Crm2

Wichtige Erkenntnisse

• CRM2 verlangt mehr Transparenz von kanadischen Anlageberatern hinsichtlich der Kosten und Performance der Kundenkonten.
• Es erfordert standardisierte Anlageperformanceberichte, die das Verständnis der Anleger in Bezug auf ihre finanziellen Ziele verbessern.
• Kostenzusammenfassungen führen Gebühren jetzt in Dollar auf, was das Verständnis der Anleger fördert und möglicherweise einen "Preisschock" auslöst.
• CRM2 könnte Berater dazu veranlassen, ihre Gebühren strenger zu rechtfertigen; manche Anleger erwägen möglicherweise kostengünstigere Alternativen.

Was ist CRM2?

CRM2, oder Client Relationship Model 2, legt Vorschriften für kanadische Investmenthändler und -berater fest, um transparente Angaben über Kosten und Performance von Kundenkonten zu machen. Eingeführt von der Canadian Securities Administrators (CSA) und seit Mitte 2017 vollständig in Kraft, zielt CRM2 darauf ab, die Finanzinformationen der Anleger zu standardisieren und Vertrauen und Klarheit zu stärken.

Wir erklären Ihnen, wie CRM2 die Darstellung der Anlageperformance und die Gebührentransparenz beeinflusst und was dies für Anleger und Berater bedeutet, damit Sie die Bedeutung von CRM2 für Anlageentscheidungen und seine Auswirkungen auf die kanadische Finanzlandschaft verstehen.

CRM2 verstehen: Transparenz in der Anlageberichterstattung

CRM2 soll für kanadische Anleger mehr Transparenz schaffen, indem es ihnen einen klaren Einblick in die Performance ihres Kontos und die damit verbundenen Kosten bietet. Die beiden Berichte, die in das Portfolio eines Anlegers aufgenommen werden müssen, sind die folgenden:

Hauptmerkmale des Anlageperformanceberichts

Die neuen Offenlegungen im Rahmen von CRM2 umfassen einen klareren Performancebericht unter Verwendung standardisierter Messzeiträume. Der Bericht soll Anlegern helfen zu sehen, wie sich ihr Portfolio entwickelt und wie diese Performance mit ihren langfristigen finanziellen Zielen zusammenhängt.

Die Rendite des Kontos wird unter Verwendung einer geldgewichteten Rendite (MWR) gemeldet, um einen persönlicheren Blick auf den Fortschritt eines Anlegers in Richtung seiner finanziellen Ziele zu geben. MWR ist eine umfassende Methode zur Berechnung der Rendite eines Portfolios, da alle Cashflow-Belastungen und -Gutschriften in die Berechnung einfließen. Zu diesen Cashflow-Änderungen können Dividenden, Abhebungen, Einzahlungen und der Verkaufspreis des Wertpapiers gehören.

Umfassende Anforderungen an die Kostenberichterstattung

Der Kostenzusammenfassungsbericht zeigt die Gebühren der letzten 12 Monate, einschließlich einer detaillierten Aufstellung aller Belastungen des Kontos. Eine der interessantesten Änderungen durch CRM2 ist die Darstellung der Gebühren in Dollar, anstatt als Prozentsatz. Obwohl es keinen mathematischen Unterschied zwischen den beiden Arten gibt, kann das erstmalige Sehen der Gebühren in Dollar – insbesondere wenn die Konten nicht gut abgeschnitten haben – bei einigen kanadischen Anlegern zu einem Preisschock führen.

Zum Beispiel mag ein Fonds, der eine Gebühr von 1% erhebt, nicht viel erscheinen. Wenn die Rendite eines Anlegers jedoch 5% beträgt und ihm 1% pro Jahr berechnet werden, kann sich dies über mehrere Jahre zu beträchtlichen Kosten summieren, die die langfristige Rendite des Fonds schmälern. Die Offenlegung der Kosten in Dollar bietet Anlegern mehr Klarheit, sodass sie die tatsächlichen Kosten von Jahr zu Jahr sehen können. Manche Investmentfonds und Berater verlangen leicht 2% bis 3% Gebühren pro Jahr, unabhängig von der Performance des Fonds.

Auswirkungen von CRM2 auf Anlageberater

Da die Gebühren nun in Dollar ausgewiesen werden, müssen kanadische Anlageberater zeigen, dass sie einen Mehrwert für die von ihnen berechneten Gebühren bieten. Es könnte möglicherweise eine ganze Reihe kanadischer Anleger geben, die beginnen, sich nach kostengünstigeren Optionen wie Robo-Advisors umzusehen, bei denen keine menschliche Beteiligung an der Anlageauswahl erfolgt. Anleger könnten sich auch für kostengünstige passiv verwaltete Portfolios entscheiden. Ein passiver Fonds ist ein Korb von Wertpapieren, bei dem ein Portfolio-Manager nicht aktiv Wertpapiere kauft und verkauft. Oftmals bildet ein passiver Fonds einen Aktienindex wie den S&P 500 ab. Viele Exchange Traded Funds (ETFs) werden passiv verwaltet.

Es gibt natürlich auch die Möglichkeit für leistungsstarke Berater, CRM2 zu nutzen, um Kunden von leistungsschwachen Wettbewerbern abzuwerben. Wenn ein Berater jedoch keinen Mehrwert für die von ihm berechneten Gebühren bietet, könnte CRM2 schlechte Nachrichten für ihn sein. Regulierungsbehörden argumentieren, dass Berater ihren Wert bereits erklären und rechtfertigen können sollten, auch wenn die Notwendigkeit, ihre Gebühren gegenüber Kunden zu erklären und zu rechtfertigen, belastend sein mag.

Auswirkungen von CRM2 auf Anleger

Kanadische Anleger konnten bereits selbst Überrenditen und Kosten ermitteln, aber es war ein längerer und komplexerer Prozess als nötig. CRM2 übernimmt die Berechnung direkter und indirekter Kosten sowie die Standardisierung der Performance-Berichterstattung. Für Anleger erleichtert CRM2 die Bewertung des Gegenwerts, den sie von ihren Beratern erhalten.

Die einfache Bewertung öffnet auch die Tür für Preisvergleiche bei der Suche nach Anlageberatung. Mit anderen Worten: CRM2 hilft Anlegern, fundiertere Entscheidungen über ihre Anlagen zu treffen.

Vergleich von CRM2 und MFDA: Hauptunterschiede

Die Mutual Fund Dealers Association of Canada (MFDA) veröffentlichte Mitte 2018 ein Diskussionspapier, das die Offenlegung der gesamten Fondsosten gegenüber Kunden zusätzlich zu den CRM2-Offenlegungen befürwortete. Bestimmte Anlagen, die keine Wertpapiere sind, müssen nicht in die CRM2-Berichterstattung einbezogen werden, wie z. B. ein GIC oder ein garantiertes Anlagezertifikat, das einem US-amerikanischen Einlagenzertifikat ähnelt. Eine solche Offenlegung würde es Kunden ermöglichen, bessere Anlageentscheidungen zu treffen. Diese in einem MFDA-Bulletin mit dem Titel "Discussion Paper on Expanding Cost Reporting" dargelegte Offenlegung würde die Messlatte im Vergleich zu CRM2 höher legen.

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