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CTI-Codes (Customer Type Indicator): Was sie sind und wie sie funktionieren

Was sind Kundentyp-Indikatorcodes (CTI-Codes)?

Kundentyp-Indikatorcodes (CTI-Codes) sind Teil eines Systems, das Transaktionen an Terminbörsen identifiziert, die von Maklern für verschiedene Kunden oder für sich selbst durchgeführt werden. Vier standardisierte Codes geben an, für wen die Transaktion getätigt wird.

Wichtige Erkenntnisse

Kundentyp-Indikatorcodes (CTI-Codes) identifizieren, welche Art von Kunde an einer Terminkontrakttransaktion beteiligt ist.
CTI-Codes identifizieren nicht nur, welche Art von Kunde beteiligt ist, sondern auch, wer den Handel initiiert hat und wann, basierend auf vier primären Bezeichnungen.
CTI-Codes werden verwendet, um den Auftragsfluss zu verfolgen und Trades zu prüfen, um sicherzustellen, dass die Priorität angemessen vergeben wird.

Verstehen der Kundentyp-Indikatorcodes (CTI-Codes)

Der Hauptzweck der Einführung von Kundentyp-Indikatorcodes (CTI-Codes) besteht darin, eine robuste Prüfspur zu schaffen, um Transaktionen nicht nur nach "was" und "wann", sondern auch nach "wer" (oder welche Art von Kunde) den Handel getätigt hat, zu verfolgen.

Die Prüfspur eines designierten Kontraktmarktes umfasst eine elektronische Transaktionshistorie-Datenbank. Diese Datenbank muss eine Historie aller Trades enthalten, sei es durch öffentliches Ausrufen oder, häufiger, durch Eingabe in ein elektronisches Handelssystem. Dies umfasst alle Änderungen und Stornierungen, den Kundentyp-Indikatorcode sowie Zeit- und Sequenzinformationen zur Rekonstruktion des Handels.

Terminbörsen verwenden nummerierte Codes, um verschiedene Arten von Transaktionen anzuzeigen. Diese Codes sind Teil der Papierspur, die bei der Clearingstelle der Börse eingereicht wird. Ihr Zweck ist es, zu unterscheiden, für wen und auf welcher Art von Konto die Trades platziert werden.

Hier sind die vier codierten Kategorien, wie von der National Futures Association (NFA) definiert:1

CTI 1: Transaktionen, die von einem einzelnen Mitglied für das eigene Konto, für ein von ihm kontrolliertes Konto oder für ein Konto, an dem es Eigentums- oder finanzielle Beteiligung hat, initiiert und ausgeführt werden.

CTI 2: Transaktionen, die für das Eigenkonto eines Clearing-Mitglieds oder eines Nicht-Clearing-Mitgliedsunternehmens ausgeführt werden.

CTI 3: Transaktionen, bei denen ein einzelnes Mitglied oder ein autorisierter Händler für das persönliche Konto eines anderen einzelnen Mitglieds, für ein vom anderen einzelnen Mitglied kontrolliertes Konto oder für ein Konto, an dem das andere einzelne Mitglied Eigentums- oder finanzielle Beteiligung hat, ausführt.

CTI 4: Jede Transaktion, die nicht der Definition von CTI 1, 2 oder 3 entspricht. (Dies sollten Nicht-Mitgliedskundentransaktionen sein).

Standardisierung der Informationen

Der Joint Compliance Committee (JCC) stellte im Jahr 2004 fest, dass ein Bedarf bestand, einheitliche CTI-Codes über alle US-Terminmärkte hinweg zu schaffen.1 Der JCC selbst ist ein Ausschuss leitender Compliance-Beauftragter aller inländischen Terminbörsen und der National Futures Association, der im Mai 1989 gegründet wurde, um Verbesserungen und Einheitlichkeit in ihren Systemen und Verfahren zu fördern.

Die Verbesserungen des Codesystems waren speziell darauf ausgerichtet, die wachsende Anzahl elektronischer Handelssysteme und die vielen verschiedenen Zugangswege zu Märkten zu adressieren. Mehrere Terminbörsen planten, CTI-Codes auf ihren eigenen Märkten neu zu definieren. Dies hätte zu vielen verschiedenen und möglicherweise widersprüchlichen Codes sowie zu einem Verlust der Einheitlichkeit zwischen den Börsen geführt. Die Hauptvorteile waren die Vermeidung von Verwirrung für Marktteilnehmer und die Verringerung der Compliance-Belastung für Handelsfirmen.

NFA. "Harmonization of Customer Type Indicators." Abgerufen am 27. Juli 2021.

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