Csa

Wichtige Erkenntnisse

• Die CSA vereint die Wertpapieraufsichtsbehörden der kanadischen Provinzen und Territorien, um die Wertpapiergesetze zu harmonisieren.
• Sie verwaltet SEDAR, das kanadische Gegenstück zur EDGAR-Datenbank der US-amerikanischen SEC.
• Die Mission der CSA umfasst den Anlegerschutz und die Reduzierung systemischer Risiken.
• Sie entwickelte ein "Passsystem" für einen vereinfachten Marktzugang in ganz Kanada.
• Die CSA informiert die Öffentlichkeit über Wertpapiermärkte und Anlagestrategien.

Was ist die Canadian Securities Administrators (CSA)?

Die Canadian Securities Administrators (CSA) ist ein Forum der Wertpapieraufsichtsbehörden der kanadischen Provinzen und Territorien, das daran arbeitet, Wertpapierregeln zu harmonisieren und den Anlegerschutz landesweit zu unterstützen. Sie wird oft mit US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörden wie der SEC (und in einigen Funktionen der FINRA) verglichen, was internationalen Lesern einen Anhaltspunkt dafür gibt, wie die kanadische Regulierung koordiniert wird.1

Wie die Canadian Securities Administrators (CSA) arbeiten

Die Canadian Securities Administrators bemühen sich um Einigung über die Politik, die die kanadischen Kapitalmärkte, die Anlagelandschaft und die Marktteilnehmer betrifft. Die CSA ist ebenfalls bestrebt, die kanadischen Regulierungsprogramme umzusetzen, was hauptsächlich die Verteilung von Prospektunterlagen und anderen Offenlegungsdokumenten an die Öffentlichkeit umfasst.

Über ihre regulatorischen Funktionen hinaus bemüht sich die CSA, die Öffentlichkeit über alle Facetten der kanadischen Wertpapiermärkte zu informieren und aufzuklären.2

Die CSA überwacht Kanadas landesweite Programme und Angelegenheiten, während die territorialen/provinziellen Aufsichtsbehörden Beschwerden auf lokaler Ebene bearbeiten. Dieses Paradigma ist logisch sinnvoll, da die letztere Gruppe die Marktteilnehmer in ihrer Nähe besser kennt. Die Durchsetzung der Wertpapierregulierung erfolgt in jedem lokalen Gebiet von Fall zu Fall.

Die CSA unterhält außerdem das System for Electronic Document Analysis and Retrieval (SEDAR), eine öffentlich zugängliche Datenbank, die alle erforderlichen Einreichungen von börsennotierten kanadischen Unternehmen enthält. SEDAR ist das kanadische Äquivalent zu EDGAR der SEC, dem US-amerikanischen elektronischen System für die Einreichung von Wertpapierinformationen.

Als eher informelles Gremium funktionierte die CSA ursprünglich hauptsächlich durch Treffen, Telefonkonferenzen und tägliche Zusammenarbeit mit den verschiedenen territorialen und provinziellen Wertpapieraufsichtsbehörden. Im Jahr 2003 wurde die CSA zu einer formelleren Organisation umstrukturiert, bei der der Vorsitzende und der stellvertretende Vorsitzende von den Mitgliedern für zweijährige Amtszeiten gewählt wurden.

In den letzten Jahren hat die CSA das "Passsystem" entwickelt, durch das ein Marktteilnehmer Zugang zu den Märkten in allen Pass-Jurisdiktionen erhalten kann, indem er nur mit seiner Hauptaufsichtsbehörde verhandelt und sich an ein einheitliches Gesetzeswerk hält.3

Die Mission der Canadian Securities Administrators (CSA)

Die vorherrschende Mission der CSA ist es, die regionalen und territorialen Wertpapieraufsichtsbehörden zusammenzubringen, um Ideen auszutauschen und gemeinsam Richtlinien und Vorschriften zu entwickeln, die auf reibungslose Abläufe in der gesamten kanadischen Wertpapierbranche abzielen.4 Durch die gemeinsame Arbeit an der Entwicklung von Regeln, Vorschriften und anderen Programmen beseitigt die CSA Redundanzen und vereinfacht gleichzeitig den Regulierungsprozess für Unternehmen, die Investitionskapital beschaffen möchten.

Die CSA unterhält eine umfassende Website, die Anlegern Werkzeuge bietet, die Themen wie die Festlegung persönlicher Anlageziele, Risikominderungsstrategien, die Auswahl von Finanzberatern und andere wesentliche Anlagethemen abdecken.1

Unter dem Bereich "Industry Resources" behandelt die Website viele verschiedene Themen, wie Kanadas gesetzgeberische Maßnahmen zur Bekämpfung der Terrorismusfinanzierung.5 Sie erörtert auch ihre Kampagne zur Bekämpfung von Insiderhandel, indem sie transparente Marktinformationen zu den Handelsaktivitäten von Direktoren, leitenden Angestellten und bedeutenden Aktionären bereitstellt.

Beispiele für regulatorische Maßnahmen der CSA

Als Beispiel für die Rolle der CSA als Regulierungsbehörde hat die CSA im Geschäftsjahr 2018–19 ein breites Spektrum an Fehlverhalten aufgedeckt, wie die folgenden Daten belegen:6

Es erließ mehr als 100 Vermögenssperr- und Handelsstopp-Anordnungen.

Es verbot 63 Personen die Investition in die kanadischen Kapitalmärkte.

Es erleichterte die Untersuchung zahlreicher Straffälle, bei denen mindestens ein Dutzend Täter zu insgesamt 36 Jahren Haft verurteilt wurden.

Es warnte die Öffentlichkeit bei 46 verschiedenen Gelegenheiten vor Fehlverhalten von Unternehmen.