Buy-in

Was ist ein Buy-In?

Ein Buy-In an den Finanzmärkten ist ein Vorgang, bei dem ein Anleger gezwungen ist, Aktien eines Wertpapiers zurückzukaufen, weil der Verkäufer der ursprünglichen Aktien die Wertpapiere nicht rechtzeitig oder gar nicht geliefert hat.

Ein Buy-In kann sich auch auf eine Person oder ein Unternehmen beziehen, die Aktien oder einen Anteil an einem Unternehmen oder einer anderen Beteiligung kauft. Psychologisch gesehen ist der Buy-In der Prozess, bei dem jemand eine Idee oder ein Konzept annimmt, das nicht seine eigene ist, ihn aber dennoch anspricht.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Buy-In liegt vor, wenn ein Anleger Aktien zurückkauft, weil der ursprüngliche Verkäufer sie nicht geliefert hat.
• Eine Buy-In-Mitteilung informiert Verkäufer und Börsenvertreter über einen Lieferausfall.
• Bei einem Zwangs-Buy-In werden Aktien zurückgekauft, um eine offene Short-Position zu decken, wenn Aktien zurückgerufen werden.
• Traditionelle Wertpapiertransaktionen werden in der Regel zwei Geschäftstage nach dem Handel (T+2) abgewickelt.

Wie Buy-Ins an der Börse auftreten

Wenn Verkäufer Wertpapiere nicht wie versprochen liefern, erhalten sie in der Regel eine Buy-In-Mitteilung. Ein Käufer sendet eine Mitteilung an die Börsenvertreter. Infolgedessen informieren die Vertreter in der Regel den Verkäufer über seinen Lieferausfall. Die Börse (z. B. NASDAQ oder NYSE) unterstützt den Anleger dabei, die Aktien ein zweites Mal von einem anderen Verkäufer zu kaufen. In der Regel muss der ursprüngliche Verkäufer jegliche Preisdifferenz zwischen dem ursprünglichen Aktienkurs und dem zweiten Kaufpreis der Aktie durch den Käufer ausgleichen.

Wird die Buy-In-Mitteilung nicht beantwortet, kauft ein Broker die Wertpapiere und liefert sie im Namen des Kunden. Der Kunde muss dann den Broker zu einem vorher festgelegten Preis zurückzahlen.

Vergleich von traditionellen und erzwungenen Buy-Ins

Der Unterschied zwischen einem traditionellen und einem erzwungenen Buy-In besteht darin, dass bei einem erzwungenen Buy-In Aktien zurückgekauft werden, um eine offene Short-Position zu decken. Ein erzwungener Buy-In tritt im Konto eines Leerverkäufers auf, wenn der ursprüngliche Verleiher der Aktien diese zurückruft. Dies kann auch passieren, wenn der Broker keine Aktien mehr für die leerverkaufte Position leihen kann. In einigen Fällen wird ein Kontoinhaber vor einem erzwungenen Buy-In möglicherweise nicht benachrichtigt. Ein erzwungener Buy-In ist das Gegenteil von Zwangsverkauf oder Zwangsliquidation.

Wie Wertpapierabwicklungen funktionieren

Wertpapiertransaktionen werden in der Regel an T+2-Geschäftstagen nach der Transaktion (T=0) abgewickelt, was für die meisten Wertpapiere wie Aktien und Unternehmensanleihen gilt. Einige Transaktionen haben eine Abwicklungsfrist von T+1 Geschäftstag, während andere sogar am selben Tag wie das Handelsdatum abgewickelt werden können. Transaktionen am selben Tag werden als Kassageschäfte bezeichnet.

Bei den oben genannten Transaktionen werden die Geschäfte gemäß ihren jeweiligen Abwicklungsdaten abgewickelt. Wenn die Wertpapiere jedoch nicht geliefert werden, kommt es zu einem Buy-In.

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