Capital Pool Company Tsx Venture

Capital Pool Companies (CPC): Ein Leitfaden zur Kapitalbeschaffung

Wichtige Erkenntnisse

Eine Capital Pool Company (CPC) ermöglicht es privaten kanadischen Unternehmen, Kapital aufzunehmen und über die TSX Venture Exchange an die Börse zu gehen.
Die von der TMX Group geschaffenen CPCs nutzen Investorengelder, um private Unternehmen zu identifizieren und zu erwerben.
CPCs bieten Unternehmen einen schnelleren, kosteneffizienteren Weg zur Börsennotierung im Vergleich zu traditionellen Börsengängen.
Der CPC-Prozess umfasst drei Phasen: Startkapital, Zusammenführung mit einem Unternehmen und eine qualifizierende Transaktion.
Anleger von CPCs profitieren von Aktien sowohl im Kapitalpool als auch in erworbenen operativen Unternehmen.

Überblick über Capital Pool Companies (CPCs)

Eine Capital Pool Company (CPC) bietet privaten kanadischen Unternehmen eine einzigartige Möglichkeit, Geld aufzunehmen und ohne traditionellen Börsengang an die Börse zu gehen. Das Programm, das von der TMX Group überwacht wird, ermöglicht es Unternehmen, an der TSX Venture Exchange in Toronto notiert zu werden. Dieser Leitfaden erklärt, wie CPCs funktionieren, ihre wichtigsten Vorteile für wachsende Unternehmen und wie sie sich von traditionellen Wegen zur Börsennotierung unterscheiden.

Wie Capital Pool Companies (CPCs) funktionieren

Eine Capital Pool Company ist ein börsennotiertes Unternehmen mit erfahrenen Direktoren und Kapital, aber zum Zeitpunkt des Börsengangs (IPO) ohne operative Geschäftstätigkeit. Die Direktoren der CPC konzentrieren sich auf den Erwerb eines aufstrebenden Unternehmens, und nach Abschluss der Übernahme hat dieses aufstrebende Unternehmen Zugang zu dem Kapital und der Börsennotierung, die von der CPC vorbereitet wurden.

Kanada hat keine so ausgeprägte Risikokapitalbranche wie die Vereinigten Staaten, daher neigen Unternehmen dazu, früher in ihrem Wachstum an der TSX notiert zu werden. Der Nachteil dieser früheren Notierung zur Kapitalbeschaffung besteht darin, dass die Unternehmen aufgrund ihrer Unerfahrenheit im Betrieb als börsennotiertes Unternehmen und der doppelten Anforderungen an die öffentlichen Pflichten in einem kritischen Zeitpunkt der operativen Expansion leicht von Investoren aufgegeben werden können.

Capital Pool Companies wurden als eine Möglichkeit geschaffen und gefördert, um frühen Unternehmen sowohl Kapital als auch fachkundige Führung auf Direktionsebene zuzuführen, die in den USA von Risikokapitalgebern bereitgestellt wird. Sie bieten auch einen alternativen Wachstumspfad für kanadische Unternehmen sowie für Unternehmen, die an einer Notierung an der TSX Venture Exchange interessiert sind. Capital Pool Companies ähneln Blind Pools in den Vereinigten Staaten, aber der Prozess wird von einer einzigen kanadischen Börse kontrolliert und reguliert.

Der Capital Pool Company (CPC)-Prozess erklärt

Der Prozess zur Gründung einer Capital Pool Company umfasst zwei Phasen:

Phase 1: Gründung der Capital Pool Company In Phase eins schließen sich mindestens drei erfahrene Personen zusammen, um Kapital zu bündeln und den Prozess zu beginnen – der Gesamtbetrag muss 100.000 USD oder 5 % der eingeworbenen Mittel übersteigen. Die Gründer gründen dann eine Mantelgesellschaft, um Startkapital aufzunehmen und sie als CPC zu listen. Der Prospekt wird erstellt, und dann beantragt das Unternehmen die Notierung. Es gibt zusätzliche Regeln, wie viele Aktionäre erforderlich sind und wie viel sie an der Emission besitzen dürfen. Die CPC wird am Ende dieses Prozesses mit dem Symbol „.P“ notiert, um sie als Capital Pool Company zu kennzeichnen.

Phase 2: Durchführung einer qualifizierenden Transaktion Gemäß der früheren CPC-Richtlinie mussten CPCs innerhalb von 24 Monaten nach der Notierung an der Börse eine qualifizierende Transaktion abschließen. Die qualifizierende Transaktion ist eine Vereinbarung zum Kauf eines Unternehmens und zur Integration seiner Aktien in das börsennotierte Unternehmen, ähnlich einer umgekehrten Übernahme. Die endgültige Struktur führt dazu, dass die Gründer beider fusionierter Unternehmen einen höheren Anteil am Unternehmen behalten, als dies bei einem Börsengang der Fall gewesen wäre. Wenn die CPC dies nicht erreichte, riskierte sie, vom Handel ausgesetzt, dekotiert oder mit Zustimmung ihrer Aktionäre an die NEX (ein Markt für börsennotierte Unternehmen, die die fortlaufenden Notierungsanforderungen der Börse nicht mehr erfüllen) übertragen zu werden, und bestimmte Seed Shares wurden annulliert. Gemäß der neuen CPC-Richtlinie wurden die 24-monatige Frist für den Abschluss einer qualifizierenden Transaktion und alle damit verbundenen Strafen aufgehoben.1

Im Wesentlichen trägt eine fertige Börsennotierung mit erfahrenen Direktoren dazu bei, die Kosten für das Unternehmen zu senken und die Risiken eines Börsengangs zu verringern. Für Anleger erfordert die Entscheidung, Aktien einer CPC zu kaufen, eine gründlichere Prüfung der Gründer der CPC selbst, da diese entscheiden, welche Art von Unternehmen gekauft und wie es nach der Erstinvestition geführt wird.

Auch wenn ein Ziel vorgeschlagen wurde, wie es bei einigen CPCs der Fall ist, gibt es keine Garantie, dass dies eintritt. Daher müssen Anleger Vertrauen in das Management der CPC und deren Fähigkeit haben, allgemein Werte für Unternehmen zu schaffen, und nicht für ein bestimmtes Unternehmen.

Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, Risikotoleranz oder finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers dargestellt und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals.

Korrektur – 2. Dezember 2022: Dieser Artikel wurde aktualisiert, um widerzuspiegeln, dass gemäß der neuen CPC-Richtlinie die 24-monatige Frist für den Abschluss einer qualifizierenden Transaktion und alle damit verbundenen Strafen aufgehoben wurden.

Clark Wilson. „Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für die Gründung einer TSXV CPC?“

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