Benchmark

Was sind Benchmarks?

Benchmarks dienen als kritischer Standard zur Messung der Wertveränderung eines Vermögenswerts oder anderer Anlagekennzahlen im Laufe der Zeit. Im Bereich der Anlage bieten Benchmarks wesentliche Referenzpunkte zur Bewertung der Wertentwicklung von Wertpapieren, Investmentfonds und anderen Finanzinstrumenten und dienen als Vergleichsinstrument für Anleger.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Benchmark ist ein Standard zur Messung der Wertentwicklung von Wertpapieren, Investmentfonds und Anlageverwaltern.
• Gängige Aktien-Benchmarks umfassen den S&P 500 und den Dow Jones Industrial Average, die die Wertentwicklung von Large-Cap-Aktien widerspiegeln.
• Es gibt Benchmarks für verschiedene Anlageklassen, darunter Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Rohstoffe, die eine diversifizierte Leistungsbewertung ermöglichen.
• Bei der Bewertung der Portfolioleistung hilft der Vergleich mit relevanten Benchmarks, festzustellen, wie gut es im Verhältnis zum Markt abschneidet.
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• Investopedia / Yurle Villegas

Eintauchen in Markt-Benchmarks

Markt-Benchmarks sind Indizes – ein Markt-Stellvertreter – die erstellt wurden, um mehrere Wertpapiere, Vermögenswerte oder andere Instrumente zu umfassen, um die Wertentwicklung einer Aktie, eines Fonds oder einer anderen Anlage derselben Art und Zusammensetzung darzustellen.

Benchmark-Indizes wurden für alle Arten von Anlageklassen erstellt. Beispielsweise sind der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average beliebte Large-Cap-Aktien-Benchmarks im Aktienmarkt.

Überblick über wichtige Aktienindizes

Der S&P 500 wurde von Standard & Poor's erstellt. Er listet 500 Unternehmen – tatsächlich sind es 505 Aktien im Index – basierend auf spezifischen Kennzahlen und Bewertungsmethoden, die die leistungsstärksten Aktien am Aktienmarkt widerspiegeln (laut den Fachleuten von S&P).

Der Dow Jones Industrial Average umfasst 30 US-amerikanische Blue-Chip-Aktien – die Aktien von bekannten, etablierten und finanziell soliden Unternehmen.

Der S&P 500 listet mehr Aktien als der Dow, aber sie teilen viele ähnliche Aktien:

Apple

Microsoft

Boeing

Alphabet (Google)

Cisco

Caterpillar

Proctor & Gamble

Viele nutzen diese Indizes, um die Wertentwicklung des Aktienmarktes zu messen, obwohl sie nur einen Bruchteil der börsennotierten Aktien abdecken.

Investmentfonds-Anleger nutzen häufig Refinitiv Lipper Indizes, die die 30 größten Fonds einer Kategorie abdecken, während internationale Anleger möglicherweise MSCI-Indizes wählen.12 Der Wilshire 5000 ist ebenfalls ein beliebter Benchmark; er repräsentiert alle börsennotierten Aktien in den USA.3

Wichtige Renten-Benchmarks erklärt

Rentenindizes verfolgen die Wertentwicklung von Vermögenswerten wie Anleihen und Staatsanleihen, die zur Einkommens- oder Kapitalerhaltung in rückläufigen Märkten verwendet werden.

Einige Beispiele für führende Renten-Benchmarks sind der Bloomberg Aggregate Bond Index (bekannt als der Agg), der Bloomberg Capital U.S. Corporate High Yield Bond Index und der Bloomberg Capital U.S. Treasury Bond Index.4

Wesentliche Rohstoffindex-Benchmarks

Rohstoffindizes verfolgen die Wertentwicklung verschiedener Rohstoffe. Beispielsweise besteht der Bloomberg Commodity Index (BCOM) aus 23 börsengehandelten physischen Rohstoff-Futures. Der Index misst 21 Rohstoffe aus fünf verschiedenen Sektoren und dient als Indikator für die Wertentwicklung des Rohstoffmarktes. Diese Sektoren umfassen:5

Landwirtschaft

Energie

Industriemetalle

Edelmetalle

Viehbestand

Über traditionelle Benchmarks für breite Marktmerkmale wie Large-Cap, Mid-Cap oder Small-Cap hinaus finden Sie Indizes für Sektoren, Dividenden, Markttrends und thematische Anlagen.

