Bilanz

Wichtige Erkenntnisse

• Die Bilanz ist eine der drei Kernabschlüsse, die zur Bewertung eines Unternehmens herangezogen werden.
• Sie bietet eine Momentaufnahme der Finanzen eines Unternehmens (was es besitzt und schuldet) für einen vergangenen Geschäftszeitraum.
• Die Bilanz folgt einer Formel, bei der die Vermögenswerte gleich der Summe der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals sind.
• Analysten verwenden Bilanzen zur Berechnung von Finanzkennzahlen.
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• Investopedia / Katie Kerpel

Was ist eine Bilanz?

Eine Bilanz ist eine Finanzaufstellung, die zeigt, was ein Unternehmen besitzt, was es schuldet und welchen Betrag die Aktionäre zu einem bestimmten Zeitpunkt investiert haben. Die Bilanz erfasst die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und das Eigenkapital eines Unternehmens. Investoren und Analysten nutzen sie, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten, fundamentale Analysen durchzuführen und wichtige Kennzahlen wie Liquidität, Verschuldungsgrad und Eigenkapitalrendite zu berechnen.

Wie Bilanzen funktionieren

Die Bilanz bietet eine Momentaufnahme der Finanzen eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Sie kann allein keine finanziellen Trends innerhalb eines Unternehmens aufzeigen. Aus diesem Grund sollte die Bilanz mit anderen Abschlüssen und Bilanzen aus früheren Perioden verglichen werden.

Investoren können mithilfe verschiedener Kennzahlen, die aus einer Bilanz abgeleitet werden können, einen Eindruck von der finanziellen Lage eines Unternehmens gewinnen, darunter das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und die Acid-Test-Ratio sowie viele andere. Auch die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung liefern wertvolle Zusammenhänge zur Bewertung der Finanzen eines Unternehmens, ebenso wie Anmerkungen oder Anhänge in einem Gewinnbericht, die auf die Bilanz verweisen können.

Die Bilanz folgt dem, was allgemein als Bilanzgleichung bezeichnet wird, mit Vermögenswerten auf der einen Seite und Verbindlichkeiten plus Eigenkapital auf der anderen:

Diese Formel ist intuitiv. Das liegt daran, dass ein Unternehmen alle Dinge, die es besitzt (Vermögenswerte), entweder durch die Aufnahme von Krediten (Eingehen von Verbindlichkeiten) oder durch die Beschaffung von Investoren (Ausgabe von Eigenkapital) bezahlen muss.

Wenn ein Unternehmen einen fünfjährigen Kredit über 4.000 $ von einer Bank aufnimmt, erhöhen sich seine Vermögenswerte (insbesondere das Kassenkonto) um 4.000 $. Seine Verbindlichkeiten (insbesondere das Konto für langfristige Schulden) erhöhen sich ebenfalls um 4.000 $, wodurch die beiden Seiten der Gleichung ausgeglichen werden. Wenn das Unternehmen 8.000 $ von Investoren aufnimmt, erhöhen sich seine Vermögenswerte um diesen Betrag, ebenso wie sein Eigenkapital. Diese Einnahmen werden auf der Aktivseite ausgeglichen und erscheinen als Bargeld, Investitionen, Vorräte oder andere Vermögenswerte.

Wichtig

Bilanzen sollten auch mit denen anderer Unternehmen derselben Branche verglichen werden, da verschiedene Branchen einzigartige Ansätze zur Finanzierung haben.

Besondere Überlegungen

Wie bereits erwähnt, finden Sie Informationen zu Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Eigenkapital in der Bilanz eines Unternehmens. Die Vermögenswerte sollten immer den Verbindlichkeiten und dem Eigenkapital entsprechen. Das bedeutet, dass die Bilanz immer ausgeglichen sein sollte, daher der Name. Wenn sie nicht ausgeglichen sind, kann es Probleme geben, darunter falsche oder falsch platzierte Daten, Lager- oder Wechselkursfehler oder Rechenfehler.

Jede Kategorie besteht aus mehreren kleineren Konten, die die Einzelheiten der Finanzen eines Unternehmens aufschlüsseln. Diese Konten variieren stark je nach Branche, und dieselben Begriffe können je nach Art des Geschäfts unterschiedliche Auswirkungen haben. Unternehmen können sich für eine Form der Bilanz entscheiden, die als Common Size bezeichnet wird und Prozentsätze sowie Zahlenwerte anzeigt. Diese Art von Bericht ermöglicht einen schnellen Vergleich von Posten.

