Bowie Bond

Was ist eine Bowie-Anleihe?

Eine Bowie-Anleihe war eine einzigartige Art von asset-backed Security, die erstmals 1997 ausgegeben wurde und durch die Musiklizenzen von David Bowie gedeckt war. Diese Anleihen waren die ersten ihrer Art, die geistiges Eigentum als zugrunde liegenden Vermögenswert nutzten. David Bowie verwendete das durch die Anleiheemission eingenommene Geld, um die Rechte an seiner Musik zu kaufen und Renditen für die Anleihegläubiger zu erzielen.

Bowie-Anleihen, auch "Pullman-Anleihen" genannt, sind nach David Pullman benannt, dem Bankier, der diese Anleihen kreierte und die erste davon verkaufte.

Wichtige Erkenntnisse

• Bowie-Anleihen waren durch die Album-Lizenzeinnahmen von David Bowie gedeckt und waren die ersten Wertpapiere, die durch das Cashflow-Potenzial eines Künstlers besichert waren.
• Ausgegeben im Jahr 1997, brachten diese Anleihen 55 Millionen Dollar für Bowie ein, um die Rechte an seinem Musikkatalog zurückzuerlangen.
• Die Anleihen hatten zunächst ein starkes Investment-Grade-Rating, litten jedoch, als Online-Musik und Filesharing die Albumverkäufe reduzierten.
• David Pullman, der die Bowie-Anleihen schuf, verwendete das Modell für andere Künstler wie James Brown und die Isley Brothers.
• Trotz Veränderungen in der Musikindustrie wurden die Anleihen ohne Zahlungsausfall fällig, und die Rechte gingen 2007 an Bowie zurück.

Wie Bowie-Anleihen Künstlerinvestitionen revolutionierten

Bowie-Anleihen wurden erstmals 1997 ausgegeben, als David Bowie mit der Prudential Insurance Company zusammenarbeitete und 55 Millionen Dollar aufbrachte, indem er Anlegern Einkünfte aus seinem Backkatalog von 25 Alben versprach. Die 25 Alben, die als zugrunde liegende Vermögenswerte für die Bowie-Anleihen dienten, wurden vor 1990 aufgenommen und umfassten Klassiker wie The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust und Heroes. David Bowie verwendete die Erlöse aus dem Anleihenverkauf, um alte Aufnahmen seiner Musik zu kaufen, die seinem ehemaligen Manager gehörten. Seine Rechte an Lizenzeinnahmen aus dem Großhandelsverkauf in den USA wurden in Anleihen verbrieft. Im Grunde genommen verzichtete er durch die Schaffung der Anleihen für deren Laufzeit auf die Lizenzeinnahmen.

Bowie-Anleihen sind die ersten in der Reihe der Pullman-Anleihen, die eine Verbriefung der Sammlung von Rechten an geistigem Eigentum von Musikkünstlern darstellen. Nach dem Erfolg der Bowie-Anleihen schuf David Pullman ähnliche Anleihen für Künstler wie James Brown und Ashford & Simpson, die deren zukünftige Einkommensströme nutzten.

Der Lebenszyklus von Bowie-Anleihen

Bowie-Anleihen hatten bei ihrer Ausgabe einen Nennwert von 1.000 Dollar, einen Zinssatz von 7,9 % und eine Laufzeit von 10 Jahren. Sie waren auch selbsttilgende Anleihen, das heißt, der Kapitalbetrag verringerte sich jedes Jahr. Bowie-Anleihen waren eines der ersten Beispiele für eine Anleihe, die geistiges Eigentum als zugrunde liegende Sicherheit verwendete. Die Anleihen waren für Anleger attraktiv, weil sie damals als eine stabile, langfristige Investition angesehen wurden. Zudem wurden die Anleihen von Anlegern gekauft, die die Gelegenheit nutzten, ein Stück eines Lieblingsrockstars zu besitzen. Darüber hinaus gaben führende Ratingagenturen wie Moody's Investors Service den Anleihen ein Investment-Grade-Rating, was darauf hindeutete, dass Bowie-Anleihen einem geringen Ausfallrisiko unterlagen.

Der Wert der Anleihen sank, als Online-Musik und Filesharing populär wurden, was zu einem Rückgang der Albumverkäufe führte. Zu Beginn des 21. Jahrhunderts befand sich die Musikbranche plötzlich in einer Krise, als die Verkäufe einbrachen. Die Inhaber von Bowie-Anleihen mussten zusehen, wie ihre Investitionen scheiterten, als Musikfans von Plattenläden zu Online-Filesharing-Plattformen wechselten. Dies führte zu einer Herabstufung durch Moody's von A3 auf Baa3, nur knapp über Ramschstatus. Allerdings erneuerte das Aufkommen legaler Online-Musikhändler das Interesse an diesen Wertpapieren im späteren Teil des Jahrzehnts. Die Bowie-Anleihen wurden 2007 wie ursprünglich geplant fällig und ohne Zahlungsausfall zurückgezahlt, und die Rechte an den Einkünften aus den Songs gingen an Bowie zurück.