Bärenfonds

Bärenfonds: Was es ist, wie es funktioniert, Beispiel

Was ist ein Bärenfonds?

Ein Bärenfonds ist ein Investmentfonds, den Anleger verwenden, um bei Marktabschwüngen höhere Renditen zu erzielen. Bärenfonds können aktiv verwaltet oder darauf ausgelegt sein, einem Index zu folgen. Im Beispiel eines Index-Bärenfonds bildet der Fonds die inverse Entwicklung des Index ab.

Bärenfonds sind in der Regel attraktiv für Anleger, die ihr Engagement in Marktabschwüngen absichern möchten. Bärenfonds sind auch für kurzfristige Anlagezwecke nützlich.

Wichtige Erkenntnisse:

Ein Bärenfonds ist ein Investmentfonds, der darauf ausgelegt ist, bei Marktabschwüngen höhere Renditen zu erzielen.
Bärenfonds folgen einem Index und der Fonds bildet die inverse Entwicklung des Index ab.
Bärenfonds haben eine Geschichte schlechter Performance.
Ein Bärenfonds ist attraktiv für Anleger, die ihr Engagement in Marktabschwüngen absichern möchten, oder für diejenigen, die eine kurzfristige Anlage suchen.

Verständnis eines Bärenfonds

Die Anlagestrategien, die in Bärenfonds eingesetzt werden, folgen in der Regel mehreren verschiedenen Wegen. Der Fonds könnte gegen den breiteren Markt wetten, indem er Put-Optionen auf einen Index kauft und gleichzeitig Futures auf denselben Index leerverkauft. Eine andere Strategie besteht darin, bestimmte Wertpapiere leerzuverkaufen in der Hoffnung, dass ihre Aktienkurse fallen. Darüber hinaus kann der Fonds in Vermögenswerte investieren, die dazu neigen, an Wert zu gewinnen, wenn der Markt fällt, wie Gold oder andere Edelmetalle.

Insgesamt ist bei mehreren der von Bärenfondsmanagern eingesetzten Strategien ein Element der Volatilität vorhanden. Ein Bären-Investmentfonds kann für Anleger eine Möglichkeit sein, in turbulenten Zeiten Alpha zu finden, auch bekannt als „Überrendite“ oder „abnormale Rendite“, aber ein Bärenfonds sollte niemals die einzige Anlage eines Anlegers sein.

Performance von Bärenfonds

Bärenfonds haben eine schlechte Performance-Vergangenheit, was eine Investition in sie für diejenigen, die mit ihrer Funktionsweise nicht vertraut sind, zu einem riskanten Unterfangen macht. Die Aktienmarktrenditen können über Zeiträume von einem Jahrzehnt oder länger von Jahr zu Jahr zwischen positiv und negativ schwanken. Außerdem spricht gegen Bärenfonds, dass Bärenmärkte tendenziell kürzer sind als Bullenmärkte, was das Timing des Marktes entscheidend macht.

Leider ist das Timing des Marktes viel leichter gesagt als getan, selbst unter den besten Marktszenarien. Auch viele Strategien von Bärenfonds sind für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont nicht besonders geeignet. Selbst wenn der Markt flach ist, können Anleger immer noch Verluste erleiden, da Index-Bärenfonds, die Derivate verwenden, aufgrund der von ihnen angewandten Taktiken und ihrer relativ hohen Kosten möglicherweise nicht gut abschneiden.

Es gibt jedoch einige Vorteile eines Bärenfonds. Insbesondere ist es relativ sicherer, gegen die Marktrichtung zu wetten, als eine aggressivere Position einzunehmen. Beispielsweise sind Bärenfonds sicherer als eine Short-Position in einer Aktie, da Verluste begrenzt sind.

Besondere Überlegungen

Im Allgemeinen können Bärenfonds für Anleger nützlich sein, die kurzfristig eine taktische Position einnehmen möchten. Als langfristige Anlagestrategie sind Bärenfonds jedoch für die meisten Anleger aufgrund der historischen Aufwärtstendenz des Marktes nicht sinnvoll.

Beispiel eines Bärenfonds: Rydex Inverse S&P 500 Fund

Es gibt mehrere Bärenmarkt-Investmentfonds und ETFs. Ein Beispiel ist der Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy Fund (RYURX), der versucht, die inverse tägliche Performance des S&P 500 Index nachzubilden.1 Das bedeutet, wenn der S&P 500 an einem Tag um 5% steigt, wird dieser Fonds um etwa 5% fallen, und wenn der S&P 500 an einem Tag um 5% fällt, wird der Fonds um 5% steigen. Der Fonds versucht dies durch das Halten einer Vielzahl von Anlagen, darunter Investmentfonds, Bundesbehördenanleihen und Rückkaufvereinbarungen.2 Der S&P 500 ist ein Index von 505 großen US-amerikanischen Aktien.

Laut Morningstar „wendet der Fonds als Anlagestrategie ein Programm an, das Leerverkäufe von Wertpapieren des zugrunde liegenden Index umfasst und in erheblichem Umfang in derivative Instrumente investiert. Er wird mindestens 80% seines Nettovermögens zuzüglich etwaiger Kredite für Anlagezwecke in Finanzinstrumente investieren, die wirtschaftliche Merkmale aufweisen, die sich entgegengesetzt zu den Wertpapieren der im zugrunde liegenden Index enthaltenen Unternehmen verhalten sollten.“3

Guggenheim Investments. „Inverse S&P 500® Strategy.“ Abgerufen am 7. Januar 2021.

Guggenheim Investments. „SCHEDULE OF INVESTMENTS. INVERSE S&P 500® STRATEGY FUND.“ Abgerufen am 7. Januar 2021.

Morningstar. „Rydex Inverse S&P 500® Strategy Inv RYURX.“ Abgerufen am 7. Januar 2021.

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