Bdc

Verständnis von Business Development Companies (BDCs) und Anlagetipps

Was ist eine Business Development Company (BDC)?

Geschaffen vom US-Kongress im Jahr 1980, sind Business Development Companies (BDCs) spezialisierte, geschlossene Fonds, die darauf ausgelegt sind, das Wirtschaftswachstum durch Investitionen in kleine bis mittlere Unternehmen und finanziell angeschlagene Unternehmen zu fördern. Diese Organisationen stellen nicht nur das notwendige Kapital zur Verfügung, um aufstrebenden Firmen in ihren frühen Phasen zu helfen, sondern unterstützen auch kämpfende Unternehmen bei der Wiederherstellung ihrer finanziellen Gesundheit.

BDCs werden an großen Börsen wie der AMEX und Nasdaq öffentlich gehandelt und bieten Anlegern Chancen mit hohem Risiko und hoher Rendite. Sie ermöglichen es kleineren, nicht akkreditierten Anlegern, am Wachstum junger und angeschlagener Unternehmen teilzunehmen, und unterscheiden sich damit von traditionellen Risikokapitalfonds.

Wichtige Erkenntnisse

Business Development Companies (BDCs) sind Anlagevehikel, die kleinen, mittleren und finanziell angeschlagenen Unternehmen Finanzierungen bereitstellen, um ihnen zu helfen, zu wachsen und finanzielle Stabilität zurückzugewinnen.
BDCs werden an großen Börsen öffentlich gehandelt, wodurch Privatanleger die Möglichkeit erhalten, in kleine Wachstumsunternehmen zu investieren, im Gegensatz zu Risikokapitalfonds, die hauptsächlich große Institutionen und wohlhabende Einzelpersonen bedienen.
Um als BDC zu qualifizieren, muss ein Unternehmen gemäß dem Investment Company Act von 1940 mindestens 70 % seines Vermögens in US-Firmen mit einem Marktwert unter 250 Millionen US-Dollar investieren und diesen Unternehmen Managementhilfe anbieten.
Während BDCs das Potenzial für hohe Renditen durch Dividenden und Kapitalzuwachs bieten, sind sie auch mit hohen Risiken verbunden, einschließlich Zinssensitivität und möglicher Verstärkung von Verlusten.
Anleger können BDC-Aktien über Broker kaufen oder über börsengehandelte Fonds wie den VanEck BDC Income ETF Zugang erhalten, sollten jedoch beachten, dass Dividenden von BDCs als normales Einkommen besteuert werden.
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Verständnis der Rolle und Struktur von Business Development Companies (BDCs)

Der US-Kongress schuf 1980 Business Development Companies, um das Beschäftigungswachstum zu fördern und aufstrebenden US-Unternehmen bei der Kapitalbeschaffung zu helfen. BDCs sind eng in die Betreuung und Entwicklung der Unternehmen in ihren Portfolios eingebunden, da es in ihrem eigenen Interesse liegt, diese erfolgreich zu machen.

BDCs investieren in private Unternehmen und kleine öffentliche Firmen mit niedrigem Handelsvolumen oder in finanziellen Schwierigkeiten. Sie beschaffen Kapital durch Börsengänge oder durch die Ausgabe von Unternehmensanleihen und Aktien oder hybriden Anlageinstrumenten an Anleger.

Das aufgenommene Kapital wird dann verwendet, um die angeschlagenen Unternehmen zu finanzieren. BDCs können verschiedene Finanzinstrumente zur Kapitalbereitstellung nutzen, aber in der Regel vergeben die meisten Kredite oder kaufen Aktien oder Wandelanleihen von Unternehmen.

Einige Business Development Companies sind börsennotierte Unternehmen. Andere sind nicht börsennotiert und werden als nicht gehandelte BDCs bezeichnet.

Kriterien für die Qualifikation als Business Development Company (BDC)

Um als BDC zu qualifizieren, muss ein Unternehmen gemäß Abschnitt 54 des Investment Company Act von 1940 registriert sein. Zusätzlich muss es ein in den USA ansässiges Unternehmen sein, dessen Wertpapiere bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sind.

Die BDC muss mindestens 70 % ihres Vermögens in private oder öffentliche US-Firmen mit einem Marktwert von weniger als 250 Millionen US-Dollar investieren. Diese Unternehmen sind oft junge Unternehmen auf der Suche nach Finanzierung oder Firmen, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden oder daraus hervorgehen. BDCs müssen auch bei der Verwaltung der Unternehmen in ihrem Portfolio helfen.

Kurzer Fakt

Business Development Companies vermeiden Körperschaftssteuern, indem sie mindestens 90 % ihres Einkommens an die Aktionäre ausschütten.

Vergleich von Business Development Companies (BDCs) und Risikokapital

BDCs ähneln Risikokapitalfonds, aber es gibt wesentliche Unterschiede. Einer betrifft die Art der Anleger, die jeweils angesprochen werden. Risikokapitalfonds bedienen hauptsächlich große Institutionen und wohlhabende Einzelpersonen über Privatplatzierungen. Im Gegensatz dazu ermöglichen BDCs kleineren, nicht akkreditierten Anlegern, in sie und damit indirekt in kleine Wachstumsunternehmen zu investieren.

Risikokapitalfonds haben eine begrenzte Anzahl von Anlegern und müssen bestimmte vermögensbezogene Tests bestehen, um nicht als regulierte Investmentgesellschaften eingestuft zu werden. BDC-Aktien werden an Börsen gehandelt und sind der Öffentlichkeit zugänglich.

