Conferenceboard

Wichtige Erkenntnisse

• The Conference Board (CB) ist eine gemeinnützige Forschungsorganisation, die wichtige Wirtschaftsinformationen an ihre Peer-to-Peer-Geschäftsmitglieder verteilt.
• Jedes Unternehmen (groß oder klein) kann eine Mitgliedschaft beim Conference Board beantragen.
• Der Conference Board verteilt Informationen an 2.000 Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Regionen und ist vielleicht am bekanntesten für den Consumer Confidence Index® (CCI).
• Die Daten des Boards, einschließlich vielfältiger und exklusiver Ressourcen, bieten wichtige Werkzeuge für Branchen- und Wirtschaftsführer weltweit.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.
• Der Conference Board (CB) ist eine gemeinnützige Forschungsorganisation, die wichtige Wirtschaftsinformationen an ihre Peer-to-Peer-Geschäftsmitglieder verteilt. Gegründet 1916, ist dieser mitgliedergetriebene wirtschaftliche Think Tank eine weit zitierte private Quelle für Geschäftsinformationen. Er wahrt eine neutrale Haltung und vermeidet politische Unterstützung.1
• Die Forschung des CB konzentriert sich auf verschiedene Themen und unterstützt globale Wirtschaftsführer. Er ist bekannt für den Consumer Confidence Index® und Konjunkturindikatoren. Jeden Monat veröffentlicht der Conference Board den Leading Economic Index, der aus zehn Schlüsselkomponenten besteht.

Erkundung der Rolle und des Zwecks des Conference Board

Der CB hat seinen Sitz in New York und Büros in Belgien, China, Kuwait, Singapur und Kanada. Er zielt darauf ab, die Probleme zu untersuchen, mit denen Unternehmen täglich zu kämpfen haben. Zu diesen alltäglichen Anliegen können Umsatzwachstum in einem sich verändernden wirtschaftlichen Umfeld und Unternehmensführungsstandards gehören.

Laut der Website des Conference Board besteht die Hauptaufgabe darin, Führungskräfte dabei zu unterstützen, die bedeutendsten geschäftlichen Herausforderungen zu bewältigen, um diesen Führungskräften zu helfen, der Gesellschaft insgesamt besser zu dienen. Die Gruppe erreicht dieses Ziel, indem sie die Beiträge und realen Herausforderungen ihrer Mitgliederbasis reflektiert.

Der Zweck der Konjunkturindikatoren (Business Cycle Indicators, BCI) des Conference Board besteht darin, Wege zur Analyse der Expansionen und Kontraktionen des Konjunkturzyklus bereitzustellen. Der Composite Index of Leading Indicators (CILI) ist eine von drei Komponenten des BCI; die anderen beiden sind der Composite Index of Coincident Indicators und der Composite Index of Lagging Indicators. Da die Komponente der Frühindikatoren versucht, den zukünftigen Zustand der Wirtschaft zu beurteilen, wird sie bei weitem am meisten beachtet. Bevor wir jedoch seine Komponenten und die Art und Weise, wie er interpretiert wird, untersuchen, werfen wir einen Blick auf den Hintergrund des gesamten BCI.

Nach der Katastrophe der Weltwirtschaftskrise suchten Ökonomen eifrig nach Wegen, den nächsten wirtschaftlichen Abschwung zu erkennen. Die Entwicklung des BCI begann in den 1930er Jahren, als Arthur Burns und Wesley Mitchell vom National Bureau of Economic Research (NBER) begannen, mit den Mustern zu experimentieren, die in den Daten des NBER auftauchten. Sie nannten diese Muster Konjunkturzyklen und beschrieben sie in ihrem Buch "Measuring Business Cycles" von 1946 als "Expansionen, die etwa zur gleichen Zeit in vielen wirtschaftlichen Aktivitäten auftreten, gefolgt von ähnlich allgemeinen Rezessionen, Kontraktionen und Wiederbelebungen, die in die Expansionsphase des nächsten Zyklus übergehen."2

Diese frühe Forschung stellt den Beginn der Untersuchung des Konjunkturzyklus anhand von Wirtschaftsindikatoren dar. Ein Großteil der späteren Entwicklung dieses 'Indikatoransatzes' wurde am NBER unter der Aufsicht von Dr. Geoffrey Moore verfolgt, einem Wirtschaftsforscher, der das Konzept der führenden, nachlaufenden und gleichlaufenden Konjunkturindikatoren entwickelte und immer noch als "Vater der Frühindikatoren" gilt.

