Buchwertpapiere

Wichtige Erkenntnisse

• Buchungswertpapiere werden elektronisch erfasst, sodass keine physischen Zertifikate erforderlich sind.
• Diese Wertpapiere ermöglichen einen einfachen Transfer und Handel ohne papierbasierten Nachweis.
• Die Depository Trust Company verwaltet die Abwicklung von Buchungswertpapieren in den USA.
• Staatsanleihen wie Treasury Bonds werden typischerweise in Buchungsform gehalten.
• Buchungssysteme reduzieren den Papieraufwand und die Kosten bei Wertpapiertransaktionen.

Was sind Buchungswertpapiere?

Buchungswertpapiere sind Aktien, Anleihen und andere Investitionen, deren Eigentum elektronisch anstatt durch Papierurkunden erfasst wird. Übertragungen erfolgen durch Aktualisierung von Kontenaufzeichnungen, was die Abwicklung rationalisiert und das Verlustrisiko verringert, häufig über die Depository Trust Company (DTC). Dieser Ansatz ist bei Treasury-Wertpapieren und modernem Investieren allgemein üblich.

Funktionalität und Vorteile von Buchungswertpapieren

Die Buchungsform ist eine Methode zur Verfolgung des Eigentums an Wertpapieren, bei der kein physisch eingraviertes Zertifikat an den Anleger ausgegeben wird. Wertpapiere werden elektronisch statt in Papierform verfolgt, sodass Anleger Wertpapiere handeln oder übertragen können, ohne einen Papiernachweis als Eigentumsnachweis vorlegen zu müssen. Wenn ein Anleger ein Wertpapier kauft, erhält er eine Quittung, und die Informationen werden elektronisch gespeichert.

Buchungswertpapiere werden von der Depository Trust Company (DTC) abgewickelt, der zentralen Wertpapierverwahrstelle der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Ein Anleger erhält einen Kontoauszug als Eigentumsnachweis anstelle eines Aktienzertifikats. Dividendenzahlungen, Zinszahlungen sowie Bar- oder Aktienzahlungen aufgrund einer Umstrukturierung werden von der DTC verarbeitet und an die entsprechende Investmentbank oder den Broker übertragen, um sie auf das Konto des Wertpapierinhabers einzuzahlen. Die DTC kann manchmal vorübergehende oder dauerhafte Beschränkungen für bestimmte Transaktionen, wie Einlagen oder Abhebungen von Zertifikaten, verhängen. Eine solche Beschränkung wird als Chill bezeichnet. Beispielsweise kann die DTC einen vorübergehenden Chill verhängen, der die Buchungsbewegung von Wertpapieren einschränkt, die Bücher effektiv schließt und bestehende Positionen stabilisiert, bis eine Fusion oder eine andere Umstrukturierung abgeschlossen ist.

Staatliche Beteiligung an Buchungswertpapieren

Aktien in Direktanlageplänen, Treasury-Wertpapiere, die direkt vom US-Finanzministerium gekauft wurden, und kürzlich ausgegebene Kommunalanleihen werden in Buchungsform gehalten. Im August 1986 begann das Finanzministerium mit der Einführung eines Programms namens Treasury Direct, alle neuen Anleihen und Schuldverschreibungen nur noch in Buchungsform zu vermarkten. Das Programm wurde 1987 auf T-Bills ausgeweitet. Treasury Direct leistet Zahlungen von Kapital, Zinsen und Rückzahlungen direkt auf das Konto eines Privatanlegers bei einem Finanzinstitut. Diese Zahlungen erfolgen elektronisch anstatt per Scheck. Ein Anleger kann auch das System Legacy Treasury Direct nutzen, das ebenfalls vom Finanzministerium betrieben wird, um direkt mit dem Finanzministerium zu kaufen und zu verkaufen. Dieses stellt dem Anleger einen Kontoauszug als Bestätigung einer Transaktion aus. Die Regierung gibt Buchungswertpapiere aus, um die mit dem Papieraufwand verbundenen Kosten zu senken. Personen, die noch alte Papierwertpapiere besitzen, können diese gegen elektronische Buchungswertpapiere eintauschen.

Buchungswertpapiere wechseln nicht von Eigentümer zu Eigentümer, sondern werden in einer zentralen Clearingstelle oder bei einem Transferagenten gehalten, während sich das Eigentum ändert.