Cfa

Wichtige Erkenntnisse

• Der CFA-Abschluss erfordert das Bestehen von drei Prüfungsstufen mit mindestens 300 Studienstunden pro Prüfung.
• Kandidaten müssen einen Bachelor-Abschluss und mindestens 4.000 Stunden Berufserfahrung über drei Jahre haben.
• Das CFA Institute hat über 200.000 Mitglieder in 164 Ländern, was es zu einer weltweit anerkannten Bezeichnung macht.
• Nur etwa 45 % der Kandidaten bestehen die Prüfungen des CFA Programms, was seine Schwierigkeit unterstreicht.
• Die CFA-Prüfungen decken Themen wie Ethik, Wirtschaftswissenschaften und Portfoliomanagement ab.
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• Julie Bang / Investopedia

Was macht ein Chartered Financial Analyst (CFA)?

Der Chartered Financial Analyst (CFA)-Abschluss ist eine berufliche Bezeichnung, die vom CFA Institute vergeben wird, einer Organisation, die die Kompetenz und Integrität von Finanzanalysten misst und zertifiziert. Kandidaten müssen drei Prüfungsstufen bestehen, die Bereiche wie Rechnungswesen, Wirtschaftswissenschaften, Ethik, Geldmanagement und Wertpapieranalyse abdecken.

Von 1963 bis Mai 2025 hatten mehr als 3,9 Millionen Kandidaten die CFA-Prüfung abgelegt. Die Gesamtbestehensquote lag bei 45 %. Von 2016 bis 2025 betrug die durchschnittliche Bestehensquote über 10 Jahre 43 %.1

Wie man Chartered Financial Analyst (CFA) wird

Der CFA-Abschluss ist eine der angesehensten Bezeichnungen im Finanzwesen und gilt weithin als Goldstandard im Bereich der Anlageanalyse.

Die Bezeichnung wird vom CFA Institute vergeben, einer globalen gemeinnützigen Berufsorganisation mit über 200.000 Charterinhabern, Portfoliomanagern und anderen Finanzfachleuten in 164 Ländern und 160 lokalen Mitgliedsgesellschaften.2

Die Bedeutung des CFA bezieht sich auf die erklärte Mission des CFA Institute, die darin besteht, ein hohes Niveau an Bildungs-, Ethik- und Berufsstandards in der Investmentbranche zu entwickeln und zu fördern.

Voraussetzungen für den Erwerb des CFA-Abschlusses

Bevor man CFA-Charterinhaber wird, muss ein Kandidat eine der folgenden Bildungsvoraussetzungen erfüllen:

Der Kandidat muss vier Jahre Berufserfahrung, einen Bachelor-Abschluss haben oder sich im letzten Jahr eines Bachelor-Studiengangs befinden.

Oder er muss mindestens 4.000 Stunden Berufserfahrung über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren haben.

Für die Hochschulqualifikation muss das Bachelor-Programm vor der Anmeldung zur Prüfung der Stufe III abgeschlossen sein.

Zusätzlich zur Bildungsvoraussetzung muss der Kandidat einen internationalen Reisepass besitzen, die Beurteilung auf Englisch absolvieren, die Zulassungskriterien für berufliches Verhalten erfüllen und in einem teilnehmenden Land leben.3

Nach Erfüllung der Anmeldevoraussetzungen muss der Kandidat alle drei Stufen des CFA Programms in der richtigen Reihenfolge bestehen.3 Es werden auch Referenzschreiben von Fachleuten benötigt. Anschließend muss der Kandidat Mitglied des CFA Institute werden und jährliche Beiträge zahlen.

Schließlich müssen sie jährlich bestätigen, dass sie den Ethikkodex und die Standards des beruflichen Verhaltens des CFA Institute einhalten. Die Nichteinhaltung des Ethikkodex und der Standards kann zum lebenslangen Entzug des CFA-Abschlusses führen.3

Überblick über die CFA-Prüfungen

Das Bestehen der Prüfungen des CFA Programms erfordert starke Disziplin und umfangreiches Lernen. Die Prüfung der Stufe I kann viermal jährlich abgelegt werden, im Februar, Mai, August und November. Die Prüfung der Stufe II kann dreimal jährlich abgelegt werden, im Mai, August und November. Die Prüfung der Stufe III kann zweimal jährlich abgelegt werden, im Februar und August.4

Obwohl die Prüfungen beliebig oft wiederholt werden können, erfordert jede Prüfung in der Regel über 300 Stunden Lernzeit.5 Angesichts des erheblichen Zeitaufwands, der für das Lernen aufgewendet werden muss, werden viele Kandidaten nach dem Nichtbestehen einer Stufe davon abgehalten, das CFA Programm fortzusetzen.

Die Prüfungen sind schwierig. Nur 45 % der Kandidaten bestanden die Prüfungen von 1963 bis 2025. Den richtigen Plan zu haben und die Disziplin, den Plan einzuhalten, sind wesentliche Fähigkeiten, um alle drei Prüfungen zu bestehen. Besonders hervorzuheben ist, dass 2019 die meisten Prüflinge aller Jahre verzeichnete. Aber die Zahlen haben sich von dem starken Rückgang während der COVID-19-Pandemie nicht erholt.1

Das CFA Institute hat weltweit über 400 Testzentren. Aufgrund der gestiegenen Nachfrage in Asien wurden dort zusätzliche Teststandorte eingerichtet.6

Wichtig

Die Bestehensquote der Prüfung liegt in den letzten Jahrzehnten unter 50 %, was den CFA-Abschluss zu einer der schwierigsten Finanzzertifizierungen macht.1 Für jede Prüfung werden mindestens 300 Studienstunden empfohlen.7

