börsennotiertes Wertpapier

Wichtige Erkenntnisse

• Ein börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das an Börsen wie der NYSE und Nasdaq gehandelt wird.
• Börsennotierte Wertpapiere umfassen Aktien, Anleihen und Derivate, die für den öffentlichen Handel verfügbar sind.
• Unternehmen müssen die Börsennotierungsanforderungen erfüllen, um ihre Wertpapiere notieren zu lassen.
• Initial Public Offerings (IPOs) werden von Unternehmen genutzt, um ihre Aktien für den öffentlichen Handel zu notieren.
• Börsennotierte Wertpapiere bieten Liquidität durch die einfache Kauf- und Verkaufsmöglichkeit an Börsen.
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Was ist ein börsennotiertes Wertpapier?

Ein börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das über eine Börse wie die New York Stock Exchange (NYSE) oder Nasdaq gehandelt wird. Es kann eine Aktie, eine Anleihe oder ein Derivat sein. Diese börsennotierten Wertpapiere können auf dem freien Markt gekauft und verkauft werden.

Private Unternehmen, die an die Börse gehen, müssen eine Börse wählen, an der sie notiert werden möchten, und deren Notierungsanforderungen erfüllen. Unternehmen, die Aktien ausgeben, starten ihre Notierung durch einen Börsengang (IPO).

Wir werden die Auswirkungen und Vorteile des Handels mit börsennotierten Wertpapieren untersuchen.

Wichtige Einblicke in börsennotierte Wertpapiere

Wie oben erwähnt, ist ein börsennotiertes Wertpapier jedes Finanzinstrument, das an einer Börse gekauft und verkauft werden kann. Börsennotierte Wertpapiere können Anleihen oder Aktien sein. Sie können auch komplexere Vermögenswerte wie Derivate sein. Diese Wertpapiere sind wichtig, da sie den Finanzmärkten dringend benötigte Liquidität bieten. Sie helfen auch, Käufer und Verkäufer zu verbinden.

Es gibt mehrere Schritte und Anforderungen, die Emittenten erfüllen müssen, bevor sie ihre Wertpapiere an einer Börse wie der NYSE oder der Nasdaq notieren können. Im Folgenden sind die allgemeinen Schritte aufgeführt, die sie unternehmen müssen:

Wählen Sie eine Börse, an der sie gehandelt werden möchten

Einstellung von Beratern und Schlüsselpersonal zur Erleichterung einer Notierung

Vorbereitung von Unterlagen, einschließlich Jahresabschlüssen und Berichten

Registrierung bei der Aufsichtsbehörde (der Securities and Exchange Commission (SEC) in den Vereinigten Staaten)

Erfüllen der Notierungsanforderungen

Einrichtung eines IPO

Nach Abschluss des Börsengangs beginnt der Handel auf dem Sekundärmarkt. Börsennotierte Unternehmen müssen regelmäßige Einreichungen vornehmen und weiterhin die finanziellen Anforderungen der Börse erfüllen. Wenn das Unternehmen diese Bedingungen nicht einhält, wird sein Wertpapier dekotiert. Dekotierte Wertpapiere, die nicht mehr an einer Börse gehandelt werden können, werden möglicherweise außerbörslich gehandelt. Der außerbörsliche Markt (OTC) hat keine Notierungsanforderungen.

Wichtig

Die Notierungsanforderungen variieren je nach Börse und umfassen ein Mindesteigenkapital der Aktionäre, einen Mindestaktienkurs und eine Mindestanzahl von Aktionären. Börsen haben Notierungsanforderungen, um sicherzustellen, dass nur hochwertige Wertpapiere an ihnen gehandelt werden, und um den Ruf der Börse bei den Anlegern zu wahren.

Kategorien börsennotierter Wertpapiere

Aktien als börsennotierte Wertpapiere

Aktien gehören zu den häufigsten börsennotierten Wertpapieren. Unternehmen, die ihre Aktien notieren lassen möchten, müssen den IPO-Prozess durchlaufen, was den Verkauf von Aktien auf dem Primärmarkt bedeutet. Dieser Prozess umfasst die Erstellung eines Plans für den Börsengang, die Erledigung aller erforderlichen Unterlagen und die Beauftragung eines Underwriters zur Überwachung des Prozesses.

Sobald der Börsengang abgeschlossen ist, kann der Handel auf dem Sekundärmarkt beginnen. Während ein IPO institutionellen Anlegern vorbehalten ist, ist der Sekundärmarkt der Ort, an dem Anleger und Händler ihre Aktien kaufen und verkaufen. Diese Arena ermöglicht nicht nur Kleinanlegern die Teilnahme am Finanzmarkt, sondern verleiht dem Markt auch Liquidität.

Anleihen im Kontext der Notierung

Anleihen sind Schuldtitel. Unternehmen, die Anleihen begeben, leihen sich im Wesentlichen Geld vom Anleger. Der Anleger kauft eine Anleihe zum Nennwert (dem Kapitalbetrag). Im Gegenzug erhalten sie ihre Kapitalanlage und Zinsen in regelmäßigen Abständen und/oder bei Fälligkeit.