BDCs, die nicht an einer Börse notiert werden möchten, müssen denselben Vorschriften folgen wie börsennotierte BDCs. Großzügigere Regeln für Kreditaufnahme, Geschäfte mit verbundenen Parteien und Eigenkapitalvergütung machen BDCs für Risikokapitalgeber attraktiv, die strenge Regulierungen vermeiden möchten.

Vor- und Nachteile von Investitionen in Business Development Companies (BDCs)

Hohe Dividendenrenditen

Zugänglich für Privatanleger

Liquid

Diversität

Hohes Risiko

Empfindlich gegenüber Zinsspitzen

Illiquide/undurchsichtige Bestände

Kann Verluste verstärken

Dividenden werden als normales Einkommen besteuert

Vorteile erklärt

Hohe Dividendenrenditen: Da BDCs regulierte Investmentgesellschaften (RICs) sind, müssen sie über 90 % ihrer Gewinne an die Aktionäre ausschütten. Dieser RIC-Status bedeutet, dass sie keine Körperschaftssteuer auf Gewinne zahlen, bevor sie diese an die Aktionäre ausschütten. Das Ergebnis sind überdurchschnittliche Dividendenrenditen.

Zugänglich für Privatanleger: BDCs bieten Anlegern Zugang zu Fremd- und Eigenkapitalinvestitionen in überwiegend privaten Unternehmen – normalerweise Privatanlegern verschlossen.

Liquid: BDCs werden an öffentlichen Börsen gehandelt, was ihnen ein hohes Maß an Liquidität und Transparenz verleiht.

Diversität: BDC-Investitionen können das Portfolio eines Anlegers mit Wertpapieren diversifizieren, die deutlich andere Renditen als Aktien und Anleihen aufweisen können.

Nachteile erklärt

Hohes Risiko: Obwohl eine BDC selbst liquide ist, sind viele ihrer Bestände es nicht. Die Portfoliobestände sind hauptsächlich private Firmen oder kleine, dünn gehandelte öffentliche Unternehmen. BDCs investieren aggressiv in Unternehmen, die sowohl aktuelles Einkommen als auch späteren Kapitalzuwachs bieten; daher liegen sie auf der Risikoskala relativ hoch.

Empfindlich gegenüber Zinsspitzen: Ein Anstieg der Zinssätze – der die Kreditaufnahme verteuert – kann die Gewinnmargen einer BDC beeinträchtigen.

Illiquide oder undurchsichtige Bestände: Da die meisten BDC-Bestände typischerweise in illiquide Wertpapiere investiert sind, unterliegt das Portfolio einer BDC subjektiven Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts und kann plötzliche und schnelle Verluste erleiden. Darüber hinaus haben die von der BDC investierten Zielunternehmen in der Regel keine oder problematische Erfolgsbilanz.

Verstärkung von Verlusten: Verluste können verstärkt werden, da BDCs häufig Hebelwirkung einsetzen – das heißt, sie leihen sich das Geld, das sie investieren oder an ihre Zielunternehmen verleihen. Hebelwirkung kann die Kapitalrendite (ROI) verbessern, aber auch zu Cashflow-Problemen führen, wenn der gehebelte Vermögenswert an Wert verliert.

Dividenden als Einkommen besteuert: Dividenden von BDCs werden als Einkommen besteuert, da sie nicht die Kriterien für qualifizierte Dividenden erfüllen.

Schritte zur Investition in Business Development Companies (BDCs)

Wählen Sie eine BDC: Recherchieren Sie öffentliche BDCs, die an großen Börsen gehandelt werden, und identifizieren Sie eine, die Ihren Anlagezielen entspricht.

Eröffnen Sie ein Brokerkonto: Stellen Sie sicher, dass Sie ein Konto bei einem Broker haben, der Ihnen den Kauf und Verkauf von Aktien ermöglicht.

Kaufen Sie BDC-Aktien: Nutzen Sie Ihr Brokerkonto, um Aktien Ihrer ausgewählten BDC zu kaufen.

Erwägen Sie BDC-ETFs: Erkunden Sie börsengehandelte Fonds wie den VanEck BDC Income ETF für eine breitere Exposition.

Überprüfen Sie die Investition: Überprüfen Sie regelmäßig Ihre BDC-Investitionen, um Performance und Risiko zu bewerten.

Wie verdient eine BDC Geld?

Business Development Companies können auf verschiedene Weise Geld verdienen. Eine der häufigsten Strategien ist der Kauf von Eigenkapital von den Unternehmen, die sie finanzieren, und der Verkauf, wenn dessen Wert steigt.

Wenn eine BDC Wandelanleihen von einem Unternehmen kauft, in das sie investiert hat, kann sie Erträge aus den Anleihen erzielen und diese später in Eigenkapital umwandeln. Nach der Umwandlung kann das Eigenkapital zur Wertsteigerung gehalten oder für Kapitalgewinne verkauft werden.

Kreditvergabe ist eine weitere Möglichkeit, wie BDCs Geld verdienen. Ähnlich wie ein Verbraucher, der von einer Bank leiht, berechnet eine BDC Zinsen auf die von ihr vergebenen Kredite.

Was sind die Vorteile einer BDC?

Business Development Companies bieten Anlegern höhere Renditen und Erträge.

Wie verdient eine BDC Geld?

BDCs verdienen Geld, indem sie Kapital verleihen und Aktien oder Anleihen von den Unternehmen in ihrem Portfolio kaufen.

Was ist BDC-Kreditvergabe?

Business Development Company-Kreditvergabe liegt vor, wenn eine BDC Kapital an ein Unternehmen verleiht, in das sie investiert hat.