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Was ist ein Commodity Trading Advisor (CTA)?

Ein Commodity Trading Advisor (CTA) ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das personalisierte Beratung zum Kauf und Verkauf von Futures-Kontrakten, Optionen auf Futures sowie außerbörslichen Devisenkontrakten (Retail Off-Exchange Forex) oder Swaps anbietet.

Berater, die solche Beratung anbieten, müssen sich als CTA bei der National Futures Association (NFA) registrieren lassen, der Selbstregulierungsorganisation der Derivatebranche.12

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Commodity Trading Advisor (CTA) bietet personalisierte Beratung zum Handel mit Futures, Optionen und bestimmten Devisenkontrakten.
• CTAs müssen sich bei der National Futures Association (NFA) registrieren lassen, um Beratung zu Rohstoffinvestitionen anbieten zu können.
• Bewerber für die CTA-Registrierung müssen Qualifikationsanforderungen erfüllen, darunter das Bestehen der Series 3-Prüfung.
• Ausnahmen von der CTA-Registrierung sind möglich, wenn bestimmte Kriterien erfüllt sind.
• CTA-Fonds, die Managed-Futures-Strategien einsetzen, müssen bei der CFTC und der NFA registriert sein.

Wie Commodity Trading Advisors am Markt agieren

Der Grain Futures Act wurde 1922 verabschiedet und regelte den Futures-Handel. Er wurde später durch den Commodity Exchange Act von 1936 ersetzt, der den Handel mit Rohstoffen und Futures weiter regulierte und vorschrieb, dass bestimmte Geschäfte an Börsen abzuwickeln sind.3

Der Commodity Futures Trading Commission Act von 1974 änderte den Commodity Exchange Act, gründete die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und verwendete erstmals den Begriff „Commodity Trading Advisor“ (CTA).4

Investitionen in Rohstoffe nutzen oft eine erhebliche Hebelwirkung, was mehr Fachwissen erfordert, um große Verluste zu vermeiden. Die CFTC weitete die CTA-Registrierungspflichten aus und gründete die NFA, um die Registrierung zu überwachen und die Einhaltung ihrer Vorschriften und Regeln sicherzustellen.5

Ein CTA ist ein Finanzberater für den Rohstoffhandel. Bewerber müssen Qualifikationsanforderungen erfüllen, wie etwa das Bestehen der Series 3 National Commodity Futures Exam, um sich registrieren zu können. Bestimmte Kriterien können Berater von der CTA-Registrierung befreien, wenn sie erfüllt sind.61

Wichtig

Der Great Salad Oil Swindle von 1963 führte zur Insolvenz von 16 Unternehmen, darunter zwei Wall-Street-Maklerfirmen und eine Tochtergesellschaft von American Express. Er löste Forderungen nach strengerer Regulierung der Rohstoffterminmärkte aus.3

Wann Commodity Trading Advisors von der Registrierung befreit sind

Eine Registrierung bei der National Futures Association ist erforderlich, um eine Beratung zum Rohstoffhandel anzubieten, es sei denn, eines dieser Kriterien ist erfüllt:1

Die Beratung wurde in den letzten 12 Monaten an 15 oder weniger Personen erteilt, und die Einzelperson oder das Unternehmen tritt nicht als CTA gegenüber der Öffentlichkeit auf.

Die Einzelperson oder das Unternehmen ist bei der CFTC registriert, und die erteilte Beratung zu Rohstoffinvestitionen erfolgt beiläufig im Rahmen des Berufs der Einzelperson oder des Geschäfts des Unternehmens.

Die Beratung basiert nicht auf den Handelsinteressen oder Konten eines Kunden oder ist nicht direkt auf diese ausgerichtet.

Wesentliche Anforderungen für die CTA-Registrierung

Eine CTA-Registrierung ist in der Regel für Führungskräfte und Mitarbeiter von Unternehmen erforderlich, die Beratung erteilen oder Aufträge von der Öffentlichkeit entgegennehmen. CTAs sind verpflichtet, Beratung zu allen Formen von Rohstoffinvestitionen anzubieten, einschließlich Futures-Kontrakten, Termingeschäften, Optionen und Swaps.7

CTA-Fonds und ihre Anlagestrategien erkunden

Ein CTA-Fonds ist ein Hedgefonds, der Managed-Futures-Strategien einsetzt und mit verschiedenen Handelsstrategien in Futures-Kontrakte investiert. Zu den Strategien können systematischer Handel und Trendfolge gehören. Fondsmanager können Anlagen auch aktiv mit diskretionären Strategien verwalten.

CTA-Fonds, die eine Managed-Futures-Strategie anbieten, müssen bei der CFTC und der NFA registriert sein.

Was ist ein Commodity Trading Advisor?

Ein Commodity Trading Advisor oder CTA ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das Kunden bei der Verwendung von Derivaten als Anlagen berät. CTAs müssen sich bei der National Futures Association registrieren lassen, der unabhängigen Selbstregulierungsorganisation der Branche.1

Was sind Futures-Kontrakte?

Futures-Kontrakte sind eine Art von Derivaten. Sie umfassen einen standardisierten Vertrag zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt. Futures werden von Anlegern genutzt, um den Wert von Wertpapieren, in denen sie Positionen halten, abzusichern und auf Preisbewegungen zu spekulieren.

Was ist die National Futures Association?

Die National Futures Association (NFA) ist die einzige Selbstregulierungsorganisation der Derivatebranche. Sie wurde von der Commodity Futures Trading Commission gegründet, um die Registrierung von Commodity Trading Advisors durchzuführen. Sie überwacht auch die Handlungen der CTAs, um sicherzustellen, dass sie ihre Regeln einhalten, als Teil ihres Ziels, die Interessen der investierenden Öffentlichkeit zu schützen.2