Besseres alternatives Handelssystem Bats

BATS Global Markets: Definition, Geschichte und Cboe Übernahme

Was sind Bats Global Markets?

Bats Global Markets, 2005 gegründet, war eine in den USA ansässige Börse, die Aktien, Optionen und Devisen anbot und später 2017 von Cboe übernommen wurde.12 Vor der Übernahme war Bats eine der größten US-Börsen, bekannt dafür, Broker-Dealer, Privatanleger und institutionelle Anleger zu bedienen.

Wichtige Erkenntnisse

Bats Global Markets wurde 2005 als alternative Handelsplattform gegründet und entwickelte sich zu einem der wichtigsten Konkurrenten der NYSE und Nasdaq.
Im Jahr 2008 expandierte Bats nach Europa und benannte sich in Bats Global Markets um, um seine Präsenz und sein Angebot international zu erweitern.3
Cboe übernahm Bats Global Markets im Jahr 2017 und erweiterte damit die Reichweite von Cboe auf europäische und Devisenmärkte.2
Die Börsengangsversuche von Bats im Jahr 2012 scheiterten aufgrund technischer Probleme, was die Herausforderungen der Börse verdeutlicht.
Vor der Übernahme durch Cboe war Bats die weltweit größte Börse für ETFs und die zweitgrößte US-Aktienbörse nach Marktanteil.4

Ein näherer Blick auf Bats Global Markets

Bats Global Markets war zuvor als Better Alternative Trading System (BATS) bekannt und wurde ursprünglich als alternative Handelsplattform vermarktet, die sich als innovativer als etablierte Börsen präsentierte. Als das Unternehmen 2008 in den europäischen Markt eintrat, wurde es in Bats Global Markets umbenannt.4

Als Börse entwickelte sich Bats zum Hauptkonkurrenten der New York Stock Exchange (NYSE) und Nasdaq, die beide nach Marktkapitalisierung ein höheres Aktienvolumen abwickelten. Im Jahr 2016 war Bats die zweitgrößte US-Aktienbörse nach Marktanteil und die größte Börse für börsengehandelte Fonds (ETFs).5

In den USA wurde die BZX Exchange 2008 als registrierte Börse zugelassen, und die BYX Exchange wurde 2010 eingeführt.6 Zwischen 2011 und 2015 fusionierte Bats mit mehreren Börsen und übernahm sie. 2011 übernahm Bats Chi-X Europe und wurde damit zur größten Börse Europas.7 2014 kamen durch eine Fusion mit Direct Edge die Börsen EDGA und EDGX hinzu.8 2015 übernahm Bats Hotspot, ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN), das institutionellen Anlegern Kassageschäfte, Swap-Ausführungen und Terminhandelsdienste ermöglicht.9

Vergleich von Bats und Cboe: Wichtige Unterschiede und Entwicklungen

BATS hatte im Laufe der Jahre mehrere bemerkenswerte technische Hürden zu bewältigen. Das Unternehmen versuchte 2012 mit einem Börsengang an die Börse zu gehen, wobei die Aktien an der eigenen Börse angeboten wurden. Dieser Versuch wurde aufgegeben, als ein schwerwiegendes technisches Problem den IPO-Preis von 16 Dollar pro Aktie auf 0,04 Dollar pro Aktie fallen ließ.10

Im Jahr 2013 gab das Unternehmen an, dass ein technischer Fehler dazu geführt habe, dass Hunderttausende von Geschäften zu Preisen unter dem besten Geld- und Briefkurs ausgeführt wurden, was auch Anleger betraf, die Aktien leerverkauften. Der Fehler betraf Geschäfte, die bis zu vier Jahre zurückreichten.11

Cboe, der Eigentümer der Cboe Options Exchange und der Cboe Futures Exchange (CFE), unterbreitete 2017 ein Angebot zur Übernahme von Bats Global Markets.2 Die Übernahme ermöglichte es Cboe, nach Europa zu expandieren und sein Angebot um Devisen und ETFs zu erweitern. Cboe betreibt nun vier US-Optionsmärkte, die Cboe Futures Exchange, einen europäischen Aktienmarkt, vier US-Aktienmärkte und einen Devisenmarkt.12 Drei der Börsen, die Cboe vor der Übernahme von Bats betrieb, migrierten zur Bats-Handelsplattform.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Form S-1 Registration Statement: Bats Global Markets, Inc.," Seite 1.

Cboe. "CBOE Holdings Announces Close of Acquisition of Bats Global Markets."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Form S-1 Registration: Bats Global Markets, Inc.," Seite 52.

Cboe. "Overview," Seite 2.

Cboe. "Bats Reports Strong Market Share Across All Markets in July; Remains #1 in U.S. ETF Trading, #1 Pan-European Stock Market," Seite 1.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Form S-1 Registration Statement: Bats Global Markets, Inc.," Seite 2.

Cboe. "Bats Global Markets Completes Acquisition of Chi-X Europe."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Self-Regulatory Organizations; BATS Exchange, Inc.; BATS-Y Exchange, Inc.; Order Granting Approval of Proposed Rule Change in Connection With the Proposed Business Combination Involving BATS Global Markets, Inc. and Direct Edge Holdings LLC."

Cboe. "BATS Agrees To Acquire Hotspot FX Market."

PR Newswire. "BATS Global Markets Withdraws Initial Public Offering."

Bloomberg. "Bats Says System Errors Cause Pricing Problems."

Cboe. "Markets."

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