Contrabroker

Was ist ein Contra Broker? Definition, Funktion und Beispiele.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Kontrabroker übernimmt die Gegenseite einer Transaktion, die von einem anderen Broker initiiert wird.
Der Kontrabroker ist der Käufer, wenn ein Broker verkauft.
Der Kontrabroker fungiert als Verkäufer in Kaufszenarien.
Diese Konstellation gewährleistet Liquidität und Marktfunktionalität.

Was ist ein Kontrabroker im Finanzwesen?

Ein Kontrabroker ist ein Broker, der die Gegenseite einer Transaktion übernimmt, die von einem anderen Broker initiiert wird. Der Käufer wäre für die Zwecke einer Transaktion, bei der ein Broker Wertpapiere an einen anderen Broker verkaufen möchte, ein Kontrabroker. Ein Kontrabroker wäre auf der Verkaufsseite dieser Transaktion, wenn ein Broker kaufen möchte. Es entsteht eine reziproke Transaktion.

Die Rolle von Kontrabrokern

Kontrabroker sollten nicht mit Market Makern verwechselt werden. Während Market Maker von den Geld-Brief-Spannen der Wertpapiere profitieren, die sie im Bestand halten, sind Kontrabroker lediglich die Gegenpartei zu einer bestimmten Broker-Order. Indem sie die Gegenseite eines Handels übernehmen, handeln sie möglicherweise im Auftrag eines Kunden oder für ihre eigenen proprietären Konten.

Meistens handeln Kontrabroker im Auftrag ihrer Kunden. Wie Market Maker tragen Kontrabroker wesentlich zur allgemeinen Marktliquidität bei und unterliegen der regulatorischen Aufsicht der Securities and Exchange Commission (SEC) sowie aller Börsen, deren Mitglieder sie sind.1

Brokerfirmen unterhalten oft Beziehungen zu einer Reihe bevorzugter Kontrabroker. Durch diese Verbindungen können Broker Marktinformationen aus einer Vielzahl von Kursen sammeln, was ihnen hilft, die für die Bedürfnisse eines bestimmten Kunden am besten geeigneten Gegenparteien auszuwählen.

Die Pflege solcher Handelsbeziehungen ist auch beim Handel großer Wertpapierblöcke und in Fällen wichtig, in denen der die Transaktion initiierende Broker die wahre Größe der Position gegenüber einem einzelnen Kontrabroker nicht preisgeben möchte. Durch die Verteilung der Transaktionen auf mehrere Kontrabroker können der Broker und seine Kunden ein niedrigeres Profil wahren.

Um die Integrität der Märkte insgesamt zu gewährleisten, überwacht die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Broker-zu-Broker-Geschäfte, um sicherzustellen, dass sie gut dokumentiert und zeitnah ausgeführt werden.2

Beispiel für die Arbeitsweise eines Kontrabrokers

Luke ist der geschäftsführende Direktor einer großen Brokerfirma. Einer seiner Kunden möchte eine große Investition in ein Unternehmen mit relativ geringer Marktkapitalisierung tätigen. Der Kunde ist besorgt, dass der Aktienkurs steigen könnte, bevor die vollständige Anzahl an Aktien gekauft werden kann, falls bekannt wird, dass er in die Aktie investiert. Aus diesem Grund bittet er Luke, bei der Ausführung des Handels mit größter Vorsicht vorzugehen, um die Sichtbarkeit für andere Anleger zu minimieren.

Um dieser Bitte nachzukommen, wendet sich Luke an sein Netzwerk langjähriger Beziehungen zu anderen Brokerfirmen. Er erkundigt sich diskret nach den Interessen ihrer Kunden in der Branche und erfährt, dass einige der Brokerfirmen in seinem Netzwerk Kunden haben, die ihre Aktien verkaufen möchten.

Luke vereinbart, dass mehrere dieser Firmen als Kontrabroker für den Kauf seines Kunden auftreten. Durch die Verteilung der Aktienkäufe auf mehrere Kontrabroker ist die Transaktion für andere Marktteilnehmer weniger sichtbar und die Auswirkungen auf den Aktienkurs werden minimiert.

Welche Aufgaben hat ein Kontrabroker?

Der Kontrabroker ist das Spiegelbild des Brokers, der eine Transaktion im Auftrag eines bestimmten Anlegers initiiert. Der Kontrabroker wird alles tun, um sicherzustellen, dass der Kauf reibungslos und ohne Verzögerungen abläuft. Wenn der Kontrabroker auf der Käuferseite einer Verkaufsorder steht, ist er verpflichtet, alle mit der Transaktion verbundenen Pflichten effizient und professionell zu erfüllen.

Wie schützt FINRA Anleger bei Transaktionen?

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) setzt Regeln durch, die Broker-Dealer und Brokerfirmen in den Vereinigten Staaten betreffen. Zu den Aufgaben gehören:3

Durchsetzung von Regeln, die die ethischen Aktivitäten aller registrierten Broker-Dealer und registrierten Brokerfirmen in den Vereinigten Staaten regeln

Überprüfung von Firmen auf Einhaltung dieser Standards

Förderung der Markttransparenz

Schulung von Anlegern

Wie schützt die SEC Anleger?

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ist dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass Broker und Brokerfirmen in den Vereinigten Staaten fair und ehrlich handeln. Der Securities Act von 1933 und der Securities Exchange Act von 1934 heben zwei Hauptprinzipien hervor:45

Unternehmen, die Wertpapiere an die Öffentlichkeit verkaufen, müssen ehrlich und offen über ihre Geschäftstätigkeit und die mit einer Investition verbundenen Risiken sein.

Unternehmen, die Wertpapiere handeln und verkaufen, müssen Anleger fair und ehrlich behandeln.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Guide to Broker-Dealer Registration."

Financial Industry Regulatory Authority. "FINRA Examination and Risk Monitoring Programs."

Financial Industry Regulatory Authority. "What We Do."

U.S. Securities and Exchange Commission. "The Laws That Govern the Securities Industry."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Mission."

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