Es gibt einige häufige Komponenten, auf die Investoren wahrscheinlich stoßen werden.

Theresa Chiechi {Copyright} Investopedia, 2019.

Bestandteile einer Bilanz

Vermögenswerte

Konten innerhalb dieses Segments werden von oben nach unten in der Reihenfolge ihrer Liquidität aufgeführt. Dies ist die Leichtigkeit, mit der sie in Bargeld umgewandelt werden können. Sie werden unterteilt in kurzfristige Vermögenswerte, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können, und langfristige Vermögenswerte, die dies nicht können.

Hier ist die allgemeine Reihenfolge der Konten innerhalb der kurzfristigen Vermögenswerte:

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind die liquidesten Vermögenswerte und können Schatzanweisungen und kurzfristige Einlagenzertifikate sowie Bargeld umfassen.

Wertpapiere des Umlaufvermögens sind Eigen- und Schuldtitel, für die ein liquider Markt besteht.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beziehen sich auf Geld, das Kunden dem Unternehmen schulden. Dies kann eine Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen beinhalten, da einige Kunden möglicherweise nicht zahlen, was sie schulden.

Vorratsvermögen bezieht sich auf alle zum Verkauf verfügbaren Waren, bewertet zum niedrigeren Wert aus Anschaffungskosten oder Marktpreis.

Rechnungsabgrenzungsposten stellen den Wert dar, der bereits bezahlt wurde, wie z. B. Versicherungen, Werbeverträge oder Miete.

Langfristige Vermögenswerte umfassen Folgendes:

Langfristige Finanzanlagen sind Wertpapiere, die nicht innerhalb des nächsten Jahres liquidiert werden können.

Sachanlagen umfassen Grundstücke, Maschinen, Ausrüstung, Gebäude und andere dauerhafte, in der Regel kapitalintensive Vermögenswerte.

Immaterielle Vermögenswerte umfassen nicht-physische (aber dennoch wertvolle) Vermögenswerte wie geistiges Eigentum und Geschäfts- oder Firmenwert. Diese Vermögenswerte werden in der Regel nur in der Bilanz aufgeführt, wenn sie erworben wurden, nicht wenn sie intern entwickelt wurden. Ihr Wert kann daher massiv unterbewertet sein (z. B. durch Weglassen eines weltweit bekannten Logos) oder ebenso massiv überbewertet sein.

Verbindlichkeiten

Eine Verbindlichkeit ist jedes Geld, das ein Unternehmen an externe Parteien schuldet, von Rechnungen, die es an Lieferanten zu zahlen hat, über Zinsen auf ausgegebene Anleihen an Gläubiger bis hin zu Miete, Nebenkosten und Gehältern. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig und werden in der Reihenfolge ihres Fälligkeitsdatums aufgeführt. Langfristige Verbindlichkeiten hingegen sind jederzeit nach einem Jahr fällig.

Konten für kurzfristige Verbindlichkeiten können umfassen:

Der kurzfristige Anteil langfristiger Schulden ist der Teil einer langfristigen Schuld, der innerhalb der nächsten 12 Monate fällig wird. Wenn ein Unternehmen beispielsweise noch 10 Jahre Zeit hat, um einen Kredit für sein Lagerhaus zurückzuzahlen, ist ein Jahr eine kurzfristige Verbindlichkeit und neun Jahre sind eine langfristige Verbindlichkeit.

Zinsverbindlichkeiten sind die aufgelaufenen geschuldeten Zinsen, die oft als Teil einer überfälligen Verpflichtung fällig werden, wie z. B. verspätete Zahlung von Grundsteuern.

Lohnverbindlichkeiten sind Gehälter, Löhne und Leistungen an Arbeitnehmer, oft für den letzten Abrechnungszeitraum.

Vorauszahlungen von Kunden sind Gelder, die von einem Kunden erhalten wurden, bevor die Dienstleistung erbracht oder das Produkt geliefert wurde. Das Unternehmen hat die Verpflichtung, (a) diese Ware oder Dienstleistung zu erbringen oder (b) das Geld des Kunden zurückzuzahlen.

Dividendenverbindlichkeiten sind Dividenden, die zur Zahlung genehmigt wurden, aber noch nicht ausgegeben wurden.