Details zur CFA-Prüfung der Stufe I

Die CFA-Prüfung der Stufe I konzentriert sich auf die Finanzanalyse unter Verwendung der Werkzeuge der 10 Themenbereiche des Wissensgebiets des Kandidaten.7

Diese Bereiche sind ethische und berufliche Standards, quantitative Methoden, Wirtschaftswissenschaften, Jahresabschluss und -analyse, Unternehmensfinanzierung, Aktieninvestitionen, festverzinsliche Wertpapiere, Derivate, alternative Anlagen und Portfoliomanagement. Das Prüfungsformat besteht aus 180 Multiple-Choice-Fragen, die innerhalb von viereinhalb Stunden bearbeitet werden müssen.7

Details zur CFA-Prüfung der Stufe II

Die Prüfung der Stufe II konzentriert sich auf die Bewertung verschiedener Vermögenswerte und betont die Anwendung von Anlageinstrumenten und -konzepten in kontextbezogenen Situationen.

Prüfungsfragen zur Finanzberichterstattung und -analyse basieren in der Regel auf den International Financial Reporting Standards (IFRS). Die Prüfung umfasst 22 Aufgabensets (Mini-Fallstudien) mit 88 Multiple-Choice-Fragen (insgesamt 110 Fragen).8

Details zur CFA-Prüfung der Stufe III

Die Prüfung der Stufe III konzentriert sich auf effektive Vermögensplanung und Portfoliomanagement. Sie erfordert, dass der Kandidat alle Konzepte und Analysemethoden aus dem gesamten Lehrplan zusammenfasst.

Das Prüfungsformat ist mehrteilig, mit 11 Aufgabensets und 11 Aufsatzfragen, die innerhalb von vier Stunden und 24 Minuten bearbeitet werden müssen. Die handschriftlichen Antworten werden manuell bewertet.9

Bestehensquoten der CFA-Prüfungen

Für die 10 Jahre von 2016 bis 2025:1

Stufe I: 41%

Stufe II: 46%

Stufe III: 51%

Herausforderungen bei der Erlangung des CFA-Abschlusses

Der CFA-Abschluss ist weithin angesehen, global anerkannt und ein lohnendes Unterfangen. Allerdings ist er kein garantierter Weg zu Reichtum und Ruhm. Bevor Sie also den Sprung wagen, überlegen Sie sorgfältig, wie schwierig es sein kann, ihn zu erwerben.

1. Der CFA ist keine schnelle Lösung für eine angeschlagene Karriere. Wenn Sie sich deshalb für das Programm anmelden, sollten Sie die Arbeit, die auf dem CFA-Weg vor Ihnen liegt, sorgfältig bedenken. Sie könnten stattdessen Ihre Soft Skills verbessern, wie Ihre Arbeitsmoral und Kommunikationsfähigkeit.

2. Der CFA erfordert einen enormen Zeitaufwand – empfohlen werden mindestens 300 Stunden Lernen pro Prüfung für drei Prüfungen.5 Wenn Sie eine Prüfung beim ersten Mal nicht bestehen, müssen Sie sich erneut anmelden. Sie werden wahrscheinlich Zeit mit Familie, Freunden und Ihren Hobbys opfern. Und nach all diesem Zeitaufwand gibt es keine Garantie, dass Sie den Abschluss erhalten.

3. Auch wenn die Kosten kein Hauptfaktor sein mögen, sind sie eine sorgfältige Überlegung wert. Ein Kandidat der Stufe I zahlt eine einmalige Programmanmeldegebühr plus eine Prüfungsanmeldegebühr. Kandidaten der Stufen II und III zahlen ebenfalls eine Anmeldegebühr. Hinzu kommen die Kosten für die benötigten Bücher und Studienprogramme. Insgesamt sollten Sie damit rechnen, jedes Mal mehrere tausend Dollar auszugeben, wenn Sie die Prüfungen ablegen.

Wie lange dauert es, die CFA-Prüfungen zu bestehen?

Die CFA-Prüfungen sind schwierig und haben eine hohe Durchfallquote. Jede Prüfung erfordert durchschnittlich mindestens 300 Studienstunden.5 Erfolgreiche Kandidaten benötigen im Durchschnitt mehr als vier Jahre, um die Bezeichnung zu erlangen.10

Wie viel kosten die CFA-Prüfungen?

Jede der drei Stufen der CFA-Prüfung kostet 1.290 $ (ermäßigt auf 990 $ bei frühzeitiger Anmeldung). Zusätzlich fällt eine einmalige Anmeldegebühr von 350 $ an.11 Bei frühzeitiger Anmeldung würden Sie insgesamt 3.320 $ zahlen. Bei regulärer Anmeldung betragen die Gesamtkosten 4.220 $.

Sind die CFA-Prüfungen Multiple-Choice?

Die CFA-Prüfung der Stufe I besteht vollständig aus Multiple-Choice-Fragen, mit 180 Fragen.7 Die Prüfung der Stufe II umfasst 22 Aufgabensets und 88 Multiple-Choice-Fragen.8 Die Stufe III besteht aus 11 Fragen mit konstruierter Antwort (Aufsatz) und 11 Aufgabensets.9 Fragen mit konstruierter Antwort haben in der Regel mehrere Teile, die sich auf eine Fallstudie beziehen, die eine oder mehrere Anlageherausforderungen beschreibt.

Werden CFA-Charterinhaber besser bezahlt?

Branchenberichte deuten darauf hin, dass CFA-Charterinhaber mehr verdienen als diejenigen, die das Programm nicht abgeschlossen haben. Laut dem Testvorbereitungsanbieter 300Hours verdient ein CFA-Charterinhaber bei Berücksichtigung der Berufserfahrung durchschnittlich 57 % mehr als ein Kandidat der Stufe I.12