Bis Ende der 1960er Jahre produzierte das US-Handelsministerium Material, das dem Modell des aktuellen BCI des Boards ähnelte. Der CB wurde im Dezember 1995 zum offiziellen Herausgeber des BCI und übernahm diese Rolle von der Regierung. Ab 2023 veröffentlicht es den BCI für Japan, Indien, Deutschland, Frankreich, China, Brasilien, Australien und die Vereinigten Staaten. Darüber hinaus veröffentlicht es Indikatoren für Glba und den Euro-Währungsraum.

Wichtig

Trotz seiner prominenten Präsenz wahrt der Conference Board eine strikt unpolitische Haltung, die besagt, dass der CB nicht in politische Kampagnen eingreifen oder im Namen eines Kandidaten für ein öffentliches Amt Wahlkampf betreiben darf.

Im Laufe des Jahres sponsert der CB mehrere weltweite Konferenzen, die sich auf eine Vielzahl von Themen und Schwerpunkten konzentrieren, wie zum Beispiel:

Mitarbeiterleistungen und Vergütung

Strategien für das Talentmanagement

Gesundheitsversorgung der Mitarbeiter

Führung

Executive Coaching

Joint Ventures und strategische Allianzen

Vielfalt und Inklusion

Integrationsprozesse bei Fusionen

Der CB beteiligt sich an keiner Vereinbarung, die als Unterstützung oder Ablehnung eines Kandidaten angesehen werden könnte. Darüber hinaus tut er Folgendes nicht:

Beiträge an einen Wahlkampfausschuss, einen Kandidaten, eine politische Partei oder ein Political Action Committee leisten.

Schriftliche Erklärungen veröffentlichen oder vertreiben oder mündliche Erklärungen im Namen oder gegen einen Kandidaten abgeben.

Sie zahlen auch keine Gehälter oder Spesen von Wahlkampfhelfern.

Sie erlauben nicht die Nutzung von Telefonen, Computern, Einrichtungen oder anderen Vermögenswerten für politische Wahlkampfaktivitäten.

Wie der Conference Board Konjunkturzyklen analysiert

Die drei BCI-Indizes werden als zusammengesetzte Indizes bezeichnet, weil sie mehrere Datenkomponenten enthalten. Laut ihrem in Zusammenarbeit mit Eurostat veröffentlichten Bericht "Handbook on Cyclical Composite Indicators for Business Cycle Analysis" (2017) berücksichtigt der Board sechs Aspekte bei der Auswahl einer geeigneten zyklischen Komponente für einen Index. Diese sechs Aspekte werden durch die folgenden sechs statistischen und wirtschaftlichen Tests überprüft:

Konformität: Die Datenreihe muss konsistent im Verhältnis zum Konjunkturzyklus übereinstimmen.

Konsistentes Timing: Die Reihe muss ein konsistentes Timing-Muster als Frühindikator, Gleichlaufindikator oder Spätindikator aufweisen.

Wirtschaftliche Bedeutung: Ihr zyklisches Timing muss wirtschaftlich logisch sein.

Statistische Angemessenheit: Die Daten müssen auf statistisch zuverlässige Weise erhoben und verarbeitet werden.

Glätte: Die monatlichen Bewegungen dürfen nicht zu unregelmäßig sein.

Aktualität: Die Reihe muss in einem angemessen zeitnahen Rhythmus veröffentlicht werden, vorzugsweise monatlich.

Der Bericht präzisiert weiter die folgenden Kriterien:

Da nur wenige einzelne Komponenten alle sechs Kriterien erfüllen, fasst der Conference Board mehrere Komponenten in jedem der Indizes des BCI zusammen.

Aufschlüsselung des Index der Frühindikatoren

Der Index der Frühindikatoren enthält die Daten von 10 Wirtschaftsveröffentlichungen (die wir unten überprüfen), die traditionell vor dem Konjunkturzyklus ihren Höhepunkt oder Tiefpunkt erreicht haben. Die genaue Formel zur Berechnung von Änderungen des Frühindikatorenindex ist recht komplex und zum Verständnis des Indikators nicht erforderlich.

Jede der 10 Komponenten wird gemittelt, und ein Standardisierungsfaktor wird angewendet, um die Volatilität auszugleichen. Der CB veröffentlicht die Daten auf monatlicher Basis. Nachfolgend sind die zehn Komponenten aufgeführt, die den zusammengesetzten Indikator bilden.