Anleihen werden von Regierungen und Unternehmen ausgegeben. Sie ermöglichen es Emittenten, aus verschiedenen Gründen Geld zu beschaffen, darunter die Finanzierung neuer Anschaffungen oder das Wachstum ihres Geschäfts. Da es sich um Darlehen handelt, müssen die Emittenten ihre Anleger (auch als Anleihegläubiger und Gläubiger bekannt) unabhängig davon zurückzahlen, ob sie einen Gewinn erzielen.

Derivate und ihre Notierung

Ein Derivat ist ein komplexes Finanzinstrument. Es ist ein Finanzkontrakt, der über eine Börse gehandelt wird. Der Wert des Kontrakts hängt vom Wert des Basiswerts ab, der Rohstoffe, Währungen, Optionen oder Futures umfassen kann. Kontrakte werden zwischen zwei Parteien – dem Käufer und dem Verkäufer – vereinbart.

Kurzfakt

Die Notierung von Wertpapieren an der Nasdaq ist erheblich günstiger als die Notierung an der NYSE. Daher entscheiden sich neuere Unternehmen oft für die Nasdaq, wenn sie deren Anforderungen erfüllen. Die Gebühren basieren auf den ausstehenden Aktien des notierten Unternehmens.1

Notierungsanforderungen für Wertpapiere

Die Börse, die ein Unternehmen wählt, kann die Wahrnehmung der Aktie durch Anleger beeinflussen. Einige Unternehmen entscheiden sich dafür, ihre Wertpapiere an mehr als einer Börse cross-notieren zu lassen. Im Folgenden haben wir einige der Grundlagen für die Notierung eines Wertpapiers an der NYSE und der Nasdaq aufgeführt. Beachten Sie, dass die Notierungsanforderungen für andere Börsen abweichen können.

NYSE-Notierungskriterien

Unternehmen, die an der NYSE notiert werden möchten, müssen mehrere Schritte durchlaufen:

Schritt 1: Wählen Sie einen Markt. Das Angebot umfasst die NYSE, die NYSE American und die NYSE Arca.

Schritt 2: Wählen Sie ein Tickersymbol.

Schritt 3: Beantragen Sie die Notierung bei der Börse. Dies umfasst die Erfüllung bestimmter Anforderungen wie die Zahlung von Notierungsgebühren, das Erreichen von Mindestmarktwertschwellen und Mindestaktienpakete von Aktionären unter anderem.

Schritt 4: Wählen Sie einen Designated Market Maker (DMM), der als primärer Market Maker für das Wertpapier fungiert. 2

Wenn es sich bei einer Neunotierung um einen Börsengang handelt, verlangt die NYSE eine Garantie des IPO-Underwriters, dass der Börsengang die Standards der Börse erfüllt.3

Nasdaq-Notierungsanforderungen

Der Notierungsprozess kann vier bis sechs Wochen dauern. Unternehmen, die ihre Wertpapiere notieren lassen möchten, müssen:

Ihr Tickersymbol reservieren

Einen Antrag einreichen

Eine Notierungsvereinbarung abschließen

Eine Governance-Bescheinigung vorlegen

Die Gebühr bezahlen

Das Logo-Einreichungsformular ausfüllen

Diese Schritte können auf Papier oder elektronisch online durchgeführt werden.4

Genau wie bei der NYSE müssen Emittenten die Anforderungen des Finanzmarktes erfüllen, bei dem sie sich bewerben. Beispielsweise variieren die Anforderungen zwischen dem Nasdaq Global Select Market, dem Global Select Market, dem Nasdaq Global Market und dem Nasdaq Capital Market. Diese Bedingungen umfassen Marktkapitalisierung, Marktwert, Market Maker und Gesamtvermögen unter anderem.5

Was ist die größte Börse der Welt?

Die New York Stock Exchange ist die weltweit größte Börse nach Marktkapitalisierung. Stand September 2023 hatte die NYSE eine Marktkapitalisierung von 25,24 Billionen US-Dollar. Es folgen die Nasdaq (20,58 Billionen US-Dollar) und die Shanghai Stock Exchange (6,6 Billionen US-Dollar) in China.6

Warum möchte ein Unternehmen seine Aktien an einer Börse notieren lassen?

Das Hauptziel der Notierung einer Aktie an einer Börse ist die Geldbeschaffung. Durch den Börsengang und die Möglichkeit für Anleger, Aktien zu kaufen und zu verkaufen, können Unternehmen genügend Kapital aufbringen, um ihren finanziellen Bedarf zu decken, einschließlich des Ausbaus ihres Geschäfts oder der Tilgung von Schulden. Durch den Verkauf von Aktien an einer Börse gibt das Unternehmen den Anlegern Eigenkapital am Unternehmen.

Was sind Pink Sheets?

Pink Sheets ist ein Begriff, der früher für außerbörslich gehandelte Aktien verwendet wurde. Daher werden diese Aktien nicht an einer Börse gehandelt. Der OTC-Markt ist dezentralisiert und Unternehmen müssen keine Notierungsanforderungen erfüllen. Diese Unternehmen sind oft kleine und/oder aufstrebende Unternehmen.