Brutto-Leverage-Versicherung

Was ist die Gross Leverage Ratio?

Die Gross Leverage Ratio ist die Summe aus der Net Premiums Written Ratio, der Net Liability Ratio und der Ceded Reinsurance Ratio eines Versicherungsunternehmens. Die Gross Leverage Ratio wird verwendet, um zu bestimmen, wie stark ein Versicherer Preis- und Schätzfehlern sowie seiner Abhängigkeit von Rückversicherungsunternehmen ausgesetzt ist.

WICHTIGE ERKENNTNISSE

• Die Gross Leverage Ratio ist die Summe aus der Net Premiums Written Ratio, der Net Liability Ratio und der Ceded Reinsurance Ratio eines Versicherungsunternehmens.
• Die Gross Leverage Ratio ist nur eine von mehreren Kennzahlen zur Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
• Die Gross Leverage Ratio kann als erste Annäherung an die Gefährdung eines Versicherers durch Preis- und Schätzfehler betrachtet werden.
• Die Net Leverage Ratio ist in der Regel niedriger als die Gross Leverage Ratio und meist genauer.

Verständnis der Gross Leverage Ratio

Die ideale Gross Leverage Ratio hängt von der Art der Versicherung ab, die ein Unternehmen zeichnet. Der gewünschte Bereich liegt jedoch typischerweise unter 5,0 für Sachversicherer und unter 7,0 für Haftpflichtversicherer. Die Bruttohebelwirkung eines Versicherers ist in der Regel höher als seine Nettohebelwirkung, da die Gross Leverage Ratio die abgetretene Rückversicherungshebelwirkung umfasst. Andere Versicherungshebelkennzahlen umfassen die Net Leverage Ratio, die Rückversicherungsforderungen auf den Überschuss der Versicherungsnehmer und die Best's Capital Adequacy Ratio (BCAR).

Wichtig

Die Gross Leverage Ratio kann die Situation eines Versicherers manchmal gefährlicher erscheinen lassen, als sie tatsächlich ist, aufgrund der Einbeziehung der abgetretenen Rückversicherung.

Ein Versicherungsunternehmen muss zwei primäre Ziele in Einklang bringen. Es muss die Prämien, die es aus der Zeichnungstätigkeit erhält, investieren, um einen Gewinn zu erzielen, und das Risiko, das durch die von ihm gezeichneten Policen entsteht, begrenzen. Versicherer können Prämien an Rückversicherungsunternehmen abtreten, um einen Teil der Risiken aus ihren Büchern zu nehmen.

Ratingagenturen betrachten in der Regel mehrere verschiedene Finanzkennzahlen, wenn sie die Gesundheit eines Versicherungsunternehmens bestimmen. Diese Kennzahlen werden durch die Prüfung der Bilanz des Versicherers erstellt. Die Gross Leverage Ratio ist nur eine Art von Verschuldungskennzahl. Es gibt mehrere finanzielle Messgrößen zur Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Verschuldungskennzahlen sind wichtig, da Unternehmen auf eine Mischung aus Eigenkapital und Fremdkapital angewiesen sind, um ihren Betrieb zu finanzieren. Die Kenntnis der Höhe der Schulden eines Unternehmens ist nützlich, um zu bewerten, ob es Zahlungen bei Fälligkeit leisten kann.

Versicherer können ein Ziel für eine akzeptable Gross Leverage Ratio festlegen, ähnlich wie eine Zentralbank ein Zinsziel festlegen kann. Ein Versicherer kann in bestimmten Situationen eine höhere Gross Leverage Ratio akzeptieren, beispielsweise wenn er Schulden zur Übernahme eines anderen Unternehmens verwendet.

Gross Leverage Ratio vs. Net Leverage Ratio

Die Gross Leverage Ratio kann als erste Annäherung an die Gefährdung eines Versicherers durch Preis- und Schätzfehler betrachtet werden. Die Net Leverage Ratio ist in der Regel eine bessere Schätzung der Gefährdung, kann aber in der Praxis schwieriger zu ermitteln sein. Die Gross Leverage Ratio ist unter normalen Bedingungen höher als die Net Leverage Ratio, sodass sie tendenziell die Gefährdung überschätzt. Um zu verstehen, warum dies der Fall ist, müssen wir die Definition der Gross Leverage Ratio betrachten.

Die Gross Leverage Ratio ist definiert als die Net Premiums Written Ratio plus die Net Liability Ratio plus die Ceded Reinsurance Ratio. Sie kann auch ausgedrückt werden als (Net Premiums Written / Policyholders’ Surplus) + (Net Liabilities / Policyholders’ Surplus) + (Ceded Reinsurance / Policyholders’ Surplus) oder (Net Premiums Written + Net Liabilities + Ceded Reinsurance) / (Policyholders’ Surplus). Net Premiums Written plus Ceded Reinsurance ergibt die Premiums Written. Daraus folgt, dass die Gross Leverage Ratio ausgedrückt werden kann als (Premiums Written + Net Liabilities) / (Policyholders’ Surplus).

Wir benötigen nur drei Datenpunkte, um die Gross Leverage Ratio zu berechnen. Diese sind Premiums Written, Net Liabilities und Policyholders’ Surplus. Allerdings überschätzt die Gross Leverage Ratio oft die Verbindlichkeiten. Die meisten Versicherer verlassen sich im Katastrophenfall auf größere Firmen oder Firmengruppen für Rückversicherung.

Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das in einer bestimmten Region Hausratversicherungen verkauft, einen Teil seiner Prämien abtreten, um sich zu schützen, falls die Gegend überschwemmt wird. Sie bemerken vielleicht sogar „Hochwasserschäden" als optionalen Zusatzposten in Ihrer Hausratversicherung. Wenn Sie diese Option wählen, geht die zusätzliche Prämie für Hochwasserschäden möglicherweise letztendlich an ein separates Rückversicherungsunternehmen. Diese abgetretene Rückversicherung ist in der Regel nicht Teil der Gefährdung eines Versicherers.

Abtretende Rückversicherung beinhaltet Vereinbarungen zwischen großen Unternehmen, sodass sie in einigen Fällen schwer zu bestimmen sein kann. Sobald wir sie haben, können wir die abgetretene Rückversicherung von den Premiums Written abziehen, um die Net Premiums Written zu ermitteln. Die Net Leverage Ratio ist gleich der Net Premiums Written Ratio plus der Net Liability Ratio. Sie kann auch ausgedrückt werden als (Net Premiums Written / Policyholders’ Surplus) + (Net Liabilities / Policyholders’ Surplus) oder (Net Premiums Written + Net Liabilities) / (Policyholders’ Surplus).

Die Net Leverage Ratio ist in der Regel niedriger als die Gross Leverage Ratio und meist genauer. Allerdings können auch Rückversicherungsunternehmen scheitern. Die Gross Leverage Ratio beschreibt die Gefährdung des Versicherers in einem Worst-Case-Szenario, in dem der Versicherer nicht auf Rückversicherung vertrauen kann.

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