Death-Valley-Kurve

Was ist die Death Valley Curve?

Die death valley curve beschreibt den Zeitraum im Leben eines Startups, in dem es den Betrieb aufgenommen hat, aber noch keine Einnahmen generiert. Der Begriff, der bei Risikokapitalgebern (VCs) gebräuchlich ist, leitet sich von der Form des Cashflow-Verbrauchs eines Startup-Unternehmens ab, wenn dieser in einem Diagramm dargestellt wird. Während dieser Zeit verbraucht das Unternehmen das anfängliche Eigenkapital, das von seinen Aktionären bereitgestellt wurde.

Wichtige Erkenntnisse

• Die death valley curve ist ein von VCs verwendeter Ausdruck, um die kritische Anfangsphase eines Startup-Unternehmens zu beschreiben.
• Während dieser Zeit müssen Startup-Unternehmen ohne bestehende Einnahmen operieren und sich auf ihr anfänglich investiertes Kapital verlassen.
• Das Überleben der death valley curve bedeutet, ausreichende Einnahmen zu generieren, um sich selbst zu tragen, bevor das anfänglich investierte Kapital aufgebraucht ist. Dies ist ein bedeutender Meilenstein für Startup-Unternehmen.

Die Death Valley Curve verstehen

Die death valley curve eines Startup-Unternehmens ist der Zeitraum vom Erhalt des anfänglichen Kapitaleinsatzes bis zu dem Moment, in dem es endlich Einnahmen generiert. In diesem Zeitfenster kann es für Unternehmen schwierig sein, zusätzliche Finanzierungen zu erhalten, da ihr Geschäftsmodell noch nicht nachgewiesen ist. Wie der Name schon sagt, ist die death valley curve eine herausfordernde Phase für Startup-Unternehmen, die durch ein erhöhtes Risiko des Scheiterns gekennzeichnet ist.

Der Grund, warum die death valley curve für Startup-Unternehmen so herausfordernd ist, liegt darin, dass zahlreiche Ausgaben getragen werden müssen, bevor ein neues Produkt oder eine neue Dienstleistung Einnahmen generieren kann. Dazu gehören vorhersehbare Kosten wie die Anmietung von Büroräumen und die Bezahlung von Mitarbeitern sowie andere schwerer vorhersehbare Kosten wie Marketing- und Forschungs- und Entwicklungsausgaben (F&E).

Wichtig

Das Überleben der death valley curve markiert einen bedeutenden Meilenstein im Leben eines Startup-Unternehmens und signalisiert den Investoren, dass es seine Startup-Phase überstanden hat und bessere Chancen hat, die Reife zu erreichen.

Generell gilt: Je länger die death valley curve, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen vorzeitig scheitert. Die Form der death valley curve variiert von Fall zu Fall, abhängig von Faktoren wie dem Geschäftsplan, der Branchennische und der Höhe des in das Startup investierten Startkapitals.

Wenn ein Startup nicht klug für diese schwierige Phase budgetiert hat und bereit ist, seine Ausgaben sorgfältig zu überwachen, wird es wahrscheinlich mit Liquiditätsproblemen kämpfen. Je länger die death valley curve andauert, desto schwieriger kann es für ein Unternehmen werden, in Wachstumsinitiativen zu investieren und sein Geschäft zu skalieren.

Beispiel einer Death Valley Curve

Angenommen, Sie sind der Gründer eines Startup-Unternehmens namens XYZ Services, das ein Software-as-a-Service (SaaS)-Geschäftsmodell verfolgt. Sie haben kürzlich 5 Millionen Dollar aus der ersten Mittelbeschaffung erhalten und erwarten, dass es drei Jahre dauert, bis XYZ Einnahmen generiert. Sie erwarten, dass die ersten zwei Jahre für die Entwicklung der SaaS-Plattform und das dritte Jahr für Benutzertests der Software aufgewendet werden, wobei die ersten Verkäufe am Ende dieses Jahres beginnen.

Gemeinsam mit Ihrem Managementteam entwickeln Sie einen Plan zur Verwaltung des Cashflows während dieser kritischen Phase. Mit 20 Teammitgliedern und einem Durchschnittsgehalt von 70.000 Dollar schätzen Sie, dass die Lohnkosten in diesem Zeitraum insgesamt 4,2 Millionen Dollar betragen werden, also durchschnittlich 1,4 Millionen Dollar pro Jahr. Die Büro- und Verwaltungskosten werden hingegen auf insgesamt 300.000 Dollar oder 100.000 Dollar pro Jahr geschätzt. Insgesamt erwarten Sie, in den ersten drei Jahren 4,5 Millionen Dollar auszugeben, sodass ein Notfallbudget von 500.000 Dollar übrig bleibt.

Angesichts der Tatsache, dass Sie erwarten, dass Ihre Ausgaben in absehbarer Zukunft bei etwa 1,5 Millionen Dollar pro Jahr bleiben, muss Ihr Unternehmen innerhalb von vier Monaten nach Ende des dreijährigen Startup-Zeitraums mindestens 125.000 Dollar an Einnahmen erzielen. Andernfalls würde XYZ sein Notfallbudget verbrauchen und mit einem Cash-Crunch konfrontiert sein.

Wenn Sie diese Zahlen in einem Diagramm darstellen, sehen Sie die death valley curve, die Ihr Unternehmen überwinden muss, um zu überleben.

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