Durchschnittliche wöchentliche Arbeitsstunden (Produktion): Anpassungen der Arbeitszeit bestehender Mitarbeiter werden in der Regel vor Neueinstellungen oder Entlassungen vorgenommen, weshalb das Maß der durchschnittlichen wöchentlichen Arbeitsstunden ein Frühindikator für Veränderungen der Arbeitslosigkeit ist.

Durchschnittliche wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung: Der CB kehrt den Wert dieser Komponente von positiv zu negativ um, da ein positiver Wert einen Verlust von Arbeitsplätzen anzeigt. Die Daten zu den Erstanträgen reagieren empfindlicher auf die Geschäftslage als andere Arbeitslosenmaße und gehen daher den monatlichen Arbeitslosendaten des Arbeitsministeriums voraus.

Neue Aufträge der Hersteller für Konsumgüter/Materialien: Diese Komponente gilt als Frühindikator, da steigende Neuaufträge für Konsumgüter und Materialien in der Regel positive Veränderungen in der tatsächlichen Produktion bedeuten. Die Neuaufträge verringern die Lagerbestände und tragen zu unerfüllten Aufträgen bei, einem Vorboten zukünftiger Einnahmen.

ISM-Auftragseingangsindex: Der ISM-Auftragseingangsindex spiegelt die Anzahl der Befragten wider, die im Vormonat gestiegene Aufträge meldeten, im Vergleich zu denen, die rückläufige Aufträge meldeten, und dient als Frühindikator für den Konjunkturzyklus. Ein Wert über 50 deutet darauf hin, dass die Aufträge im vergangenen Monat gestiegen sind. Der Index basiert auf einer monatlichen Umfrage des Institution for Supply Management.

Neue Aufträge der Hersteller für Nicht-Verteidigungsinvestitionsgüter: Wie oben erwähnt, führen Neuaufträge dem Konjunkturzyklus voraus, weil steigende Aufträge in der Regel positive Veränderungen in der tatsächlichen Produktion und möglicherweise eine steigende Nachfrage bedeuten. Diese Kennzahl ist das Pendant des Produzenten zu den Komponenten der Neuaufträge für Konsumgüter und Materialien (#3).

Baugenehmigungen für neue private Wohneinheiten: Baugenehmigungen bedeuten zukünftige Bautätigkeit, und der Bausektor eilt anderen Produktionsarten voraus, was dies zu einem Frühindikator macht.

Der Standard & Poor's 500 Aktienindex: Der S&P 500 gilt als Frühindikator, da Veränderungen der Aktienkurse die Erwartungen der Anleger an die zukünftige Wirtschaft und Zinssätze widerspiegeln. Der S&P 500 ist ein gutes Maß für den Aktienkurs, da er die 500 größten Unternehmen der Vereinigten Staaten umfasst.

Führender Kreditindex: Der führende Kreditindex besteht aus sechs Finanzindikatoren, darunter der 2-Jahres-Swap-Spread, der LIBOR-Dreimonats- minus Dreimonats-Treasury-Bill-Renditespread, Sollsalden auf Margin-Konten von Broker-Dealern, die AAII-Anlegerstimmung, die Senior Loan Officers C&I-Kreditumfrage bezüglich der Kreditverschärfung der Banken für große und mittlere Unternehmen sowie Rückkäufe von Wertpapieren aus dem Flow of Funds-Bericht der Federal Reserve. Der Index fungiert aufgrund des zukunftsgerichteten Charakters dieser Indikatoren als Prädiktor für die zukünftige Wirtschaftsaktivität.

Zinsspread (10-jährige Treasury vs. Federal Funds Ziel): Der Zinsspread wird oft als Zinskurve bezeichnet und impliziert die erwartete Richtung kurzfristiger, mittelfristiger und langfristiger Zinssätze. Veränderungen der Zinskurve waren die genauesten Prädiktoren für Abschwünge im Konjunkturzyklus. Dies gilt insbesondere, wenn die Kurve invers wird – das heißt, wenn die längerfristigen Renditen voraussichtlich niedriger sind als die kurzfristigen Sätze.

Index der Verbrauchererwartungen: Dies ist die einzige Komponente der Frühindikatoren, die ausschließlich auf Erwartungen basiert. Diese Komponente eilt dem Konjunkturzyklus voraus, da Verbrauchererwartungen auf zukünftige Verbraucherausgaben oder -zurückhaltung hindeuten können. Die Daten für diese Komponente stammen vom Survey Research Center der University of Michigan und werden einmal im Monat veröffentlicht.

