börsengehandelte Option

Wichtige Erkenntnisse

• Börsengehandelte Optionen sind standardisierte Verträge, die an Börsen mit Clearinghaus-Garantien gehandelt werden.
• Diese Optionen bieten standardisierte Bedingungen, was sie transparenter macht als außerbörsliche Alternativen.
• Sie werden zur Absicherung oder Spekulation auf Preisbewegungen von Basiswerten eingesetzt.
• Liquidität und Preisgestaltung sind bei börsengehandelten Optionen im Allgemeinen günstiger als bei OTC-Optionen.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Was sind börsengehandelte Optionen?

Börsengehandelte Optionen sind standardisierte Verträge, die Käufern das Recht, aber nicht die Pflicht einräumen, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Sie werden an Börsen gehandelt, was bedeutet, dass ihre Bedingungen wie Kontraktgröße und Verfallsdatum festgelegt und vergleichbar sind. Eine Clearingstelle wickelt die Abwicklung ab und garantiert den Handel, wodurch das Risiko verringert wird, dass eine der beiden Seiten ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Börsengehandelte Optionen gelten allgemein als sicher, transparent und leicht handelbar.

Wie börsengehandelte Optionen funktionieren

Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Vertrag, der das Recht einräumt, eine bestimmte Menge eines bestimmten Finanzprodukts zu einem vorher festgelegten Preis (dem Basispreis) an oder vor einem vorher festgelegten Datum entweder zu kaufen (mittels einer Call-Option) oder zu verkaufen (mittels einer Put-Option).

Börsengehandelte Optionskontrakte werden an Börsen wie der Cboe Options Exchange notiert. Die Börsen werden von Aufsichtsbehörden überwacht – darunter die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – und von Clearinghäusern wie der Options Clearing Corporation (OCC) garantiert.

Vorteile börsengehandelter Optionen

Börsengehandelte Optionen, auch als 'listed options' bekannt, bieten viele Vorteile, die sie von außerbörslichen (OTC) Optionen unterscheiden. Da börsengehandelte Optionen standardisierte Basispreise, Verfallsdaten und Liefergegenstände (die Anzahl der Aktien/Kontrakte des Basiswerts) haben, ziehen sie eine größere Anzahl von Händlern an und bieten ihnen Platz. OTC-Optionen haben in der Regel maßgeschneiderte Bestimmungen.

Dieses erhöhte Volumen kommt Händlern zugute, da es eine verbesserte Liquidität und eine Kostensenkung bietet. Je mehr Händler für einen bestimmten Optionskontrakt vorhanden sind, desto einfacher ist es für interessierte Käufer, willige Verkäufer zu finden, und desto enger wird der Geld-Brief-Spanne.

Die Standardisierung börsengehandelter Optionen ermöglicht es Clearinghäusern auch zu garantieren, dass Optionskontraktkäufer ihre Optionen ausüben können – und dass Optionskontraktverkäufer die Verpflichtungen erfüllen, die sie beim Verkauf von Optionskontrakten eingehen – da die Clearingstelle einen beliebigen Optionskontraktkäufer mit einem beliebigen Optionskontraktverkäufer zusammenführen kann. Clearinghäuser können dies leichter tun, da die Bedingungen der Kontrakte alle gleich sind, was sie austauschbar macht. Diese Eigenschaft erhöht die Attraktivität börsengehandelter Optionen erheblich, da sie das Risiko bei der Transaktion dieser Art von Wertpapieren mindert.

Nachteile börsengehandelter Optionen

Börsengehandelte Optionen haben einen wesentlichen Nachteil: Da sie standardisiert sind, kann der Anleger sie nicht genau an seine Anforderungen anpassen. Im Gegensatz zu OTC-Optionen – die nicht standardisiert sind, sondern direkt zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt werden – können börsengehandelte Optionen nicht an die spezifischen Ziele des Käufers oder Verkäufers angepasst werden. In den meisten Fällen werden Händler jedoch feststellen, dass börsengehandelte Optionen eine ausreichende Vielfalt an Basispreisen und Verfallsdaten bieten, um ihren Handelsbedarf zu decken.

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Handel

Optionen und Derivate

Strategie & Bildung