Capped-Option

Was ist eine gedeckelte Option?

Eine gedeckelte Option setzt eine Begrenzung für maximale Gewinne. Sie wird automatisch ausgeübt, wenn der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht oder überschreitet. Gedeckelte Call-Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn der Basiswert auf oder über einem festgelegten Niveau schließt. Gedeckelte Put-Optionen verhalten sich entsprechend, wenn der Basiswert auf oder unter einem festgelegten Niveau schließt.

Wichtige Erkenntnisse

• Gedeckelte Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht, und begrenzen so den potenziellen Gewinn.
• Diese Optionen bieten niedrigere Kosten, indem sie die potenziellen Gewinne im Vergleich zu traditionellen Optionen begrenzen.
• Gedeckelte Optionen sind nützlich für das Management von Niedrigvolatilitätsszenarien mit erwarteten moderaten Kursbewegungen.
• Das Konzept ähnelt vertikalen Spreads und bietet eine kosteneffiziente Optionsstrategie mit begrenztem Gewinnpotenzial.
• Sie sind für Käufer attraktiv, die eine geringe Volatilität erwarten, und für Verkäufer, die Schutz vor großen Kursschwankungen suchen.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Die Mechanik gedeckelter Optionen verstehen

Gedeckelte Optionen sind eine Art von Derivaten, die eine obere und untere Grenze für mögliche Ergebnisse festlegen. Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und den Grenzen wird als Cap-Intervall bezeichnet. Während diese Grenze das Gewinnpotenzial für den Inhaber einschränkt, geht dies mit reduzierten Kosten einher. Wenn der Inhaber daher glaubt, dass sich der Basiswert nur moderat bewegen wird, sind gedeckelte Optionen ein gutes Instrument, um dies zu nutzen. Um den Cap-Preis der Option für einen Call zu ermitteln, addieren Sie das Cap-Intervall zum Ausübungspreis. Bei einem Put subtrahieren Sie das Cap-Intervall vom Ausübungspreis.

Ein anderer Name für gedeckelte Optionen ist gedeckelte Optionen im Capped-Stil. Konzeptionell ähneln gedeckelte Optionen vertikalen Spreads, bei denen der Anleger eine günstigere Option verkauft, um den Kauf einer teureren Option teilweise auszugleichen. Beide Optionen haben dasselbe Ablaufdatum.

Zum Beispiel kauft der Anleger bei einem Bull-Call-Spread Call-Optionen mit einem Ausübungspreis und verkauft gleichzeitig die gleiche Anzahl Calls desselben Basiswerts und desselben Ablaufdatums, jedoch zu einem höheren Ausübungspreis. Da der zweite Call weiter vom aktuellen Preis des Basiswerts entfernt ist, ist sein Preis niedriger. Die beiden Geschäfte zusammen kosten weniger als der direkte Kauf der Calls. Allerdings ist der Nachteil ein begrenztes Gewinnpotenzial.

Alternative Strategien zu gedeckelten Optionen erkunden

Der Hauptvorteil gedeckelter Optionen ist das Management der Volatilität. Käufer gehen davon aus, dass der Basiswert eine geringe Volatilität aufweist und sich nicht stark bewegen wird. Verkäufer zielen darauf ab, sich vor großen Veränderungen zu schützen. Für den Verkäufer ist der Nachteil des Volatilitätsschutzes natürlich die geringeren eingenommenen Prämien. Für den Käufer ist es umgekehrt mit begrenztem Gewinnpotenzial und niedrigeren Anschaffungskosten.

Eine Strategie zur Steuerung der Volatilität wird als Collar bezeichnet. Dies ist eine schützende Optionsstrategie für den Inhaber eines Basiswerts, bei der eine aus dem Geld befindliche Put-Option gekauft und gleichzeitig eine aus dem Geld befindliche Call-Option verkauft wird. Ein Collar wird auch als HedgeWrapper bezeichnet.

Range-Forward-Kontrakte sind auf den Devisenmärkten üblich, um sich gegen die Volatilität des Devisenmarktes abzusichern. Es handelt sich um Nullkosten-Terminkontrakte, die durch zwei derivative Marktpositionen eine Bandbreite an Ausübungspreisen schaffen. Ein Range-Forward-Kontrakt ist so konstruiert, dass er Schutz vor nachteiligen Wechselkursbewegungen bietet, während gleichzeitig ein gewisses Aufwärtspotenzial erhalten bleibt, um von günstigen Währungsschwankungen zu profitieren.

Investopedia bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen und -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, Risikotoleranz oder finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers dargestellt und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals.

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Handel

Optionen und Derivate

Strategie & Bildung