Build America Bonds Babs

Wichtige Erkenntnisse

• Build America Bonds (BABs) waren steuerpflichtige Kommunalanleihen mit bundesstaatlichen Steuervorteilen, die 2009 im Rahmen des ARRA eingeführt wurden.
• Das Programm bot Steuergutschriften oder Subventionen für Bundesstaaten, lokale Regierungen oder Anleihegläubiger, um Investitionen in die Infrastruktur zu fördern.
• Build America Bonds sollten das Wirtschaftswachstum ankurbeln, indem sie während der Finanzkrise 2009 öffentliche Projekte finanzierten.
• Das Build America Bonds-Programm lief 2010 aus, sodass nach Ablauf keine neuen Emissionen mehr verfügbar waren.
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Was sind Build America Bonds?

Build America Bonds (BABs) sind steuerpflichtige Kommunalanleihen, die dem Emittenten oder dem Anleihegläubiger bundesstaatliche Steueranreize bieten. Das Programm begann 2009 im Rahmen des American Recovery and Reinvestment Act von Präsident Barack Obama, um öffentliche Projekte zu finanzieren, das Wirtschaftswachstum zu unterstützen und während des wirtschaftlichen Abschwungs Arbeitsplätze zu schaffen. Das BABs-Programm endete 2010, half aber den Bundesstaaten und lokalen Regierungen, Geld für die Infrastruktur zu beschaffen.

Wichtig

Das Build America Bonds-Programm lief 2010 aus.

Umfassender Leitfaden zu Build America Bonds (BABs)

Viele Sparer hatten Angst, direkt nach der Finanzkrise 2008 in etwas anderes als Bundesanleihen zu investieren. Anleger mieden sogar Kommunalanleihen. Die Bundesregierung führte Build America Bonds (BABs) ein, um sicherzustellen, dass lokale Gemeinden und Landkreise während der Rezession dringend benötigtes Kapital aufnehmen konnten.

BABs wurden eingeführt, um Investitionen in lokale Gebiete zu fördern. BABs waren Schuldtitel, die von einem Bundesstaat, einer Gemeinde oder einem Landkreis zur Finanzierung von Investitionsausgaben ausgegeben wurden. Die Zinssätze für diese Anleihen wurden von der Bundesregierung subventioniert, was die Kreditkosten für Infrastrukturprojekte für Bundesstaaten und lokale Regierungen senkte.

Darüber hinaus neigten Anleger damals eher dazu, eine von einer öffentlichen Stelle ausgegebene Anleihe zu wählen. Unternehmensanleihen hatten unmittelbar nach der Finanzkrise 2008 ein hohes wahrgenommenes Ausfallrisiko.

Verschiedene Arten von Build America Bonds (BABs)

Im Allgemeinen gab es zwei verschiedene Arten von BABs: Steuergutschrift-BABs und Direktzahlungs-BABs. Steuergutschrift-BABs boten Anleihegläubigern und Kreditgebern eine bundesstaatliche Subvention von 35 % der gezahlten Zinsen in Form von erstattungsfähigen Steuergutschriften, was die Steuerschuld des Anleihegläubigers verringerte. Wenn die Steuerschuld des Anleihegläubigers nicht ausreichte, um die gesamte Gutschrift zu nutzen, konnte sie auf zukünftige Jahre übertragen werden.1

Die Direktzahlungs-BABs boten eine ähnliche Subvention, die jedoch an den Anleiheemittenten gezahlt wurde. Das US-Finanzministerium leistete eine direkte Zahlung an die Emittenten von Build America Bonds in Form einer 35-prozentigen Subvention der Zinsen, die sie den Anlegern schuldeten. Da die effektiven Kreditkosten für Emittenten sanken, konnten sie die Anleihen den Anlegern zu wettbewerbsfähigen Konditionen auf dem Markt anbieten.1 Die 5,2 Milliarden Dollar schwere BAB-Emission Kaliforniens Anfang 2009 bot den Anlegern beispielsweise einen Zinssatz von 7,4 %. Der Staat musste nur 4,8 % dieser Zinsen zahlen, und die Bundesregierung zahlte den Rest.2

Regulierung von Build America Bonds (BABs)

Einige traditionell steuerbefreite Emittenten, wie private Emittenten und 501(c)(3)-Organisationen, waren nicht berechtigt, das BAB-Programm zu nutzen.3 Das Programm stand außerdem nur für neu emittierte Investitionsausgabenanleihen offen, die vor dem 1. Januar 2011 ausgegeben wurden. BABs konnten nicht zur Refinanzierung alter Schulden ausgegeben werden.4

Vergleich von Build America Bonds und traditionellen Kommunalanleihen

Der Unterschied zwischen Build America Bonds und traditionellen Kommunalanleihen besteht darin, dass Einkünfte aus regulären Kommunalanleihen von Bundes- und einigen Landessteuern befreit sind. Bei BABs unterlagen die Zinserträge auf Bundesebene der Besteuerung.5

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Internal Revenue Service. "Frequently Asked Questions on Build America Bonds and Recovery Zone Economic Development Bonds." Accessed July 3, 2021.

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Institutional Investor. "Boom in American Bonds." Accessed July 3, 2021.

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Securities Industry and Financial Markets Association. "Build America Bonds Fact Sheet, Q4 and Full Year 2010." Accessed July 3, 2021.

Securities Industry and Financial Markets Association. "Build America Bonds Fact Sheet, Q4 and Full Year 2010." Accessed July 3, 2021.

Internal Revenue Service. "Lesson 10 Build America Bonds," Pages 4, 10. Accessed July 3, 2021.

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Municipal Bonds. "What Are Build America Bonds?" Accessed July 3, 2021.

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