Betriebsgewinn

Betriebsgewinn: Wie man ihn berechnet, was er Ihnen sagt, und Beispiel

Wichtige Erkenntnisse

Der operative Gewinn ist der Nettoertrag aus den primären oder Kern-Geschäftstätigkeiten eines Unternehmens.
Der operative Gewinn umfasst keine nicht-operativen Erträge, EBIT hingegen schon.
Er eliminiert mehrere nebensächliche und indirekte Faktoren, die die tatsächliche Leistung eines Unternehmens verschleiern können.
Die operative Gewinnmarge eines Unternehmens zeigt, wie gut das Unternehmen Bruttoumsätze in diese Kennzahl umwandelt.
Investopedia / Sydney Saporito

Was ist der operative Gewinn?

Der operative Gewinn eines Unternehmens ist seine gesamten Erträge aus seinen Kerngeschäftsfunktionen für einen bestimmten Zeitraum. Es handelt sich um den Nettoertrag eines Unternehmens aus seinem Kerngeschäft nach Berücksichtigung der Betriebsausgaben. Der operative Gewinn schließt die Abzüge von Zinsen und Steuern sowie alle Gewinne aus Nebenanlagen wie Erträge aus anderen Unternehmen, an denen das Unternehmen eine Beteiligung hält, aus.

Ein operativer Verlust tritt ein, wenn die Erträge aus dem Kerngeschäft niedriger sind als die Ausgaben.1

Formel und Berechnung des operativen Gewinns

Die zur Berechnung des operativen Gewinns verwendete Formel lautet:

Wobei:

Bruttogewinn = Umsatz - Kosten der verkauften Waren (COGS)

Wichtig

Der operative Gewinn wird auch als Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) bezeichnet, aber EBIT kann nicht-operative Einnahmen umfassen, die nicht im operativen Gewinn enthalten sind. EBIT und operativer Gewinn sind identisch, wenn ein Unternehmen keine nicht-operativen Einnahmen hat.

Den operativen Gewinn verstehen

Der operative Gewinn dient als sehr genauer Indikator für die Gesundheit eines Unternehmens, da er alle nebensächlichen Faktoren aus der Berechnung entfernt. Alle Ausgaben, die notwendig sind, um das Geschäft am Laufen zu halten, sind enthalten, weshalb der operative Gewinn abschreibungsbedingte Wertminderungen und Amortisationen berücksichtigt, Buchhaltungsinstrumente, die sich aus den Geschäftstätigkeiten eines Unternehmens ergeben.

Unternehmen können sich dafür entscheiden, ihre operativen Gewinnzahlen anstelle ihrer Nettogewinnzahlen darzustellen, da der Nettogewinn eines Unternehmens die Auswirkungen von Steuern und Zinszahlungen enthält. Der operative Gewinn kann die finanzielle Situation des Unternehmens positiver darstellen als der Nettogewinn, wenn ein Unternehmen eine besonders hohe Schuldenlast hat.

Ein positiver operativer Gewinn mag die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens ausdrücken, garantiert jedoch nicht die zukünftige Rentabilität. Ein Unternehmen mit einer hohen Schuldenlast könnte einen positiven operativen Gewinn aufweisen, während es gleichzeitig Nettoverluste erleidet. Große, aber nebensächliche Kosten werden nicht dargestellt, was auch dazu führen kann, dass ein Unternehmen mit negativem Nettogewinn einen positiven operativen Gewinn aufweist.

Besondere Überlegungen

Die Entfernung der Produktionskosten aus den gesamten operativen Einnahmen sowie aller mit Abschreibungen und Amortisationen verbundenen Kosten ist bei der Bestimmung des operativen Gewinns zulässig, aber die Berechnung berücksichtigt keine Verbindlichkeiten, die erfüllt werden müssen. Dies ist selbst dann der Fall, wenn diese Verpflichtungen direkt mit der Fähigkeit des Unternehmens verbunden sind, den normalen Geschäftsbetrieb aufrechtzuerhalten.

Das operative Ergebnis umfasst keine Investitionserträge aus einer Beteiligung an einem anderen Unternehmen, selbst wenn die Investitionserträge direkt mit dem Kerngeschäft des zweiten Unternehmens verbunden sind. Der Verkauf von Vermögenswerten wie Immobilien und Produktionsanlagen ist ebenfalls nicht enthalten, da diese Verkäufe nicht zum Kerngeschäft des Unternehmens gehören.

Operativer Gewinn im Vergleich zu anderen Gewinnkennzahlen

Der operative Gewinn ist eine Kennzahl, die zur Bestimmung der Rentabilität eines Unternehmens aus seinem Kerngeschäft verwendet wird. Andere Kennzahlen mögen gleich erscheinen, sollten aber nicht verwechselt werden. Wir haben einige der gebräuchlichsten hervorgehoben.

