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Wichtige Erkenntnisse

• Der Composite Index of Leading Indicators wird auch als Leading Economic Index (LEI) bezeichnet und prognostiziert die Richtung der US-Wirtschaft.
• Der vom The Conference Board veröffentlichte LEI umfasst 10 wirtschaftliche Komponenten, die Veränderungen in der Gesamtwirtschaft vorausgehen.
• Der LEI hilft Unternehmen und Investoren bei der Planung, indem er die Wirtschaftsleistung der nächsten Quartale abschätzt.
• Aktuelle LEI-Trends deuten auf potenzielle wirtschaftliche Herausforderungen in den USA hin, einschließlich einer möglichen Rezession in naher Zukunft.
• Der LEI bietet ein umfassendes wirtschaftliches Signal, indem er verschiedene Datenquellen zu einem einzigen prognostischen Index zusammenfasst.

Was ist der Composite Index of Leading Indicators?

Der Leading Economic Index (LEI), der monatlich von The Conference Board veröffentlicht wird, verfolgt 10 vorausschauende Komponenten wie Arbeitslosenanträge und Aktienmarktentwicklung, um die wahrscheinliche Richtung der Wirtschaft in den kommenden Monaten abzuschätzen. Unternehmen und Investoren nutzen ihn, um sich an Konjunkturzyklen anzupassen, und sein Rückgang im Jahr 2022 wurde oft als Signal für eine sich ändernde Aussicht gewertet.

Wie der Composite Index of Leading Indicators funktioniert

Der LEI soll einen Gesamteindruck der kurzfristigen zukünftigen Leistung der US-Wirtschaft vermitteln. Er enthält wichtige wirtschaftliche Datenpunkte, die logisch mit den wirtschaftlichen Bedingungen verbunden sind, die Dinge wie Konsumausgaben und Unternehmensinvestitionen beeinflussen.

Zum Beispiel misst eine Komponente des LEI die Neuanträge auf Arbeitslosengeld, was als Indikator für einen Anstieg oder Rückgang der Arbeitslosigkeit gilt. Veränderungen der Arbeitslosigkeit wiederum deuten auf Veränderungen der zukünftigen Konsum- und Unternehmensausgaben hin.

Der LEI kombiniert Daten aus verschiedenen Quellen, um die Gesamtwirtschaftsleistung besser vorhersagen zu können als ein einzelner Indikator. Die Komponenten werden basierend auf ihrer logischen Beziehung zur Wirtschaft, ihren Eigenschaften als Frühindikatoren und ihrer leichten Interpretierbarkeit in den Index aufgenommen.

Die 10 Komponenten des LEI sind:

Die durchschnittlichen wöchentlichen Arbeitsstunden der Arbeiter im verarbeitenden Gewerbe geben Aufschluss über das Einkommen der Verbraucher und die Nachfrage der Unternehmen nach Arbeitskräften für die laufende Produktion.

Die durchschnittliche Anzahl der Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung zeigt mögliche Veränderungen der Arbeitslosigkeit an, was das Niveau der Geschäftstätigkeit widerspiegelt und das Einkommen der Verbraucher beeinflusst.

Das Volumen der neuen Bestellungen von Herstellern für Konsumgüter und Materialien zeigt die kurzfristigen operativen Ausgaben der Unternehmen an.

Der Auftragseingangsindex aus dem Purchasing Managers Index (PMI) des Institute for Supply Management gibt an, ob die Aufträge für verschiedene hergestellte Waren steigen oder fallen.

Das Volumen der neuen Aufträge für Investitionsgüter (außer Flugzeuge), die nicht mit der Verteidigung zusammenhängen, zeigt die Pläne der Unternehmen für eine längerfristige zukünftige Produktion unter Einsatz von langlebigem Kapital an.

Die Anzahl der neuen Baugenehmigungen für Wohngebäude zeigt die zukünftigen Ausgaben für Bauprojekte an.

Der Aktienindex S&P 500 gibt den Gesamtwert des Unternehmenssektors und das nominale Vermögen der Aktionäre in der Wirtschaft an.

