Boardlot

Board Lot: Was es ist, wie es funktioniert, Beispiele

Was ist ein Board Lot?

Ein Board Lot ist eine standardisierte Anzahl von Aktien, die von einer Börse als Handelseinheit definiert wird. In den meisten Fällen bedeutet dies 100 Aktien.

Ein Board Lot ist das, was die Börse als Round Lot festlegt. Der Zweck eines Board Lots ist es, den Handel mit "Odd Lots" zu minimieren und den Handel zu erleichtern. Es ist für einen Broker schwieriger, einen Käufer für beispielsweise 17 Aktien zu finden, wenn alle sich darauf einigen, in 100-Aktien-Losen zu handeln. Mit dem Aufkommen von effizientem Online-Handel und Bruchaktien ist der Odd-Lot-Handel jedoch weniger problematisch als in der Vergangenheit.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Board Lot ist das, was eine Börse als Standardhandelseinheit für Round Lots festlegt.
Die Idee hinter Board Lots ist es, effizienteren Handel zu ermöglichen, indem Handelsblöcke von Aktien definiert werden, anstatt eine zufällige Mischung von Odd Lots zu handeln.
Board Lots können zu engeren Spreads und mehr Liquidität führen, obwohl elektronischer Handel und Online-Broker die Notwendigkeit von Board Lots verringert haben.

Board Lots verstehen

Die Größe eines Board Lots variiert. Eine Börse könnte ein Board Lot als 1.000 Aktien für Aktien mit einem Preis unter 1 $ definieren und 100 Aktien für Aktien mit einem Wert über 1 $. Der Gedanke ist, dass Standardisierung die Liquidität erhöht, dadurch die Spreads senkt und den Markt für alle effizienter macht.

Engere Spreads und mehr Liquidität führen zu niedrigeren Transaktionskosten, was Anleger aller Art bevorzugen. Obwohl die meisten Wertpapierbuchhaltungen heute elektronisch erfolgen, stellen Bruchteilseigentumsanteile immer noch eine administrative Belastung dar. Daher bevorzugen Skaleneffekte, dass Wertpapierlose in größeren Stückelungen kommen.

Kurzer Fakt

An einigen Handelsplätzen wird das Board Lot in Einheiten von 100 Aktien angegeben. An anderen Börsen kann die Board-Lot-Größe viel höher sein. Beispielsweise wurde das Standard-Board-Lot an der Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKeX) im Februar 2019 von 8.000 Aktien auf 24.000 Aktien geändert.1

Für bestimmte Absicherungsanwendungen oder andere fortgeschrittenere Handelsstrategien kann der Kauf oder Verkauf in 100er-Schritten suboptimal sein; in diesen Fällen könnte es für einen Anleger sinnvoll sein, einen Full-Service-Broker zu beauftragen, um die richtige Menge an Wertpapieren genau einzustellen – nicht mehr und nicht weniger als nötig.

Es ist nicht ungewöhnlich, dass Telefon- oder Discount-Broker ihre Nutzer im Rahmen ihrer Servicevereinbarungen auf Round Lots beschränken. Online-Broker und elektronischer Handel haben jedoch stetig die mit Odd Lots verbundenen Ineffizienzen und Kosten reduziert. Infolgedessen ist der Bedarf an Board Lots in den letzten zehn Jahren drastisch gesunken.

Beispiel für Board Lots

Im Gegensatz zu den USA, wo Board-Lot-Größen typischerweise auf 100 Aktien standardisiert sind, hat die Toronto Stock Exchange (TSX/TMX) variable Board-Lot-Größen, die vom Preis des Wertpapiers abhängen. Sie sind in den Universal Market Integrity Rules (UMIR) definiert, die die Handelspraktiken in Kanada regeln.

Die Richtlinien sind wie folgt: Wenn der Handelspreis pro Einheit weniger als 0,10 $ beträgt, beträgt die Board-Lot-Größe 1.000 Einheiten. Wenn der Handelspreis pro Einheit zwischen 0,10 $ und 0,99 $ liegt, beträgt die Board-Lot-Größe 500 Einheiten. Wenn der Handelspreis pro Einheit 1,00 $ oder mehr beträgt, beträgt die Board-Lot-Größe 100 Einheiten.2

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and The Stock Exchange of Hong Kong. "Change in Board Lot Size."

TMX. "TMX Order Types and Functionality Guide," Page 42.

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