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Gedeckelter Fonds: Was es ist, wie es funktioniert, Beispiele

Was ist ein gedeckelter Fonds?

Ein gedeckelter Fonds ist ein gemeinsamer Investmentfonds, der festgelegte Höchstgrenzen in seiner Anlage- oder Kostenstruktur auferlegt hat. Gedeckelte Fonds haben oft eine festgelegte Obergrenze für Gebühren oder Bestände, die mit der Verwaltung des Fonds verbunden sind.

Fondsgesellschaften haben einen großen Spielraum bei der Anpassung von Kostenquoten und Bestandsobergrenzen.

Wichtige Erkenntnisse

Ein gedeckelter Fonds legt eine Obergrenze für die Gebühren fest, die er Anlegern in einem bestimmten Jahr berechnen kann.
Die Deckelung der Kostenquote eines Fonds kann die Gebühren unter Kontrolle halten und kostenbewusste Anleger anziehen.
Ein gedeckelter Fonds kann sich auch auf eine Obergrenze für das Gewicht eines bestimmten Vermögenswerts in seinem Portfolio beziehen.
Ein gedeckelter Index setzt ebenfalls eine Grenze für das Gewicht eines einzelnen Wertpapiers in einem Aktienindex.
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Was sind gedeckelte Fonds?

Einige Investmentfonds und ETFs können sich dafür entscheiden, die Kostenquote des Fonds zu begrenzen, indem sie ein gedeckeltes Kostenniveau festlegen. Dieses gedeckelte Kostenniveau bietet Anlegern eine Gebührenobergrenze, die die Kosten der Anleger effektiv begrenzt. Es ist der maximale Prozentsatz, den ein Fonds seinen Aktionären jährlich für die gesamten Betriebskosten berechnen kann.

Fondsgesellschaften geben Einzelheiten zu gedeckelten Kostenniveaus in ihren Prospektunterlagen an. In der Regel werden gedeckelte Kostenniveaus für einen bestimmten Zeitraum festgelegt. Um ein gedeckeltes Kostenniveau zu verlängern oder zu überarbeiten, muss der Fonds die Zustimmung seines Verwaltungsrats einholen. Fondsgesellschaften können Kostenobergrenzen nach eigenem Ermessen hinzufügen, überarbeiten oder aufheben; jedoch müssen Unterlagen und Offenlegungen bereitgestellt werden.

Wichtig

Änderungen der Kostenobergrenze wirken sich auf die jährliche Rendite eines Fonds aus. Jede Erhöhung der Kostenobergrenze könnte zu niedrigeren Renditen führen, während Senkungen zur Steigerung der Performance beitragen würden.

Beispiele für Fonds mit gedeckelten Beständen

Investmentgesellschaften können auch die Bestandsgrenzen von Fondsbestandteilen deckeln. Dies kann nach eigenem Ermessen erfolgen oder Teil eines Anlageziels sein, das auf einem gedeckelten Index basiert. Gedeckelte Fonds und Indizes halten eine maximale Investitionshöhe pro Bestandteil ein. Dies kann für eine breitere Streuung sorgen und verhindert, dass eine einzelne Position die Performance des Fonds übermäßig beeinflusst.

Es gibt eine Reihe von gedeckelten Fonds sowie gedeckelten Indizes für Anleger auf dem Markt. Standard & Poor's (S&P) verwaltet mehrere gedeckelte Indizes, die als passive Anlagebenchmarks verwendet werden können. Zu den gedeckelten Sektorindizes von Standard & Poor's gehören unter anderem die folgenden:

S&P Select Sector Capped 20% Consumer Discretionary Index

S&P Select Sector Capped 20% Consumer Staples Index

S&P Select Sector Capped 20% Energy Index Energy

S&P Select Sector Capped 20% Financials Index

S&P Select Sector Capped 20% Health Care Index

S&P Select Sector Capped 20% Industrials Index

S&P Select Sector Capped 20% Materials Index

S&P Select Sector Capped 20% Real Estate Index

S&P Select Sector Capped 20% Technology Index

S&P Select Sector Capped 20% Utilities Index

Für jeden dieser Sektorindizes basiert das Gewicht jeder Aktie auf ihrer streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung, wird jedoch so modifiziert, dass keine Aktie bei jeder Neugewichtung ein Gewicht von über 20 % des Index hat.

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S&P Gobal. "S&P U.S. Indices Methodology." S. 26.

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