Verständnis von gleichlaufenden Indikatoren und ihrer Rolle

Der zusammengesetzte Index der gleichlaufenden Indikatoren umfasst vier Datensätze zyklischer Wirtschaftsdaten. Diese Komponenten wurden ausgewählt, da sie im Allgemeinen mit dem aktuellen Konjunkturzyklus übereinstimmen. Die Wirtschaftsdatenreihen werden zur Glättung gemittelt, und die Volatilität jeder einzelnen wird dann mithilfe eines vorgegebenen Standardisierungsfaktors ausgeglichen, der einmal jährlich aktualisiert wird. Die vier Komponenten sind:

Beschäftigte auf nichtlandwirtschaftlichen Lohn- und Gehaltslisten: Diese vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Komponente wird als „Lohn- und Gehaltsbeschäftigung" bezeichnet. Vollzeit-, Teilzeit-, Fest- oder Zeitarbeitskräfte werden gleichermaßen gezählt. Diese Reihe gilt als der am weitesten verbreitete Indikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft.

Persönliches Einkommen abzüglich Transferzahlungen: Dies ist ein Maß für alle Einkommensquellen, inflationsbereinigt, um die realen Gehälter und sonstigen Einkünfte zu messen. Sozialversicherungszahlungen sind ausgeschlossen. Dieses Maß passt die Lohnabgrenzungen abzüglich der Auszahlungen (WALD) an, um saisonale Boni zu glätten. Die Komponente des persönlichen Einkommens misst sowohl die allgemeine Gesundheit der Wirtschaft als auch die Gesamtausgaben.

Index der industriellen Produktion: Die Produktionsleistung von Gas- und Elektrizitätsversorgern, Bergbau sowie verarbeitendem Gewerbe wird auf Wertschöpfungsbasis gemessen. Industrielle Datenquellen tragen zu Werten von Lieferungen, Beschäftigungsniveaus und Produktzahlen bei. Dieses Wertschöpfungsmaß hat die meisten Bewegungen der gesamten Industrieproduktion erfasst.

Produktion und Handel (Umsätze): Die Daten stammen aus den Berechnungen des National Income and Product Account und versuchen, die realen Ausgaben zu erfassen.

Entschlüsselung des Index der nachlaufenden Indikatoren

Der Index der nachlaufenden Indikatoren besteht aus sieben Wirtschaftsreihen, die in der Vergangenheit eine Veränderung erst nach deren Eintreten angezeigt haben. Die sieben nachlaufenden Komponenten werden gemittelt, um ihre Ergebnisse zu glätten, und auf Volatilität angepasst. Sie sind:

Die durchschnittliche Dauer der Arbeitslosigkeit: Dies gibt die durchschnittliche Anzahl von Wochen an, die eine arbeitslose Person ohne Arbeit ist. Der Wert wird invertiert, um einen niedrigeren Wert während einer Rezession und einen höheren Wert während eines Aufschwungs anzuzeigen. Dies ist ein nachlaufender Indikator, da Menschen nach Beginn einer Rezession schwerer einen Job finden.

Verhältnis von Lagerbeständen zu Umsätzen: Das Verhältnis von Lagerbeständen zu Umsätzen wird vom Bureau of Economic Analysis (BEA) des Handelsministeriums erstellt und stellt Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe, dem Groß- und Einzelhandel dar. Das Verhältnis ist inflationsbereinigt. Erhöhte Lagerbestände können bedeuten, dass Umsatzprognosen verfehlt wurden, was auf eine sich verlangsamende Wirtschaft hindeutet.

Veränderung der Arbeitskosten pro Produktionseinheit (verarbeitendes Gewerbe): Erstellt vom CB unter Verwendung verschiedener Quellen von Arbeitnehmervergütungsdaten im verarbeitenden Gewerbe. Die Eingabewerte stammen von Organisationen wie dem BEA und dem Board of Governors der Federal Reserve. Die endgültige Zahl stellt die Veränderungsrate der Arbeitnehmervergütung im Vergleich zur Industrieproduktion dar. Wenn die Wirtschaft in einer Rezession ist, verlangsamt sich die Industrieproduktion oft schneller als die Arbeitskosten.

