Bwic

Angebot in Wettbewerb gesucht: Bedeutung, Funktionsweise, Beispiele

Was ist ein Bid Wanted In Competition (BWIC)?

Bid wanted in competition (BWIC) ist eine formelle Aufforderung zur Abgabe von Angeboten für ein Paket von Wertpapieren, die von einem institutionellen Anleger an eine Reihe von Wertpapierhändlern übermittelt wird. Die Händler werden eingeladen, Gebote auf die aufgeführten Wertpapiere abzugeben. Sobald die Gebote eingegangen sind, hat der institutionelle Anleger ein besseres Verständnis für den aktuellen Marktwert der Wertpapiere und kann dann die Höchstbietenden kontaktieren, um einen Geschäftsabschluss zu erzielen. Der BWIC-Prozess findet sich bei Verkäufen von Anleihen und Währungen sowie anderen Vermögenswerten.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Bid Wanted in Competition (BWIC) ermöglicht es institutionellen Anlegern, den Marktwert zu ermitteln, indem sie Wertpapierhändler einladen, auf bestimmte Vermögenswerte zu bieten.
BWICs bieten Verkäufern Privatsphäre, indem sie ihre strategischen Änderungen vor einer sofortigen Offenlegung am Markt schützen.
Der BWIC-Prozess hilft Verkäufern, Positionen zu verlassen und Geld für neue Investitionen in Primärmarktgeschäften freizusetzen.
Die Automatisierung von BWIC-Prozessen durch große Banken zielt darauf ab, die Effizienz zu steigern und die Datenzentralisierung im CLO-Markt zu fördern.
BWICs werden immer beliebter, da sie eine strukturierte Methode für Institutionen bieten, große Wertpapierpakete abzustoßen.
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Den BWIC-Prozess verstehen: Vorteile und Grenzen

Eine Bid-Wanted-Ankündigung hilft einem Verkäufer möglicherweise nicht, den höchstmöglichen Preis für ein Wertpapier zu erzielen. Der Prozess bietet jedoch ein höheres Maß an Privatsphäre für Verkäufer, die nicht sofort preisgeben möchten, dass sie eine wesentliche Änderung ihrer finanziellen Positionen vornehmen.

Der Verkäufer schließt den Prozess ab, indem er einem Händler einen Auftrag mit einer festgelegten Spanne erteilt, der diesen innerhalb einer bestimmten Zeit ausführen muss.

BWICs werden zu einer beliebten Methode für Anleger, Vermögenswerte zu verkaufen und Geld freizusetzen. Das Ziel ist in der Regel, das Geld in neue Primärmarktgeschäfte zu reinvestieren. Verkäufer können Positionen im Auktionsprozess belassen und bei Bedarf Aufmerksamkeit erregen. Händler und Anleger können ihre Höchstgebote offen abgeben, um die Konkurrenz zu überbieten.

Praktische BWIC-Beispiele: Innovationen und Marktauswirkungen

Park Square brachte 2019 ein Darlehens- und Anleihenportfolio im Gegenwert von 416 Mio. € über eine BWIC auf den Sekundärmarkt – eines der größten, das je den BWIC-Markt erreichte. Die BWIC von Park Square umfasste 46 Namen, darunter Terreal, Springer, Verisure und Kronos.

Im letzten Jahr (2021) kündigten große Banken – Citi (C) und Bank of America (BAC) – Pläne zur Automatisierung des BWIC-Prozesses an. Die Unternehmen arbeiten an Technologien, die den BWIC-Prozess beschleunigen und die manuelle Zusammenstellung von Angebotslisten überflüssig machen sollen. Die Idee ist, einen zentralen Ort zu schaffen, an dem Daten über den Markt für collateralized-loan obligations (CLO) zusammengestellt werden.

Dies wird den CLO-Markt elektrifizieren und der gestiegenen Nachfrage nach CLOs nach der Finanzkrise gerecht werden. Der Zeitaufwand für die Zusammenstellung von BWIC-Listen könnte laut Citi und Bank of America um 80 % reduziert werden. Der Schritt wird es den Banken auch ermöglichen, mehr Handelsvolumen für diese Auktionen zu gewinnen.

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Reuters. „Park Square verkauft größte BWIC seit der Finanzkrise.“ Abgerufen am 15. Jan. 2022.

Bloomberg. „Citi und BofA wollen mit Fixed-Income-Plattform Zeit von Händlern sparen.“ Abgerufen am 15. Jan. 2022.

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