Blockieren

Wie Blocktransaktionen die Märkte beeinflussen

Wichtige Erkenntnisse

Ein Block ist eine große Order von Wertpapieren, in der Regel über 10.000 Aktien oder im Wert von über 200.000 $, die von institutionellen Anlegern ausgeführt wird.
Blockgeschäfte minimieren die Marktauswirkungen, indem sie große Orders außerhalb offener Märkte ausführen oder über verschiedene Broker verteilen.
Die Nutzung von Blockgeschäften kann Fondsmanagern helfen, bessere Preise zu erzielen, indem Volatilität und Ausführungskosten reduziert werden.
Daytrader können Blockhandelssignale ausnutzen, um schnelle Gewinne aus der vorübergehenden Preisvolatilität zu erzielen.
Die Handelsaktivität institutioneller Anleger kann die kurzfristigen Marktpreise erheblich beeinflussen.
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Was ist ein Block?

Ein Block bezeichnet eine große Order desselben Wertpapiers, die von institutionellen oder anderen großen Anlegern gekauft oder verkauft wird. Es gibt keine offizielle Größenbezeichnung, die einen Block von Wertpapieren ausmacht, aber eine häufig verwendete Schwelle liegt bei mehr als 10.000 Aktien oder einem Marktwert von über 200.000 $.1 Wertpapiere, die in Blockgeschäften gehandelt werden, erleichtern den Handel für institutionelle Anleger oder andere große Anleger, die solche Massengeschäfte benötigen, um ihre Bedürfnisse zu erfüllen.

Wie Blockgeschäfte funktionieren

Nutzer von Blockgeschäften sind großangelegte Portfoliomanager und einzelne Anleger. Vermögensverwalter großer Investmentfonds, Rentenfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungen verfolgen bei Anlageentscheidungen einen längerfristigen Marktausblick und nehmen große Positionen in einer Aktie ein, sobald die Entscheidung gefallen ist. Große Unternehmen, die umfangreiche Aktienrückkäufe durchführen, nutzen möglicherweise ebenfalls den Blockhandel zur Abwicklung ihrer Transaktionen. Diese Art von Marktteilnehmer verwaltet Hunderte Millionen bis zu zig Milliarden Dollar.2 Verfügbare Daten zeigen, dass etwa 20 % des Handelsvolumens an der NASDAQ auf den Blockhandel entfallen.3

Vorteile des Blockhandels

Extreme Ungleichgewichte in Angebot und Nachfrage einer bestimmten Aktie entstehen durch eine große Akquisition oder Liquidation einer Aktie, was die Preisvolatilität erhöht. Wenn ein Fondsmanager beschließt, bedeutende Aktien zu erwerben oder versucht, substanzielle Aktien zu liquidieren, die sich nicht gut entwickeln, verlangt die Umsicht, dass die Transaktion so durchgeführt wird, dass die negativen Auswirkungen auf den Marktpreis, die das überwältigende Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage verursacht, minimiert werden.4

Alle großangelegten Aktientransaktionen haben ein optimales Durchschnittspreisziel, das vom Fondsmanager festgelegt wird. Wenn zu viel Volatilität erzeugt wird, kann der Preis vom gewünschten Durchschnittspreis abweichen. Die Nutzung von Blockgeschäften über Blockhäuser ermöglicht es einem Fondsmanager, die erforderlichen Transaktionen so durchzuführen, dass die Auswirkungen auf die Preisvolatilität minimiert und ein besserer Durchschnittspreis erzielt wird.5

Auch die Ausführungskosten sind ein zentrales Anliegen. Der Versuch, eine große Kauf- oder Verkaufsorder durch Aufteilung in kleinere Transaktionen auszuführen, erhöht letztlich die Kosten und kann denselben nachteiligen Effekt auf die Preisvolatilität haben. Der Blockhandel hilft, diesen Effekt zu minimieren.6

Identifizierung von Blockhandelssignalen

Wenn institutionelle Anleger den Blockhandel nutzen, um über einen Zeitraum eine große Order auszufüllen, wird der Kurs entsprechend steigen oder fallen. Versierte Daytrader, die schnell den Anstieg des Volumens auf einer Marktseite erkennen, können das Marktungleichgewicht ausnutzen und mit der erhöhten Volatilität und den vorhersehbaren Preisbewegungen einige einfache risikoarme Gewinne erzielen. Händler nehmen typischerweise eine Position auf derselben Seite wie die handelnden institutionellen Anleger ein und reiten mit ihnen auf den Preiswellen. Sobald die institutionellen Anleger ihre großen Orders ausgeführt haben, normalisiert sich die Preisvolatilität wieder.7

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FINRA. "FINRA veröffentlicht ATS-Blockhandelsdaten." Abgerufen am 1. April 2021.

CME Group. "Blockgeschäfte – Teilnehmerberechtigung." Abgerufen am 1. April 2021.

NASDAQ. "Nasdaq tägliche Marktzusammenfassung." Abgerufen am 1. April 2021.

Zacks. "Angebot und Nachfrage am Aktienmarkt." Abgerufen am 1. April 2021.

Corporate Finance Institute (CFI). "Was ist Volatilität?" Abgerufen am 1. April 2021.

US Bank. "Anspruchsvolle Anleger senken Kosten mit Blockhandel." Abgerufen am 1. April 2021.

AOL. "Was ist ein Blockhandel?" Abgerufen am 1. April 2021.

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