Beschleunigter Rücksendeschein Arn

Was ist eine Accelerated Return Note (ARN)?

Eine Accelerated Return Note (ARN) ist ein kurz- bis mittelfristiges Schuldinstrument, das eine potenziell höhere Rendite bietet, die an die Wertentwicklung eines Referenzindex oder einer Aktie gekoppelt ist.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Accelerated Return Note (ARN) ist eine Art strukturiertes Anlageprodukt (SIP), das eine potenziell höhere Rendite bietet, die an die Wertentwicklung eines bestimmten Referenzindex oder einer Aktie gekoppelt ist.
• Die Auszahlung einer Accelerated Return Note (ARN) ist unkonventionell, das heißt, die Auszahlung erfolgt nicht aus dem Cashflow des Emittenten, sondern aus der Wertentwicklung eines oder mehrerer zugrunde liegender Vermögenswerte.
• Die Gesamtrendite einer Accelerated Return Note (ARN) ist in der Regel gedeckelt und bietet keinen Schutz vor Verlusten.
• Anleger kaufen Accelerated Return Notes (ARN), wenn sie glauben, dass der Referenzindex im Wert steigen wird.
• Die höheren Renditen einer Accelerated Return Note sind auf die Hebelwirkung zurückzuführen, die durch den Einsatz von Derivaten erzielt wird.
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Verständnis einer Accelerated Return Note (ARN)

Accelerated Return Notes (ARNs) sind eine Art strukturiertes Anlageprodukt (SIP), auch bekannt als marktgebundene Anlage. Strukturierte Produkte sind eine gebündelte Anlagestrategie, die auf einem einzelnen Wertpapier, einem Korb von Wertpapieren, Optionen, Indizes, Rohstoffen, Schuldtiteln, Fremdwährungen oder Derivaten basiert.

Strukturierte Produkte sind darauf ausgelegt, hochgradig maßgeschneiderte Risiko-/Ertragsziele zu ermöglichen. Sie erreichen dies, indem sie ein traditionelles Wertpapier, wie eine herkömmliche Anleihe mit Investment-Grade-Rating, nehmen und die üblichen Zahlungsmerkmale durch unkonventionelle Auszahlungen ersetzen.

Traditionelle Auszahlungen umfassen periodische Kupons und endgültige Kapitalbeträge. Unkonventionelle Alternativen umfassen Auszahlungen, die nicht aus dem Cashflow des Emittenten, sondern aus der Wertentwicklung eines oder mehrerer zugrunde liegender Vermögenswerte stammen.

Eine ARN deckelt in der Regel die Gesamtrendite, die sie bieten wird, bietet aber typischerweise keinen Schutz vor Verlusten. Sie kommt Anlegern zugute, die glauben, dass der Referenzindex oder die Aktie nur geringfügig steigen, aber bis zur Fälligkeit der ARN nicht stark fallen wird.

ARNs sind komplex und können riskant sein. Sie sind ungeeignet für Anleger, die bei Fälligkeit eine 100%ige Rückzahlung des Kapitals verlangen, wie bei einer Staatsanleihe oder einer Anleihe mit Investment-Grade-Rating. Sie sind auch ungeeignet für Anleger, die eine ungedeckelte Rendite auf ihre Investition anstreben, im Austausch für die Übernahme eines 100%igen Verlustrisikos.

Accelerated Return Notes (ARNs) an den Finanzmärkten

Accelerated Return Notes (ARNs) erschienen 2010 an den Finanzmärkten und wurden hauptsächlich von Merrill Lynch und Bank of America angeboten. Die Produkte wurden mit einer Rendite von 2x bis 3x des Referenzindex vermarktet, durch Hebelwirkung mittels Einsatz von Derivaten, hauptsächlich Call-Optionen und Futures.

Die Produkte wurden üblicherweise mit einer Renditeobergrenze von 18% bis 25% angeboten, und alle Renditen über diesem Betrag wurden vom Emittenten einbehalten. Die meisten dieser Notes liefen 2013 aus und sind nicht mehr weit verbreitet, höchstwahrscheinlich aufgrund ihres hohen Risikos und ihrer geringen Liquidität.

Beispiel einer Accelerated Return Note (ARN)

Betrachten Sie eine Accelerated Return Note (ARN), die an den S&P 500 gekoppelt ist und aufgelegt wird, wenn der Index bei 2.000 steht. Die Accelerated Return Note (ARN) wird zu einem Nennbetrag von 100 $ bewertet und hat eine Laufzeit von zwei Jahren.

Bei Fälligkeit bietet sie Anlegern eine erhöhte Rendite in Höhe des Zweifachen (2x) der positiven Wertentwicklung des zugrunde liegenden S&P 500-Index. Die ARN unterliegt einem maximalen Gewinn von 30% und die Anlage ist zu 100% einem Rückgang des S&P 500 ausgesetzt. Die Renditen würden je nach Szenario bei Fälligkeit der ARN wie folgt variieren.

Der S&P 500 steht in zwei Jahren bei 2.500: Der S&P hat eine Rendite von 25% erzielt, während das Zweifache der S&P 500-Rendite 50% beträgt und die maximale Rendite der ARN 30% beträgt. Ein Anleger in die ARN würde bei Fälligkeit 130 $ erhalten, was einer Rendite von 30% entspricht.

Der S&P 500 steht in zwei Jahren bei 2.200: Der S&P hat eine Rendite von 10% erzielt, das Zweifache davon beträgt 20%. Ein Anleger in die ARN würde bei Fälligkeit 120 $ erhalten, was einer Rendite von 20% entspricht.

Der S&P 500 steht in zwei Jahren bei 1.500: Der S&P hat eine Rendite von -25% erzielt. Der ARN-Anleger ist zu 100% einem Rückgang des Index ausgesetzt, würde also 75 $ erhalten, was einer Rendite von -25% entspricht.

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