Differenzkontrakt

Verstehen von Contracts for Difference (CFDs): Anwendungen und Beispiele

Was ist ein CFD (Contract for Difference)?

Ein CFD (Contract for Difference) ist ein anspruchsvolles Finanzderivat, das von Händlern genutzt wird, um auf kurzfristige Kursbewegungen verschiedener Basiswerte zu spekulieren. Die Abrechnung erfolgt in bar, da keine physischen Güter oder Wertpapiere ausgetauscht werden.

CFDs ermöglichen erfahrenen Anlegern, auf die Kursrichtung von Vermögenswerten zu wetten, entweder auf einen Anstieg oder einen Rückgang, um von der Marktvolatilität zu profitieren. Aufgrund ihrer komplexen Natur und regulatorischer Beschränkungen sind CFDs jedoch in den Vereinigten Staaten nicht zum Handel verfügbar.1

Wichtige Erkenntnisse

Ein CFD (Contract for Difference) ist ein Finanzderivat, das Händlern ermöglicht, auf kurzfristige Kursbewegungen zu spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen.
CFDs bieten eine hohe Hebelwirkung, die sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste verstärken kann, wobei Händler oft bestimmte Kontostände aufrechterhalten müssen.
Während CFDs es Händlern ermöglichen, mit minimalen anfänglichen Kapitalanforderungen an globalen Finanzmärkten teilzunehmen, sind sie in den USA aufgrund regulatorischer Bedenken nicht erlaubt.
CFDs können über ein Netzwerk von Brokern zum Handel mit einer Vielzahl von Vermögenswerten verwendet werden, darunter Aktienindizes, ETFs und Rohstoffterminkontrakte.
Der Mangel an Regulierung im CFD-Markt bedeutet, dass Anleger stark auf die Glaubwürdigkeit und den Ruf ihrer Broker angewiesen sind.
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Investopedia / Julie Bang

Verständnis von CFDs (Contracts for Difference)

CFDs ermöglichen es Händlern, auf die Preisbewegung von Wertpapieren und Derivaten zu handeln, also den finanziellen Anlagen, die von einem Basiswert abgeleitet sind.

CFDs werden im Wesentlichen von Anlegern genutzt, um darauf zu wetten, ob der Preis des Basiswerts oder Wertpapiers steigen oder fallen wird.

Kurzer Fakt

CFD-Händler können darauf wetten, ob der Preis steigt oder fällt. Händler, die eine Aufwärtsbewegung des Preises erwarten, kaufen den CFD. Diejenigen, die eine gegenteilige Abwärtsbewegung sehen, verkaufen eine Eröffnungsposition.

Der Käufer wird seinen Bestand zum Verkauf anbieten, wenn der Käufer eines CFD einen Anstieg des Kurses des Vermögenswerts sieht. Die Differenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis wird verrechnet. Die Netto-Differenz, die den Gewinn oder Verlust aus den Geschäften darstellt, wird über das Brokerage-Konto des Anlegers abgerechnet.

Eine Eröffnungs-Verkaufsposition kann platziert werden, wenn ein Händler glaubt, dass der Kurs eines Wertpapiers fallen wird. Sie müssen einen Ausgleichshandel tätigen, um die Position zu schließen. Auch hier wird die Netto-Differenz des Gewinns oder Verlusts in bar über ihr Konto abgerechnet.

Handel mit CFDs: Vermögenswerte und Möglichkeiten

CFDs können zum Handel mit vielen Vermögenswerten und Wertpapieren verwendet werden, einschließlich börsengehandelter Fonds (ETFs). Händler nutzen diese Produkte auch, um auf Preisbewegungen von Rohstoffterminkontrakten wie Rohöl und Mais zu spekulieren. Terminkontrakte sind standardisierte Vereinbarungen oder Verträge mit Verpflichtungen, einen bestimmten Vermögenswert zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, mit einem zukünftigen Verfallsdatum.

Kurzer Fakt

CFDs ermöglichen es Anlegern, die Preisbewegungen von Futures zu handeln, sind aber selbst keine Terminkontrakte. CFDs haben keine Verfallsdaten mit vorab festgelegten Preisen. Sie werden wie andere Wertpapiere mit Kauf- und Verkaufspreisen gehandelt.

CFDs werden außerbörslich (OTC) über ein Netzwerk von Brokern gehandelt, die die Marktnachfrage und das Angebot für CFDs organisieren und entsprechend Preise festlegen. Sie werden nicht an großen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt. Der CFD ist ein handelbarer Vertrag zwischen einem Kunden und seinem Broker. Sie tauschen die Differenz zwischen dem anfänglichen Preis des Handels und seinem Wert, wenn der Handel aufgelöst oder umgekehrt wird.

Abwägung der Vor- und Nachteile von CFDs

CFDs ermöglichen es Anlegern, auf Preisänderungen bei Vermögenswerten wie ETFs, Aktienindizes und Rohstoffterminkontrakten zu handeln.

CFDs bieten die Vorteile und Risiken des Besitzes eines Wertpapiers ohne tatsächliches Eigentum.

CFDs nutzen Hebelwirkung, sodass Anleger nur einen kleinen Prozentsatz des Handelsbetrags bei einem Broker hinterlegen müssen.

CFDs ermöglichen es Anlegern, einfach eine Long- oder Short-Position oder eine Kauf- und Verkaufsposition einzunehmen.

Hebelwirkung kann Gewinne bei CFDs verstärken, aber Hebelwirkung kann auch Verluste vergrößern.

Hohe Preisvolatilität kann zu großen Abweichungen zwischen den Geld- (Kauf) und Brief- (Verkauf) Kursen der Broker führen.

