Digitale Zentralbankwährung Cbdc

Verständnis von Central Bank Digital Currencies (CBDCs): Ein umfassender Leitfaden

Was ist eine Digitale Zentralbankwährung (CBDC)?

Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) sind digitale Formen der Fiat-Währung eines Landes, die von seiner Zentralbank ausgegeben und reguliert werden und deren Wert von der Regierung festgelegt wird. Im Gegensatz zu Kryptowährungen, die dezentral und volatil sind, zielen CBDCs auf Stabilität ab und sind staatlich abgesichert. Mit dem Aufkommen innovativer Technologien wie Kryptowährung und Blockchain hat die Idee bargeldloser Gesellschaften an Bedeutung gewonnen. Infolgedessen entwickeln verschiedene Nationen aktiv CBDCs oder sind bereits zu deren Nutzung übergegangen. Das Verständnis dieses Wandels ist entscheidend, da diese digitalen Währungen eine erweiterte finanzielle Zugänglichkeit, niedrigere Transaktionskosten und eine verbesserte Umsetzung der Geldpolitik versprechen.

Wichtige Erkenntnisse

Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) sind staatlich ausgegebene digitale Währungen, die den Wert der Fiat-Währung eines Landes widerspiegeln und darauf abzielen, die finanzielle Inklusion zu verbessern und die Transaktionskosten zu senken.
Es gibt zwei Arten von CBDCs: Großhandels-CBDCs, die hauptsächlich von Finanzinstituten für Interbankenüberweisungen genutzt werden, und Retail-CBDCs, die der breiten Öffentlichkeit für alltägliche Transaktionen zugänglich sind.
CBDCs bieten potenzielle Vorteile wie erhöhte Finanzstabilität, niedrigere Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen und verbesserte Sicherheit im Vergleich zu privaten digitalen Währungen.
Im Gegensatz zu Kryptowährungen werden CBDCs von zentralen Behörden reguliert, was Stabilität und Sicherheit gewährleistet, während sie darauf abzielen, bestehende Finanzsysteme zu ergänzen und nicht zu ersetzen.
Länder wie Jamaika, Nigeria und die Bahamas haben bereits CBDCs eingeführt, während andere wie die USA deren potenzielle Implementierung erforschen, um das bestehende Finanzsystem zu verbessern.

Grundlagen der digitalen Zentralbankwährungen erkunden

Fiatgeld ist eine staatlich ausgegebene Währung, die nicht durch einen physischen Rohstoff wie Gold gedeckt ist. Es ist gesetzliches Zahlungsmittel für den Kauf von Waren und Dienstleistungen.

Traditionell war Fiatgeld in Form von Banknoten und Münzen erhältlich, aber heute ermöglicht uns die Technologie auch digitale Transaktionen.

Physische Währungen werden noch weitgehend ausgetauscht und akzeptiert. Einige entwickelte Länder haben jedoch einen Rückgang ihrer Nutzung erlebt, und dieser Trend hat sich während der Pandemie beschleunigt.1

Die Einführung und Entwicklung von Kryptowährung und Blockchain-Technologie hat zusätzliches Interesse an bargeldlosen Gesellschaften und digitalen Währungen geweckt.

Kurzer Fakt

Regierungen weltweit erwägen digitale Währungen. Falls implementiert, wären diese Währungen vollständig von ihren ausgebenden Regierungen gedeckt, wie Fiatgeld.

Hauptziele von CBDCs

Viele Menschen in den USA und anderen Ländern haben keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen. Im Jahr 2023 hatten 6 % der US-Erwachsenen kein Bankkonto. Um dieses Problem anzugehen, zielen CBDCs ab auf:2

Unternehmen und Verbrauchern, die Finanztransaktionen durchführen, Privatsphäre, Übertragbarkeit, Bequemlichkeit, Zugänglichkeit und finanzielle Sicherheit zu bieten.

Senkung der Wartungskosten, die ein komplexes Finanzsystem erfordert, Reduzierung der Kosten für grenzüberschreitende Transaktionen und Bereitstellung kostengünstigerer Optionen für diejenigen, die derzeit alternative Geldtransfermethoden nutzen.3

Reduzierung der Risiken bei der Nutzung digitaler Währungen oder Kryptowährungen in ihrer derzeitigen Form. Kryptowährungen sind sehr volatil, ihr Wert schwankt ständig. Diese Volatilität könnte in vielen Haushalten zu schwerem finanziellen Stress führen und die allgemeine Stabilität einer Volkswirtschaft beeinträchtigen. CBDCs, die von einer Regierung unterstützt und von einer Zentralbank kontrolliert werden, würden Haushalten, Verbrauchern und Unternehmen ein sicheres Mittel zum Austausch digitaler Währungen bieten.

Kurzer Fakt

Eine CBDC bietet der Zentralbank eines Landes auch die Möglichkeit, Geldpolitik umzusetzen, um Stabilität zu gewährleisten, Wachstum zu kontrollieren und die Inflation zu beeinflussen.