Verdiente und nicht verdiente Prämien ähneln Vorauszahlungen, da ein Unternehmen Geld im Voraus erhalten hat, seinen Teil einer Vereinbarung noch nicht erfüllt hat und nicht verdientes Geld zurückzahlen muss, wenn es die Erfüllung nicht leisten kann.

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind oft die häufigste kurzfristige Verbindlichkeit. Es handelt sich um Schuldverpflichtungen aus Rechnungen, die im Rahmen des Geschäftsbetriebs verarbeitet werden und oft innerhalb von 30 Tagen nach Erhalt fällig sind.

Langfristige Verbindlichkeiten können umfassen:

Langfristige Schulden umfassen alle Zinsen und Tilgungen auf ausgegebene Anleihen

Pensionsrückstellungen beziehen sich auf das Geld, das ein Unternehmen in die Altersvorsorgekonten seiner Mitarbeiter einzahlen muss

Latente Steuerverbindlichkeiten sind der Betrag an Steuern, der aufgelaufen ist, aber erst in einem weiteren Jahr gezahlt wird. Neben dem Timing gleicht diese Zahl Unterschiede zwischen den Anforderungen der Finanzberichterstattung und der Art der Steuererhebung aus, wie z. B. Abschreibungsberechnungen.

Einige Verbindlichkeiten gelten als außerbilanziell, d. h. sie erscheinen nicht in der Bilanz.

Eigenkapital

Eigenkapital ist das Geld, das den Eigentümern eines Unternehmens oder seinen Aktionären zuzurechnen ist. Es wird auch als Nettovermögen bezeichnet, da es das Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten oder der Schulden darstellt, die es an Nicht-Aktionäre schuldet.

Gewinnrücklagen sind die Nettogewinne, die ein Unternehmen entweder wieder in das Unternehmen investiert oder zur Tilgung von Schulden verwendet. Der verbleibende Betrag kann in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

Eigene Aktien sind Aktien, die ein Unternehmen zurückgekauft hat. Sie können zu einem späteren Zeitpunkt verkauft werden, um Bargeld zu beschaffen, oder sogar reserviert werden, um eine feindliche Übernahme abzuwehren.

Einige Unternehmen geben Vorzugsaktien aus, die in diesem Abschnitt getrennt von Stammaktien aufgeführt werden. Vorzugsaktien wird ein willkürlicher Nennwert zugewiesen (wie in einigen Fällen auch Stammaktien), der keinen Einfluss auf den Marktwert der Aktien hat. Die Konten für Stammaktien und Vorzugsaktien werden berechnet, indem der Nennwert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert wird.

Zusätzlich eingezahltes Kapital oder Kapitalrücklage stellt den Betrag dar, den Aktionäre über die Konten für Stamm- oder Vorzugsaktien hinaus investiert haben, die auf dem Nennwert und nicht auf dem Marktpreis basieren. Das Eigenkapital steht nicht in direktem Zusammenhang mit der Marktkapitalisierung eines Unternehmens. Letztere basiert auf dem aktuellen Aktienkurs, während das eingezahlte Kapital die Summe des zu jedem beliebigen Preis gekauften Eigenkapitals ist.

Kurzfakt

Der Nennwert ist oft nur ein sehr kleiner Betrag, wie z. B. 0,01 $.

Bedeutung einer Bilanz

Unabhängig von der Größe eines Unternehmens oder der Branche, in der es tätig ist, gibt es viele Vorteile, seine Bilanz zu lesen, zu analysieren und zu verstehen.

Erstens helfen Bilanzen bei der Risikobestimmung. Diese Finanzaufstellung listet alles auf, was ein Unternehmen besitzt, und alle seine Schulden. Ein Unternehmen kann schnell beurteilen, ob es zu viel Geld geliehen hat, ob die von ihm gehaltenen Vermögenswerte nicht liquide genug sind oder ob es genügend Bargeld zur Verfügung hat, um aktuelle Anforderungen zu erfüllen.

Bilanzen werden auch zur Sicherung von Kapital verwendet. Ein Unternehmen muss einem Kreditgeber in der Regel eine Bilanz vorlegen, um einen Geschäftskredit zu erhalten. Ein Unternehmen muss in der Regel auch privaten Investoren eine Bilanz vorlegen, wenn es versucht, Eigenkapitalfinanzierungen zu sichern. In beiden Fällen zielt die externe Partei darauf ab, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, seine Kreditwürdigkeit und seine Fähigkeit, seine kurzfristigen Schulden zurückzuzahlen, zu bewerten.