Die CFD-Branche unterliegt keiner strengen Regulierung und ist in den USA verboten, daher sind Händler auf die Glaubwürdigkeit ihres Brokers angewiesen.

Anleger mit Verlustpositionen erhalten möglicherweise einen Margin Call von ihrem Broker, um weitere Mittel einzuzahlen.

Vorteile des Handels mit CFDs

CFDs bieten die Vorteile und Risiken des Besitzes eines Wertpapiers ohne tatsächliches Eigentum oder physische Lieferung.

CFDs werden auf Margin gehandelt. Der Broker erlaubt Anlegern, Geld zu leihen, um die Hebelwirkung oder die Größe der Position zu erhöhen. Broker verlangen von Händlern, bestimmte Kontostände aufrechtzuerhalten, um diese Art von Transaktion zu ermöglichen.

Der Handel mit Margin-CFDs bietet in der Regel eine höhere Hebelwirkung als der traditionelle Handel. Die Standard-Hebelwirkung im CFD-Markt kann so niedrig wie eine 10% Margin-Anforderung und so hoch wie eine 50% Margin sein, kann aber je nach Broker erheblich variieren. Niedrigere Margin-Anforderungen führen zu geringerem Kapitaleinsatz und potenziell höheren Renditen.2

Wichtig

Im CFD-Markt gelten weniger Regeln und Vorschriften als an Standardbörsen. Daher können CFDs geringere Kapitalanforderungen oder weniger benötigtes Bargeld auf einem Brokerage-Konto zur Folge haben.

Händler können oft schon mit nur 1.000 $ ein Konto bei einem Broker eröffnen. Ein CFD-Besitzer kann auch Bardividenden erhalten, was die Rendite des Händlers erhöht, da CFDs Unternehmensmaßnahmen nachbilden. Die meisten CFD-Broker bieten Produkte in allen wichtigen Märkten weltweit an. Händler können über die Plattform des Brokers leicht auf jeden offenen Markt zugreifen.

CFDs ermöglichen es Anlegern, einfach eine Long- oder Short-Position oder eine Kauf- und Verkaufsposition einzunehmen. Der CFD-Markt hat in der Regel keine Leerverkaufsregeln. Ein Instrument kann jederzeit leerverkauft werden. Es fallen keine Kredit- oder Leerverkaufskosten an, da kein Eigentum am Basiswert besteht.

Für den Handel mit einem CFD werden wenige oder keine Gebühren erhoben. Broker verdienen Geld, indem der Händler den Spread zahlt. Der Händler zahlt den Briefkurs beim Kauf und nimmt den Geldkurs beim Verkauf oder Leerverkauf. Die Broker nehmen einen Anteil oder Spread auf jeden Geld- und Briefkurs, den sie quotieren.

Risiken und Herausforderungen bei der Nutzung von CFDs

Die Geld-Brief-Spannen können groß sein, wenn der Vermögenswert extreme Volatilität aufweist. Große Spannen bei Einstieg und Ausstieg können Gewinne aus kleinen CFD-Bewegungen verhindern, was profitable Trades reduziert und Verluste erhöht.

Die CFD-Branche ist nicht stark reguliert, daher basiert die Glaubwürdigkeit des Brokers auf seinem Ruf und seiner finanziellen Stabilität. CFDs sind daher in den Vereinigten Staaten nicht verfügbar.

CFDs nutzen Hebelwirkung, was bedeutet, dass Anleger mit Verlustpositionen mit Margin Calls des Brokers konfrontiert werden können. Dies erfordert, dass zusätzliche Mittel eingezahlt werden, um die Verlustposition auszugleichen. Hebelwirkung kann Gewinne bei CFDs verstärken, aber Hebelwirkung kann auch Verluste vergrößern. Händler riskieren, 100 % ihrer Investition zu verlieren. Händler, die sich Geld von Brokern leihen, müssen tägliche Zinszahlungen leisten.

Beispiel für einen CFD

Ein Investor möchte einen CFD auf den SPDR S&P 500 (SPY) kaufen, einen börsengehandelten Fonds, der den S&P 500 Index abbildet. Der Broker verlangt eine Anzahlung von 5 % für den Handel.

Der Investor kauft 100 Aktien des SPY zu 250 $ pro Aktie für eine Position von 25.000 $, von der zunächst nur 5 % oder 1.250 $ an den Broker gezahlt werden.

Zwei Monate später wird der SPY zu 300 $ pro Aktie gehandelt und der Händler verlässt die Position mit einem Gewinn von 50 $ pro Aktie oder insgesamt 5.000 $.

Der CFD wird in bar abgerechnet, wobei eine anfängliche Position von 25.000 $ und eine Schlussposition von 30.000 $ (300 $ * 100 Aktien) verrechnet werden, wodurch ein Gewinn von 5.000 $ dem Konto des Anlegers gutgeschrieben wird.

Was ist ein Unterschied zwischen einem CFD (Contract for Differences) und einem Terminkontrakt?

Terminkontrakte haben ein Verfallsdatum, zu dem eine Verpflichtung besteht, den Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. CFDs unterscheiden sich dadurch, dass sie kein Verfallsdatum haben und Sie nie den Basiswert besitzen.

Können US-Bürger CFDs kaufen?

CFDs sind von der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC nicht zugelassen.1 Diese außerbörslichen (OTC) Produkte sind unreguliert und bergen ein hohes Verlustrisiko.

In welchen Ländern sind CFDs legal?

CFDs sind in mehreren Ländern mit notierten OTC-Märkten erlaubt. Dazu gehören Belgien, Kanada, Dänemark, Frankreich, Deutschland, Italien, die Niederlande, Neuseeland, Norwegen, Singapur, Südafrika, Spanien, Schweden, die Schweiz, Thailand und das Vereinigte Königreich.3