeweils erhalten und zahlen, ist der Preis, zu dem sie den Futures-Kontrakt abgeschlossen haben. Die meisten Futures-Händler schließen Positionen vor dem Verfall, da Privathändler und Hedgefonds selten physische Vermögenswerte wie Barrel Öl benötigen. Sie können den Kontrakt jedoch zu einem Preis kaufen oder verkaufen, und wenn er sich günstig entwickelt, können sie den Handel beenden und auf diese Weise einen Gewinn erzielen. Futures sind ein Derivat, weil der Preis eines Öl-Futures-Kontrakts beispielsweise auf der Preisbewegung von Öl basiert.

Praktische Beispiele für Basiswerte

Bei Aktienoptionen ist der Basiswert die Aktie selbst. Beispielsweise ist bei einer Aktienoption zum Kauf von 100 Aktien der Firma X zu einem Preis von 100 $ der Basiswert die Aktie der Firma X. Der Basiswert wird verwendet, um den Wert der Option bis zum Verfall zu bestimmen. Der Wert des Basiswerts kann sich vor dem Verfall des Kontrakts ändern, was den Wert der Option beeinflusst. Der Wert des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt zeigt Händlern, ob es sich lohnt, die Option auszuüben oder nicht.

Der Basiswert könnte auch eine Währung oder ein Marktindex wie der S&P 500 sein. Bei Aktienindizes besteht der Basiswert aus den Stammaktien innerhalb des Aktienmarktindex.