Manager können sich dafür entscheiden, Finanzkennzahlen zu verwenden, um die Liquidität, Rentabilität, Solvenz und den Umschlag eines Unternehmens zu messen, und einige Finanzkennzahlen benötigen Zahlen aus der Bilanz. Wenn sie im Zeitverlauf analysiert oder mit konkurrierenden Unternehmen verglichen werden, können Manager besser verstehen, wie sie die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens verbessern können.

Schließlich können Bilanzen Talente anziehen und halten. Mitarbeiter ziehen es in der Regel vor zu wissen, dass ihre Arbeitsplätze sicher sind und dass das Unternehmen, für das sie arbeiten, bei guter Gesundheit ist. Für börsennotierte Unternehmen, die ihre Bilanz offenlegen müssen, gibt diese Anforderung den Mitarbeitern die Möglichkeit zu überprüfen, wie viel Bargeld das Unternehmen zur Verfügung hat, ob das Unternehmen fundierte Entscheidungen bei der Schuldenverwaltung trifft und ob sie das Gefühl haben, dass die finanzielle Gesundheit des Unternehmens ihren Erwartungen an ihren Arbeitgeber entspricht.

Grenzen einer Bilanz

Obwohl die Bilanz eine unschätzbare Informationsquelle für Investoren und Analysten darstellt, gibt es einige Nachteile. Viele Finanzkennzahlen stützen sich auf Daten, die sowohl in der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung als auch in der Kapitalflussrechnung enthalten sind, um ein vollständigeres Bild der Geschäftslage eines Unternehmens zu zeichnen.

Eine Bilanz ist auch aufgrund ihres engen zeitlichen Rahmens begrenzt. Der Abschluss erfasst die finanzielle Lage eines Unternehmens nur an einem bestimmten Tag. Die alleinige Betrachtung einer einzelnen Bilanz kann es erschweren zu beurteilen, ob ein Unternehmen gut abschneidet. Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen vor, das am Ende des Monats über 1.000.000 Dollar Bargeld verfügt. Ohne Kontext, einen Vergleichspunkt, Kenntnis des vorherigen Bargeldbestands und ein Verständnis der betrieblichen Anforderungen der Branche ist das Wissen darum, wie viel Bargeld ein Unternehmen hat, von begrenztem Wert.

Unterschiedliche Buchhaltungssysteme und Methoden zur Behandlung von Abschreibungen und Beständen verändern ebenfalls die in einer Bilanz ausgewiesenen Zahlen. Aus diesem Grund haben Manager eine gewisse Möglichkeit, die Zahlen zu manipulieren, um sie vorteilhafter erscheinen zu lassen. Achten Sie auf die Fußnoten der Bilanz, um festzustellen, welche Systeme in der Buchhaltung verwendet werden, und um auf etwaige Warnsignale zu achten.

Schließlich unterliegt eine Bilanz mehreren Bereichen professioneller Beurteilung, die den Bericht wesentlich beeinflussen können. Beispielsweise müssen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen kontinuierlich auf Wertminderung geprüft und angepasst werden, um potenziell uneinbringliche Forderungen widerzuspiegeln. Ohne zu wissen, welche Forderungen ein Unternehmen voraussichtlich tatsächlich erhalten wird, muss das Unternehmen Schätzungen vornehmen und seine beste Schätzung in der Bilanz ausweisen.

Beispiel einer Bilanz

Das folgende Bild ist ein Beispiel für eine Vergleichsbilanz von Apple, Inc. Diese Bilanz vergleicht ihre finanzielle Lage zum September 2024 mit der des Vorjahres.

In diesem Beispiel werden die Gesamtvermögenswerte von Apple in Höhe von 364,98 Milliarden Dollar oben im Bericht aufgeführt. Dieser Vermögensabschnitt ist unterteilt in kurzfristige Vermögenswerte und langfristige Vermögenswerte, und jede dieser Kategorien ist in spezifischere Konten unterteilt. Eine kurze Überprüfung der Vermögenswerte von Apple zeigt, dass ihr Bargeldbestand leicht zurückgegangen ist, während ihre langfristigen Vermögenswerte zugenommen haben.

