Berechtigter_Vertragsteilnehmer

Was ist ein geeigneter Vertragspartner?

Ein geeigneter Vertragspartner (ECP) ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das bestimmte Finanztransaktionen durchführen darf, die dem durchschnittlichen Anleger nicht offen stehen. ECPs sind häufig Unternehmen, Personengesellschaften, Organisationen, Trusts, Maklerfirmen oder Investoren mit Gesamtvermögen in Millionenhöhe. Es müssen sehr strenge Anforderungen erfüllt werden, bevor man den Status eines geeigneten Vertragspartners erlangen kann. Die Anforderungen für Absicherungszwecke sind weniger streng.

Der Commodity Exchange Act legt die Richtlinien für ECPs fest. Hier sind einige der Vorteile, die sie genießen, und die Pflichten, die sie erfüllen müssen.

Wichtige Erkenntnisse

• Geeignete Vertragspartner (ECPs) führen Finanztransaktionen durch, die Privatkunden nicht offen stehen.
• Finanzinstitute, Versicherungsgesellschaften, Broker-Dealer und vermögende Anleger können sich als ECPs qualifizieren.
• ECPs mit Absicherung als Haupttätigkeit haben geringere Vermögensanforderungen.
• Abschnitt 1a(18) des Commodity Exchange Act definiert die ECP-Zulassungskriterien.
• Der Dodd-Frank Act schränkt Nicht-ECPs bei bestimmten außerbörslichen Derivattransaktionen ein.

Wichtige Qualifikationen für geeignete Vertragspartner

Der Commodity Exchange Act legt die Qualifikationen für die ECP-Zulassung in Abschnitt 1a(18) fest. Geeignete Vertragspartner wie Finanzinstitute, Versicherungsgesellschaften und Investmentmanagementfirmen haben einen ausreichenden regulatorischen Status, aber auch andere können ECPs werden. Dabei handelt es sich in der Regel um Fachleute, die mehr als $10 Millionen auf diskretionärer Basis im Auftrag von Kunden investieren.

Wichtig

ECPs können Margin zur Absicherung oder zum Erzielen höherer Renditen nutzen.

Das Minimum für Einzelpersonen, Personengesellschaften und Unternehmen, um ein ECP zu werden, beträgt $10 Millionen an Vermögenswerten, aber diese Zahl sinkt auf $5 Millionen, wenn der ECP-Vertrag zur Absicherung von Risiken verwendet wird. Regierungsstellen, Broker-Dealer und Rohstoffpools mit mehr als $5 Millionen an verwalteten Vermögenswerten sind manchmal ebenfalls geeignete Vertragspartner.

ECPs können Margin nutzen, wenn sie bestimmte Anforderungen erfüllen. Erstens müssen ECPs mehr als $5 Millionen auf diskretionärer Basis investieren. Zweitens dient der Margin-Handel der Steuerung des Risikos eines bestehenden Vermögenswerts oder einer bestehenden Verbindlichkeit.

Ein ECP nutzt Margin in der Regel, um das Risiko eines bestehenden Vermögenswerts oder einer Position zu reduzieren, nicht um Renditen zu steigern. Der ECP verwendet Margin, um schützende Positionen oder Absicherungen zu schaffen, die die mit bestehenden Beständen verbundenen Risiken verringern.

Vor- und Nachteile eines geeigneten Vertragspartners

Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act wurde als Reaktion auf die Finanzkrise 2008 erlassen. Er verbietet Nicht-ECPs die Durchführung bestimmter außerbörslicher Derivattransaktionen. Die Anforderungen wurden im Rahmen einer umfassenderen Bemühung eingeführt, die dazu beitragen sollte, eine Wiederholung der Finanzkrise zu verhindern, die teilweise auf die zunehmende Nutzung von Derivaten zurückgeführt wurde.

Ein geeigneter Vertragspartner ist berechtigt, am Derivatemarkt für verschiedene Zwecke teilzunehmen, einschließlich der Absicherung oder des Risikomanagements.

Ein geeigneter Vertragspartner hat im Vergleich zum durchschnittlichen Anleger eine breitere Palette an Anlagemöglichkeiten und Finanzoptionen. Ein ECP kann komplexe Aktien- oder Termingeschäfte wie Hedging, Blockhandel, strukturierte Produkte, ausgeschlossene Rohstoffe ohne Kassamarkt und andere Derivattransaktionen durchführen.

Was bedeutet es, auf diskretionärer Basis zu investieren?

Diskretionärer Handel ist der Prozess, bei dem ein Makler Trades vom Konto eines Kunden im Namen des Kunden durchführt. Das Knifflige daran ist, dass diese Makler nicht zuerst die Zustimmung oder Einwilligung des Kunden einholen müssen. Der Makler hat die ultimative Kontrolle und der Kunde wird möglicherweise erst lange nach Abschluss der Transaktionen über diese informiert.

Was ist eine außerbörsliche Derivattransaktion?

Eine außerbörsliche (OTC) Transaktion wird privat zwischen zwei Parteien oder Netzwerken abgeschlossen, nicht an einer Börse. Händler geben Preise an, zu denen sie einen Vermögenswert kaufen oder verkaufen, aber sie müssen nicht allen, mit denen sie handeln, die gleichen Preise nennen. Es gibt wenig Regulierung. Transaktionen werden in der Regel per E-Mail, Telefonanruf oder SMS formalisiert.

Was ist ein Margin-Konto?

Ein Händler kann Wertpapiere von einem Margin-Konto erwerben, ohne Bargeld oder dessen Äquivalent zur Finanzierung der Transaktion zu übergeben. Es ist das Gegenteil eines Cash-Kontos, auf das Sie Geld einzahlen. Wenn Sie über ein Margin-Konto handeln, leihen Sie sich das Geld praktisch von Ihrem Makler. Ihr Konto dient als Sicherheit für das Darlehen.

Fazit: Navigieren in der Welt der geeigneten Vertragspartner

Der Commodity Exchange Act legt strenge Anforderungen für die Erlangung des Status eines geeigneten Vertragspartners (ECP) fest, darunter die Notwendigkeit einer erheblichen Vermögensbasis und regulatorischer Compliance. Es gibt jedoch zahlreiche Vorteile, darunter Zugang zu Anlagemöglichkeiten in außerbörslichen Derivaten und komplexen Finanzprodukten, die Privatanlegern nicht zur Verfügung stehen. ECPs können Absicherungen zur Steuerung oder Minderung von Risiken durchführen, was den Margin-Handel zu einer Option für ein besseres Risikomanagement macht. Diese Vorteile sind wichtig für Finanzinstitute, Broker-Dealer und Einzelpersonen mit erheblichen Vermögenswerten, die die Kriterien für einen ECP erfüllen. Diejenigen, die berechtigt sind, müssen den regulatorischen Rahmen und die potenziellen Vorteile des Erreichens des ECP-Status verstehen, während gleichzeitig eine Konsultation mit einem Finanzberater für persönliche Beratung empfohlen wird.

Legal Information Institute. "7 U.S. Code Section 1a -- Definitions."

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FINRA. "Discretionary Trading—What It Is and How to Protect Yourself."

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International Monetary Fund. "Financial Markets: Exchange or Over the Counter."

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U.S. Securities and Exchange Commission. "Investor Bulletin: Understanding Margin Accounts."

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