Die inflationsbereinigte Geldmenge (M2) gibt die Kaufkraft der hochliquiden Vermögenswerte an, die im Finanzsystem für Kredite und Ausgaben von Unternehmen und Verbrauchern zur Verfügung stehen.

Die Spanne zwischen langfristigen und kurzfristigen Zinssätzen gibt die Erwartungen der Anleihemarktteilnehmer an die zukünftige Entwicklung der Wirtschaft wider.

Die durchschnittlichen Verbrauchererwartungen an die Geschäftsbedingungen geben die vorausschauende Verbraucherstimmung für die nächsten sechs bis zwölf Monate an.

Der Composite Index of Leading Indicators ist eine Zahl, die von vielen Wirtschaftsteilnehmern verwendet wird, um vorherzusagen, was in naher Zukunft mit der Wirtschaft passieren wird. Durch die Analyse des Index im Verhältnis zum Konjunkturzyklus und zu den allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen entwickeln Investoren und Unternehmen Erwartungen an das zukünftige wirtschaftliche Umfeld und können fundiertere Entscheidungen treffen.

Trends im Composite Index of Leading Indicators

Der LEI erreicht seinen Höhepunkt in der Regel 11 bis 12 Monate vor einer Rezession. Er machte im Januar 2023 Schlagzeilen, da sein letzter Höhepunkt im Februar 2022 lag, gefolgt von monatlichen Rückgängen, die eine bevorstehende Rezession signalisierten. Bis Dezember 2022 befand sich der Index seit 10 Monaten im Abwärtstrend, wobei sieben seiner Komponenten fielen.12

Ist es möglich, eine Rezession vorherzusagen?

Ökonomen und Marktbeobachter verlassen sich auf eine Vielzahl von Indikatoren, um die Wirtschaft zu beurteilen und ihre zukünftige Entwicklung zu antizipieren. Der von The Conference Board veröffentlichte Leading Economic Index (LEI) ist ein Instrument, um den Puls der gesamten US-Wirtschaft zu fühlen und potenzielle Abschwünge vorherzusagen.

Genaue Vorhersagen über Rezessionen sind jedoch schwierig. Ein Arbeitspapier des Internationalen Währungsfonds aus dem Jahr 2018 zeigte, dass Ökonomen bei der Vorhersage des Beginns und des Ausmaßes von Konjunkturabschwüngen oft erfolglos sind.3

Wie kann ich mich finanziell auf eine Rezession vorbereiten?

Rezessionen sind schwierige Zeiten. Mit dem Anstieg der Arbeitslosigkeit während eines Konjunkturabschwungs kann die Arbeitsplatzsicherheit ein ernstes Problem darstellen.

Ein Teil der Vorbereitung auf eine Rezession könnte darin bestehen, Ihren Notfallfonds aufzustocken. Auf diese Weise können Sie, falls Sie Ihren Arbeitsplatz verlieren, Ihre Ausgaben für einige Monate decken, ohne auf Ihre Ersparnisse oder Investitionen zurückgreifen zu müssen.

Wie kann ich mein Anlageportfolio in einer Rezession schützen?

Konjunkturabschwünge sind stressig für diejenigen, die um ihre Anlageportfolios besorgt sind. Für Anleger ist es wichtig, die Dinge im richtigen Verhältnis zu sehen und daran zu denken, dass die schwierigen wirtschaftlichen Zeiten nicht ewig andauern.

Wenn Sie ein diversifiziertes Portfolio besitzen, können Sie davon profitieren, einfach an Ihren Investitionen festzuhalten, bis sich die Wirtschaft erholt. Wenn Sie sich entscheiden, Ihre Anlagen umzuschichten, können Sie nach defensiven Aktien Ausschau halten, die ein größeres Potenzial haben, der Rezession standzuhalten. Sie können auch vom Cost-Average-Effekt während eines Marktabschwungs profitieren, indem Sie Vermögenswerte zu niedrigeren Preisen kaufen und Ihre Durchschnittskosten senken.