Cpo

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Commodity Pool Operator (CPO) verwaltet Investitionen in Rohstoffe wie Futures, Optionen und Forex-Kontrakte.
• CPOs können Handelsentscheidungen treffen und Pool-Mitglieder bei Investitionen beraten.
• CPOs müssen sich bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrieren lassen.

Was sind Commodity Pool Operators (CPOs)?

Ein Commodity Pool Operator (CPO) ist eine Person oder Firma, die einen rohstofforientierten gemeinsamen Investmentfonds verwaltet und betreibt. Der CPO sammelt Geld von mehreren Anlegern in einem einzigen Rohstoffpool und trifft für sie Handelsentscheidungen. Im Gegensatz zu traditionellen Anlageverwaltern, die sich auf Aktien und Anleihen konzentrieren, verwalten CPOs typischerweise Investitionen in Futures, Optionen und Devisenmärkte (Forex). Sie sind dafür verantwortlich, Geschäfte zu leiten und Pool-Teilnehmer über die Strategie und Risiken des Fonds zu beraten.

Die Rolle der Commodity Pool Operators (CPOs) verstehen

Ein Rohstoffpool ist eine Art Investmentfonds, aber Bundesvorschriften verlangen, dass Fonds, die mit Rohstoffen handeln, bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als Rohstoffpools registriert werden. Rohstoffpools unterliegen seit der Verabschiedung des Dodd-Frank-Gesetzes im Jahr 2010 zusätzlichen Berichtspflichten.

Ein Rohstoffpool kauft und verkauft Wertpapiere, die die zugrunde liegenden Preise von Gütern wie Mais oder Rindfleisch oder natürlichen Ressourcen wie Gold oder Öl abbilden. Der Commodity Pool Operator ist der Verkäufer, der neue Anleger für diesen Fonds oder Pool findet.

Ein Principal ist ein Partner in der Firma und kontrolliert die geschäftlichen Interessen des Rohstoffpools. Eine assoziierte Person ist ein Angestellter, der Aufträge einholt und neue Anleger für den Rohstoffpool sucht. Kurz gesagt, die assoziierte Person ist der Verkäufer für einen Rohstoffpool oder ein Vorgesetzter seines Verkaufsteams.

Rohstoffpools kommen Anlegern zugute, da sie Zugang zu Geschäften erhalten, die für einen einzelnen Anleger nicht möglich wären. Investitionen in Futures- und Optionskontrakte können recht komplex sein, und indem sie sich auf einen Experten verlassen, der zum Handel mit Derivaten zugelassen ist, sparen Anleger Geld vor den potenziell kostspieligen Fehlern, die sie beim alleinigen Investieren in Rohstoff-Futures machen könnten.

Wichtig

Commodity Pool Operators werden von der CFTC reguliert. Sie müssen sich bei der CFTC als Principal oder als assoziierte Person registrieren lassen. Ein CPO kann auch aufgefordert werden, die FINRA Series 31-Prüfung zu bestehen.

Beispiel für einen Commodity Pool Operator (CPO)

Ein CPO kann für einen Hedgefonds oder Investmentfonds arbeiten, der Positionen in Rohöl über Futures- oder Optionskontrakte eingeht.

Der Hedgefonds könnte zugrunde liegende Aktienpositionen in großen Ölgesellschaften haben. Typischerweise steigen und fallen die Aktienkurse von Öl produzierenden Unternehmen mit dem Preis von Rohöl. Der Hedgefonds könnte seine Aktienpositionen mit Rohöl-Optionskontrakten absichern. Dies soll das Abwärtsrisiko von Aktienbeteiligungen an Ölproduzenten verringern, falls es einen Bärenmarkt bei Rohöl gibt. Die Aufgabe des CPO wäre es, neue Anleger für diesen Fonds zu gewinnen.

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