Operativer Gewinn vs. Bruttogewinn

Operativer Gewinn und Bruttogewinn sind sehr unterschiedliche Konzepte. Der Bruttogewinn ist der Gesamtumsatz eines Unternehmens abzüglich der Ausgaben, die direkt mit der Produktion von Waren zum Verkauf verbunden sind, wie z. B. die Kosten der verkauften Waren. Unternehmen weisen ihren Bruttogewinn in ihrer Gewinn- und Verlustrechnung aus. So können Sie den Bruttogewinn berechnen:2

Der operative Gewinn leitet sich vom Bruttogewinn ab und spiegelt den Restgewinn wider, der nach Berücksichtigung aller Kosten der Geschäftstätigkeit übrig bleibt.

Operativer Gewinn vs. Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA)

Denken Sie daran, dass der operative Gewinn eine buchhalterische Kennzahl für diejenigen ist, die sich für die operative Rentabilität des Unternehmens interessieren. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) ist eine cashflow-orientierte Kennzahl für diejenigen, die sich für den Cashflow des Unternehmens interessieren.

EBITDA nimmt den operativen Gewinn und addiert Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen hinzu. So wird es berechnet:3

Operativer Gewinn vs. Nettogewinn

Der Nettogewinn ist der Gewinn, der übrig bleibt, nachdem alle im Zeitraum angefallenen Kosten von den durch Verkäufe erzielten Einnahmen abgezogen wurden. Ausgaben, die in die Berechnung des Nettogewinns, aber nicht des operativen Gewinns einfließen, umfassen Zahlungen auf Schulden, Darlehenszinsen und einmalige Zahlungen für ungewöhnliche Ereignisse wie Klagen.

Zusätzliche Einnahmen, die nicht als Umsatz gezählt werden, werden ebenfalls bei der Berechnung des Nettogewinns berücksichtigt. Dazu gehören Zinserträge aus Anlagen und Erlöse aus dem Verkauf von Vermögenswerten, die nicht mit dem Kerngeschäft verbunden sind.

Beispiel für operativen Gewinn

Walmart (WMT) meldete für das Geschäftsjahr 2024 ein operatives Ergebnis von 27,01 Milliarden US-Dollar. Die Gesamteinnahmen (Nettoumsätze sowie Mitglieds- und sonstige Einnahmen) beliefen sich auf 648,12 Milliarden US-Dollar. Diese Einnahmen stammten aus Verkäufen über das globale Filialnetz von Walmart, einschließlich Sam's Club und seiner E-Commerce-Geschäfte.4

Die Kosten der verkauften Waren (bzw. COGS) sowie die Betriebs-, Verkaufs-, allgemeinen und Verwaltungskosten beliefen sich auf 490,14 Milliarden US-Dollar bzw. 130,97 Milliarden US-Dollar.5

Was sagt Ihnen der operative Gewinn?

Der operative Gewinn ist ein nützlicher und genauer Indikator für die Gesundheit eines Unternehmens, da er irrelevante Faktoren aus der Berechnung entfernt. Der operative Gewinn berücksichtigt nur die Ausgaben, die notwendig sind, um das Geschäft am Laufen zu halten. Dazu gehören abschreibungsbedingte Wertminderungen und Amortisationen, die sich aus den Geschäftstätigkeiten eines Unternehmens ergeben. Der operative Gewinn wird auch als operatives Ergebnis bezeichnet.

Wie berechnet man den operativen Gewinn?

Der operative Gewinn wird berechnet, indem man vom Umsatz die Kosten der verkauften Waren, Betriebsausgaben, Abschreibungen und Amortisationen abzieht.

Wie findet man die operative Gewinnmarge?

Der operative Gewinn oder das operative Ergebnis ist in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden oder kann wie folgt berechnet werden:

Umsatz - Kosten der verkauften Waren - Betriebsausgaben - Abschreibungen - Amortisationen

Es ist der Gewinn, der nach Abzug der Kosten für den Geschäftsbetrieb übrig bleibt. Die operative Gewinnmarge wird berechnet, indem das operative Ergebnis durch den Umsatz geteilt wird.

Was ist vom operativen Gewinn ausgeschlossen?

Umsätze aus dem Verkauf von Vermögenswerten sind nicht in der operativen Gewinnzahl enthalten, außer für Artikel, die ausdrücklich zum Verkauf als Teil des Kerngeschäfts erstellt wurden. Zinserträge aus Bargeld, wie Giro- oder Geldmarktkonten, sind nicht enthalten, und es werden auch keine Schuldenverpflichtungen berücksichtigt, die erfüllt werden müssen. Es enthält keine Investitionserträge aus einer Beteiligung an einem anderen Unternehmen.