Der durchschnittliche Prime Rate (Banken): Diese Komponente wird vom Board of Governors der Fed zusammengestellt. Änderungen des Interbankenkreditzinssatzes hinken der gesamtwirtschaftlichen Aktivität hinterher, da das Federal Open Market Committee diesen Zinssatz als Reaktion auf Wirtschaftswachstum und Inflation festlegt.

Ausstehende gewerbliche und industrielle Kredite: Erfasst den Gesamtbetrag der ausstehenden Kredite und Commercial Paper, einmal inflationsbereinigt. Die Daten stammen vom Board of Governors der Fed. Aufgrund des damit verbundenen Rückgangs der Unternehmensgewinne erreicht die Kreditnachfrage ihren Höhepunkt tendenziell später als die Gesamtwirtschaft. Diese Komponente kann einem Aufschwung um ein Jahr oder mehr hinterherhinken.

Verhältnis der Ratenkredite der Verbraucher zum persönlichen Einkommen: Dieses Verhältnis misst die Beziehung zwischen Verbraucherverschuldung und Einkommen und stammt vom Board of Governors der Fed. Die Kreditaufnahme der Verbraucher hinkt hinterher, weil Menschen zögern, neue Schulden aufzunehmen, bis sie sicher sind, dass ihr Einkommensniveau nachhaltig ist.

Verbraucherpreisindex (VPI) Dienstleistungen: Diese Komponente stammt vom Bureau of Labor Statistics (BLS). Preiserhöhungen für verbraucherbezogene Dienstleistungsprodukte treten in der Regel zu Beginn einer Rezession auf. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stellt Preise dar, die sich bereits geändert haben, daher hinkt diese Komponente anderen Wirtschaftsindikatoren hinterher.

Das Conference Board veröffentlicht einen monatlichen Bericht namens Consumer Confidence Index®. Er spiegelt die vorherrschenden Geschäftsbedingungen und wahrscheinliche Entwicklungen für die kommenden Monate wider. Der Consumer Confidence Index detailliert Verbraucherstimmungen und Kaufabsichten, mit nach Alter, Einkommen und Region aufgeschlüsselten Daten. Das Conference Board kategorisiert seine Inhalte nach verschiedenen Zentren oder Konzentrationsbereichen, denen Unternehmen gegenüberstehen. Diese Abteilungen (Zentren genannt) umfassen:

Das Committee for Economic Development

Corporate Governance

Economy, Strategy, and Finance

Human Capital

Marketing and Communications

Jedes dieser Zentren bietet eine einzigartige Sammlung wertvoller Forschungs- und Referenzmaterialien, Blogs, Whitepaper und Podcasts. Das vielleicht wertvollste Portal ist jedoch das zu den Daten und Analysen des Board. Benutzer können die aktuellsten Daten zum CCI und zu den Leading Economic Indicators finden, einem bis 1995 von der Regierung veröffentlichten Datensatz. Benutzer werden auch den Kalender der geplanten Wirtschaftsveröffentlichungen des Board als unersetzlich empfinden.

Wie kann ich auf die Forschung und Berichte des Conference Board zugreifen?

Der Zugang zu den Forschungsergebnissen und Berichten des Conference Board ist auf verschiedene Weise möglich. Einzelpersonen und Organisationen können Mitglieder werden, was ihnen umfassenden Zugang zu einer Fülle von Forschungsressourcen, Webcasts, Konferenzen und Networking-Möglichkeiten gewährt. Alternativ kann man sich für Abonnementdienste entscheiden oder einzelne Publikationen auf der offiziellen Website des Conference Board erwerben.

Ist das Conference Board eine Regierungsbehörde?

Nein, das Conference Board ist eine unabhängige, gemeinnützige Organisation. Es ist keine Regierungsbehörde, sondern agiert als unparteiische Einrichtung, die Forschung, Analysen und Datenerhebungen durchführt, um ihren Interessengruppen objektive Erkenntnisse zu liefern.

Auf welche Branchen konzentriert sich das Conference Board?

Die Forschung des Conference Board erstreckt sich über eine Vielzahl von Branchen, darunter Finanzen, Gesundheitswesen, Arbeitsmärkte, Verbrauchertrends, Corporate Governance und mehr. Diese breite Ausrichtung ermöglicht es der Organisation, wertvolle Einblicke in die Dynamik verschiedener Wirtschaftssektoren zu geben und verschiedenen Interessengruppen zu helfen, sich an wirtschaftliche Veränderungen und Herausforderungen anzupassen.