Diese Bilanz weist auch die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital von Apple aus, jeweils mit einem eigenen Abschnitt in der unteren Hälfte des Berichts. Der Verbindlichkeitenabschnitt ist ähnlich wie der Vermögensabschnitt unterteilt, mit kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten, die die Salden pro Konto angeben. Der Abschnitt zum gesamten Eigenkapital der Aktionäre weist den Wert des Stammkapitals, die Gewinnrücklagen und das kumulierte sonstige Gesamtergebnis aus. Die Gesamtverbindlichkeiten von Apple stiegen, das Gesamteigenkapital stieg, und die Kombination der beiden gleicht sich mit den Gesamtvermögenswerten des Unternehmens aus.1

Warum ist eine Bilanz wichtig?

Die Bilanz ist ein unverzichtbares Instrument, das von Führungskräften, Investoren, Analysten und Aufsichtsbehörden verwendet wird, um die aktuelle finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen. Sie wird in der Regel zusammen mit den beiden anderen Arten von Jahresabschlüssen verwendet: der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung.

Bilanzen ermöglichen es dem Nutzer, einen schnellen Überblick über die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens zu erhalten. Die Bilanz kann Nutzern helfen, Fragen zu beantworten wie: ob das Unternehmen ein positives Nettovermögen hat, ob es genügend Bargeld und kurzfristige Vermögenswerte hat, um seine Verpflichtungen zu decken, und ob das Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern hoch verschuldet ist.

Was ist in der Bilanz enthalten?

Die Bilanz enthält Informationen über die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Je nach Unternehmen können dies kurzfristige Vermögenswerte wie Bargeld und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen oder langfristige Vermögenswerte wie Sachanlagen (PP&E) sein. Ebenso können die Verbindlichkeiten kurzfristige Verpflichtungen wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und ausstehende Löhne oder langfristige Verbindlichkeiten wie Bankdarlehen und andere Schuldverpflichtungen umfassen.

Wer erstellt die Bilanz?

Je nach Unternehmen können verschiedene Parteien für die Erstellung der Bilanz verantwortlich sein. Bei kleinen, privat geführten Unternehmen könnte die Bilanz vom Eigentümer oder von einem Buchhalter des Unternehmens erstellt werden. Bei mittelgroßen Privatunternehmen könnten sie intern erstellt und dann von einem externen Buchhalter geprüft werden.

Aktiengesellschaften hingegen sind verpflichtet, externe Prüfungen durch Wirtschaftsprüfer durchführen zu lassen und müssen sicherstellen, dass ihre Bücher nach einem viel höheren Standard geführt werden. Die Bilanzen und anderen Jahresabschlüsse dieser Unternehmen müssen in Übereinstimmung mit den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) erstellt und regelmäßig bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden.

Was sind die Verwendungszwecke einer Bilanz?

Eine Bilanz erklärt die finanzielle Lage eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt und wird häufig von außerhalb des Unternehmens stehenden Parteien verwendet, um dessen Gesundheit zu beurteilen. Banken, Kreditgeber und andere Institutionen können auf der Grundlage von Bilanzposten Finanzkennzahlen berechnen, um zu beurteilen, wie viel Risiko ein Unternehmen trägt, wie liquide seine Vermögenswerte sind und wie wahrscheinlich es ist, dass das Unternehmen zahlungsfähig bleibt.

Ein Unternehmen kann seine Bilanz für interne Entscheidungen nutzen, obwohl die präsentierten Informationen in der Regel nicht so hilfreich sind wie eine Gewinn- und Verlustrechnung. Ein Unternehmen kann seine Bilanz betrachten, um Risiken zu messen, sicherzustellen, dass es genügend Bargeld zur Verfügung hat, und zu bewerten, wie es weiteres Kapital beschaffen möchte (durch Fremd- oder Eigenkapital).

Wie lautet die Bilanzformel?

Die Formel lautet: Vermögenswerte = Gesamtverbindlichkeiten + Eigenkapital der Aktionäre. Die Gesamtvermögenswerte werden als Summe aller kurzfristigen, langfristigen und sonstigen Vermögenswerte berechnet. Die Gesamtverbindlichkeiten werden als Summe aller kurzfristigen, langfristigen und sonstigen Verbindlichkeiten berechnet. Das Gesamteigenkapital wird als Summe aus Jahresüberschuss, Gewinnrücklagen, Einlagen des Eigentümers und dem Wert der ausgegebenen Aktien berechnet.