Wichtig

Thematische Indizes sind Listen von Aktien, die bestimmte Kriterien für ein Thema erfüllen, wie Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) oder Nachhaltigkeit.67

Bekannte Anlage-Benchmarks, die man kennen sollte

Die folgenden sind Beispiele für die beliebtesten Benchmarks, die bei der Anlage verwendet werden.

Praktische Anwendungen von Benchmarks in der Anlage

Bei der Bewertung der Wertentwicklung Ihres Anlageportfolios ist es wichtig, es mit einem Benchmark zu vergleichen, der die Branche, den Sektor und das Marktsegment repräsentiert, zu dem es gehört. Wenn Ihr Portfolio jedoch diversifiziert ist, können Sie das Gesamtportfolio möglicherweise nicht mit einem einzigen Index vergleichen – Sie müssen es möglicherweise abschnittsweise basierend auf der Allokation Ihrer Anlagen bewerten.

Nutzung bereits bereitgestellter Informationen

Die meisten Privatanleger bauen ihre Portfolios nicht durch die Auswahl einzelner Aktien auf. Es ist jedoch möglich – aber in vielen Fällen ist es einfach zu teuer und zeitaufwändig, Aktien zu bewerten und diejenigen zu kaufen, die Ihren Anlagekriterien entsprechen. Daher wählen viele Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs), die die Wertentwicklung bestimmter Indizes widerspiegeln.

Wenn Sie einen oder mehrere Fonds in Ihrem Portfolio haben, können Sie die Informationen vergleichen, die Fondsmanager bereits bereitstellen, um zu sehen, wie Ihre Fonds im Vergleich zu den Indizes abschneiden, die sie abbilden.

Zum Beispiel ist der Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) ein börsengehandelter Fonds, der die Wertentwicklung des CRSP U.S. Mega Cap Growth Index abbildet. Wenn Sie Anteile von MGK gekauft hätten und dessen Wertentwicklung bewerten möchten, würden Sie zunächst die Fondseite auf der Vanguard-Website finden, den Reiter "Performance und Gebühren" suchen und sicherstellen, dass "Zusammenfassung" durch Klicken unterstrichen ist. Sie sehen die folgenden Informationen:8

Sie können die Veränderungen des Marktpreises des Fonds seit seiner Auflegung bis zur Performance des letzten Monats sehen und mit seinem Benchmark vergleichen. Finden Sie dann die historische Volatilität und sehen Sie, wie sich Rendite und Risiko des Fonds im Vergleich zu seinem Benchmark verhalten:

R-Quadrat misst, wie genau der Fonds seinem Benchmark gefolgt ist – im Fall von MGK hat er die Renditen seines Benchmarks sehr genau getroffen (ein Wert von 1,0 zeigt eine Nachbildung an, während weniger als 1,0 eine geringere Nachbildung bedeutet).

Beta ist ein Maß für das Risiko des Fonds im Vergleich zu dem des Benchmarks – auch hier hat MGK das Risikoniveau seines Benchmarks getroffen (wiederum zeigt 1,0 eine Nachbildung an, während weniger oder mehr als 1,0 eine geringere bzw. stärkere Nachbildung bedeutet).

MGK hat historisch gesehen die Rendite und das Risiko des Benchmark-Index, den es abbilden soll, mehr oder weniger genau getroffen. Im Vergleich zum Dow Jones U.S. Total Stock Market Index hat MGK jedoch eine geringere Rendite erzielt und ein etwas höheres Risiko.

Was ist der beste Aktien-Benchmark?

Der beste Aktien-Benchmark ist ein Index, der Ihrem Portfolio oder Ihren Beständen am nächsten kommt.

Ist der S&P 500 ein guter Benchmark?

Er wird sehr häufig verwendet, aber es können viele weitere basierend auf der Ausgestaltung des Benchmarks verwendet werden. Einige weit verbreitete Benchmarks im Aktienmarkt sind der Wilson 5000, der Dow Jones Industrial Average und der Russel 2000.

Wie wird ein Benchmark berechnet?

Verschiedene Indizes verwenden unterschiedliche Methoden zur Berechnung ihrer Wertentwicklung. Beispielsweise verwendet der S&P 500 eine Free-Float-Marktkapitalisierungsmethode.