Bvps

Wichtige Erkenntnisse

• Der Buchwert pro Aktie (BVPS) hilft zu beurteilen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
• Ein höherer BVPS als der Aktienkurs deutet auf eine Unterbewertung hin.
• Der BVPS spiegelt die mögliche Rendite für Aktionäre im Falle einer Liquidation wider.
• Das Eigenkapital der Vorzugsaktionäre wird bei der BVPS-Berechnung abgezogen.
• Der BVPS basiert auf historischen Kosten, im Gegensatz zum Marktwert pro Aktie.
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• Madelyn Goodnight / Investopedia

Was ist der Buchwert pro Aktie (BVPS)?

Der Buchwert pro Aktie (BVPS) misst das Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten und teilt dann die Summe durch die Anzahl der ausstehenden Aktien.

Theoretisch ist der BVPS der Betrag, der den Aktionären zustehen würde, wenn das Unternehmen aufgelöst würde, alle seine materiellen Vermögenswerte verkauft und alle seine Schulden beglichen würden.

Aktienanalysten verwenden den BVPS, um zu beurteilen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist, indem sie ihren aktuellen Marktwert mit ihrem Buchwert vergleichen.

Erfahren Sie mehr darüber, wie der BVPS verwendet wird.

Kurzer Fakt

Der Buchwert pro Aktie (BVPS) misst das Nettovermögen eines Unternehmens auf Pro-Aktie-Basis.

Wie der Buchwert pro Aktie (BVPS) gemessen wird

Die Kennzahl des Buchwerts pro Aktie (BVPS) hilft Anlegern einzuschätzen, ob ein Aktienkurs unterbewertet ist, indem sie ihn mit dem Marktwert pro Aktie des Unternehmens vergleicht. Der BVPS ist das, was die Aktionäre erhalten, wenn das Unternehmen liquidiert wird, alle materiellen Vermögenswerte verkauft und alle Verbindlichkeiten beglichen werden.

BVPS = Total Equity − Preferred EquityTotal Shares OutstandingBVPS\ =\ \frac{\text{Total Equity}\ -\ \text{Preferred Equity}}{\text{Total Shares Outstanding}}BVPS = Total Shares OutstandingTotal Equity − Preferred Equity​

Die Aktie eines Unternehmens gilt als unterbewertet, wenn der BVPS des Unternehmens höher ist als der Marktwert oder der aktuelle Aktienkurs. Steigt der BVPS, wird die Aktie als wertvoller angesehen, und der Preis sollte steigen.

Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens unter seinen BVPS fällt, könnte ein Unternehmensräuber einen risikofreien Gewinn erzielen, indem er das Unternehmen kauft und liquidiert. Ist der Buchwert negativ, wenn also die Verbindlichkeiten eines Unternehmens seine Vermögenswerte übersteigen, spricht man von einer Bilanzinsolvenz.

Wichtig

Da Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf Vermögenswerte und Gewinne haben als Stammaktionäre, wird das Vorzugsaktienkapital vom Eigenkapital der Aktionäre abgezogen, um das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Eigenkapital zu ermitteln.

BVPS-Beispiel erklärt

Nehmen wir an, dass XYZ Manufacturing ein Stammkapital von 10 Millionen Dollar und 1 Million ausstehende Stammaktien hat. Das bedeutet, dass der BVPS (10 Millionen Dollar / 1 Million Aktien) oder 10 Dollar pro Aktie beträgt. Wenn XYZ höhere Gewinne erzielen und diese Gewinne zum Kauf von Vermögenswerten oder zur Reduzierung von Verbindlichkeiten verwenden kann, dann erhöht sich das Stammkapital des Unternehmens.

Wenn das Unternehmen 500.000 Dollar Gewinn erzielt und 200.000 Dollar des Gewinns zum Kauf von Vermögenswerten verwendet, dann erhöht sich sein Stammkapital zusammen mit dem BVPS. Wenn XYZ 300.000 Dollar seines Gewinns zur Reduzierung von Verbindlichkeiten verwendet, erhöht sich ebenfalls das Stammkapital.

Eine weitere Möglichkeit, den BVPS zu erhöhen, ist der Rückkauf von Stammaktien von den Aktionären. Viele Unternehmen verwenden Gewinne, um Aktien zurückzukaufen.

Nehmen wir an, XYZ kauft 200.000 Aktien zurück, und 800.000 Aktien bleiben ausstehend. Wenn das Stammkapital 10 Millionen Dollar beträgt, steigt der BVPS auf 12,50 Dollar pro Aktie.

Was verrät der Buchwert pro Aktie (BVPS) den Anlegern?

Der BVPS ist der Betrag, den die Aktionäre bei einer Liquidation des Unternehmens erhalten würden. Anleger verwenden den BVPS, um zu beurteilen, ob ein Aktienkurs unterbewertet ist, indem sie ihn mit dem Marktwert pro Aktie des Unternehmens vergleichen.

Wie können Unternehmen den BVPS steigern?

Ein Unternehmen kann einen Teil seiner Gewinne zum Kauf von Vermögenswerten verwenden, die das Stammkapital zusammen mit dem BVPS erhöhen. Oder es könnte seine Gewinne zur Reduzierung von Verbindlichkeiten verwenden, was ebenfalls sein Stammkapital und den BVPS erhöhen würde.

Wie unterscheiden sich BVPS und Marktwert pro Aktie?

Die Berechnung des BVPS verwendet historische Kosten. Der Marktwert pro Aktie – eine zukunftsorientierte Kennzahl – berücksichtigt jedoch die zukünftige Ertragskraft eines Unternehmens. Mit steigender potenzieller Rentabilität oder erwarteter Wachstumsrate eines Unternehmens steigt auch der entsprechende Marktwert pro Aktie.