Defizitausgaben

Defizitausgaben verstehen: Konjunkturimpuls erklärt

Wichtige Erkenntnisse

Defizitausgaben liegen vor, wenn die Staatsausgaben die Einnahmen übersteigen, was zu einem Haushaltsdefizit führt.
Keynes befürwortete Defizitausgaben, um die Nachfrage während wirtschaftlicher Abschwünge anzukurbeln.
Der Multiplikatoreffekt deutet darauf hin, dass $1 Staatsausgaben die Wirtschaftsleistung um mehr als $1 steigern können.
Kritiker argumentieren, dass Defizitausgaben zu höheren Steuern und Zinssätzen führen können.
Die Modern Monetary Theory besagt, dass Länder mit eigener Währung Defizitausgaben sicher einsetzen können.

Was sind Defizitausgaben?

Einfach ausgedrückt: Defizitausgaben liegen vor, wenn die Ausgaben einer Regierung in einem Geschäftszeitraum ihre Einnahmen übersteigen, was zu einem Haushaltsdefizit führt. Der Begriff "Defizitausgaben" impliziert oft einen keynesianischen Ansatz zur Konjunkturbelebung, bei dem der Staat Schulden aufnimmt und seine Ausgabenkraft nutzt, um Nachfrage zu schaffen und die Wirtschaft anzukurbeln.

Die Rolle der Defizitausgaben in der Wirtschaftspolitik

Das Konzept der Defizitausgaben als Konjunkturimpuls wird typischerweise dem liberalen britischen Ökonomen John Maynard Keynes zugeschrieben. In seinem 1936 erschienenen Buch "The General Theory of Employment, Interest and Employment" argumentierte Keynes, dass während einer Rezession oder Depression ein Rückgang der Verbraucherausgaben durch eine Erhöhung der Staatsausgaben ausgeglichen werden könnte.1

Für Keynes war die Aufrechterhaltung der Gesamtnachfrage – die Summe der Ausgaben von Verbrauchern, Unternehmen und dem Staat – der Schlüssel zur Vermeidung langer Perioden hoher Arbeitslosigkeit, die eine Rezession oder Depression verschlimmern können, indem sie eine Abwärtsspirale erzeugen, in der eine schwächere Nachfrage dazu führt, dass Unternehmen noch mehr Arbeitnehmer entlassen, und so weiter.

Sobald die Wirtschaft wieder wächst und Vollbeschäftigung erreicht ist, so Keynes, könnten die aufgelaufenen Staatsschulden zurückgezahlt werden. Falls die zusätzlichen Staatsausgaben zu übermäßiger Inflation führen, argumentierte Keynes, könnte der Staat einfach die Steuern erhöhen und zusätzliches Kapital aus der Wirtschaft abziehen.2

Erforschung des Multiplikatoreffekts bei Defizitausgaben

Keynes glaubte an einen sekundären Nutzen von Staatsausgaben, den sogenannten Multiplikatoreffekt. Diese Theorie besagt, dass $1 Staatsausgaben die gesamte Wirtschaftsleistung um mehr als $1 steigern könnten. Die Idee ist, dass, wenn der $1 sozusagen den Besitzer wechselt, der Empfänger ihn dann wieder ausgibt, und so weiter.2

Wichtig

Obwohl weithin akzeptiert, hat Defizitausgaben auch ihre Kritiker, insbesondere unter der konservativen Chicago School of Economics.

Behandlung von Bedenken und Kritik an Defizitausgaben

Viele Ökonomen, insbesondere konservative, stimmen Keynes nicht zu. Diejenigen aus der Chicago School of Economics, die sich gegen das aussprechen, was sie als staatliche Einmischung in die Wirtschaft bezeichnen, argumentieren, dass Defizitausgaben nicht die beabsichtigte psychologische Wirkung auf Verbraucher und Investoren haben werden, da die Menschen wissen, dass sie kurzfristig sind – und letztendlich durch höhere Steuern und Zinssätze ausgeglichen werden müssen.

Diese Ansicht geht auf den britischen Ökonomen des 19. Jahrhunderts, David Ricardo, zurück, der argumentierte, dass die Menschen, weil sie wissen, dass die Defizitausgaben schließlich durch höhere Steuern zurückgezahlt werden müssen, ihr Geld sparen statt es auszugeben. Dies wird der Wirtschaft den Treibstoff entziehen, den Defizitausgaben schaffen sollen.3

Einige Ökonomen sagen auch, dass Defizitausgaben, wenn sie nicht kontrolliert werden, das Wirtschaftswachstum gefährden könnten. Zu viele Schulden könnten eine Regierung dazu zwingen, Steuern zu erhöhen oder sogar ihre Schulden zu bedienen. Darüber hinaus könnte der Verkauf von Staatsanleihen Unternehmens- und andere private Emittenten verdrängen, was die Preise und Zinssätze auf den Kapitalmärkten verzerren könnte.

Verständnis der Sichtweise der Modern Monetary Theory auf Defizitausgaben

Eine neue wirtschaftswissenschaftliche Denkrichtung namens Modern Monetary Theory (MMT) hat sich für die keynesianischen Defizitausgaben eingesetzt und gewinnt an Einfluss, insbesondere auf der linken Seite. Befürworter der MMT argumentieren, dass ein Land mit eigener Währung sich keine Sorgen über eine zu hohe Verschuldung durch Defizitausgaben machen muss, solange die Inflation unter Kontrolle ist, da es immer mehr Geld drucken kann, um sie zu bezahlen.4

John Maynard Keynes. "The General Theory of Employment, Interest, and Money." Macmillan, 1936.

Jahan, Sarwat, et al. "What Is Keynesian Economics?" Back to Basics, International Monetary Fund, September 2014, pp. 53-54.

David Ricardo. "On the Principles of Political Economy and Taxation." John Murray, 1817.

Warren Mosler. "Seven Deadly Innocent Frauds of the Economic Policy." Valance Company Inc., 2010.

Wirtschaft

Fiskalpolitik

Staatsausgaben & Verschuldung

Staatsausgaben