Die verschiedenen Arten von CBDCs verstehen

Es gibt zwei Arten von CBDCs: Großhandels- und Retail-CBDCs. Finanzinstitute sind die Hauptnutzer von Großhandels-CBDCs, während Verbraucher und Unternehmen Retail-CBDCs nutzen.4

Die Rolle von Großhandels-CBDCs im Bankwesen

Großhandels-CBDCs funktionieren ähnlich wie das Halten von Reserven bei einer Zentralbank. Die Zentralbank gewährt einem Institut ein Konto, auf das es Gelder einzahlen oder zur Abwicklung von Interbankenüberweisungen nutzen kann. Zentralbanken können dann geldpolitische Instrumente wie Reserveanforderungen oder Zinsen auf Reserveguthaben einsetzen, um Zinssätze festzulegen und die Kreditvergabe zu beeinflussen.

Wie Retail-CBDCs Verbraucher und Unternehmen beeinflussen

Retail-CBDCs sind staatlich gestützte digitale Währungen für Verbraucher und Unternehmen. Sie verringern das Risiko von Vermögensverlusten, wenn ein privater Emittent digitaler Währungen ausfällt.

Es gibt zwei Arten von Retail-CBDCs. Sie unterscheiden sich darin, wie einzelne Nutzer auf ihre Währung zugreifen und sie nutzen:4

Token-basierte Retail-CBDCs sind mit privaten Schlüsseln, öffentlichen Schlüsseln oder beidem zugänglich. Diese Validierungsmethode ermöglicht es Nutzern, Transaktionen anonym durchzuführen.

Kontobasierte Retail-CBDCs erfordern eine digitale Identifikation, um auf ein Konto zuzugreifen.4

Kurzer Fakt

Es ist möglich, die beiden Arten von CBDCs zu entwickeln und zu implementieren und sie in derselben Volkswirtschaft funktionieren zu lassen.

Herausforderungen und Überlegungen zu CBDCs

Die Federal Reserve hat sowohl durch CBDCs adressierte Probleme als auch Angelegenheiten identifiziert, die vor der Entwicklung und Implementierung einer CBDC geklärt werden müssen.5

Frei von Kredit- und Liquiditätsrisiko

Niedrigere Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen

Unterstützung der internationalen Rolle des Dollars

Ziel der finanziellen Inklusion

Ausweitung des Zugangs für die breite Öffentlichkeit

Veränderungen der Finanzstruktur

Stabilität des Finanzsystems

Einfluss der Geldpolitik

Privatsphäre und Schutz

Cybersicherheit

Durch CBDCs adressierte Probleme

Beseitigung des Drittparteirisikos von Ereignissen wie Bankpleiten oder Bank Runs. Jedes verbleibende Risiko im System liegt bei der Zentralbank.

Kann hohe grenzüberschreitende Transaktionskosten senken, indem komplexe Vertriebssysteme reduziert und die zwischenstaatliche Zusammenarbeit verbessert wird.

Könnte die Dominanz des US-Dollars unterstützen und schützen; der US-Dollar ist immer noch die am meisten genutzte Währung der Welt.6

Beseitigung der Kosten für die Implementierung einer Finanzstruktur innerhalb eines Landes, um der Bevölkerung ohne Bankzugang finanzielle Möglichkeiten zu bieten.

Kann eine direkte Verbindung zwischen Verbrauchern und Zentralbanken herstellen und so die Notwendigkeit teurer Infrastruktur beseitigen.

Durch CBDCs geschaffene Probleme

Wenn sich die US-Finanzstruktur drastisch ändert, ist unbekannt, wie sich dies auf Haushaltsausgaben, Investitionen, Bankreserven, Zinssätze, den Finanzdienstleistungssektor oder die Wirtschaft auswirken würde.

Ein Wechsel zu einer CBDC könnte eine unbekannte Auswirkung auf die Stabilität eines Finanzsystems haben. Beispielsweise könnte es sein, dass während einer Finanzkrise nicht genügend Liquidität der Zentralbank vorhanden ist, um Abhebungen zu ermöglichen.

Zentralbanken setzen Geldpolitik um, um Inflation, Zinssätze, Kreditvergabe und Ausgaben zu beeinflussen, was wiederum die Beschäftigungsquoten beeinflusst. Zentralbanken müssen sicherstellen, dass sie die notwendigen Instrumente haben, um die Wirtschaft positiv zu beeinflussen.

Privatsphäre ist einer der wichtigsten Treiber von Kryptowährungen. CBDCs würden ein angemessenes Maß an Eingriffen durch Behörden erfordern, um Finanzkriminalität zu überwachen; Überwachung ist auch wichtig, weil sie Bemühungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung unterstützt.

Kryptowährungen waren das Ziel von Hackern und Dieben. Eine von einer Zentralbank ausgegebene digitale Währung würde wahrscheinlich dieselbe Art von Dieben anziehen. Daher müssten die Bemühungen, Systemeindringungen und den Diebstahl von Vermögenswerten und Informationen zu verhindern, robust sein.

Vergleich von CBDCs mit Kryptowährungen

Das Kryptowährungs-Ökosystem bietet einen Einblick in ein alternatives Währungssystem, in dem umständliche Vorschriften nicht die Bedingungen jeder Transaktion diktieren. Solche Transaktionen sind schwer zu duplizieren oder zu fälschen und werden durch Konsensmechanismen gesichert, die Manipulation verhindern.

Kurzer Fakt

Digitale Zentralbankwährungen sind so konzipiert, dass sie Kryptowährungen ähneln, benötigen jedoch möglicherweise keine Blockchain-Technologie oder Konsensmechanismen.7

Darüber hinaus sind Kryptowährungen unreguliert und dezentral. Ihr Wert wird durch Anlegerstimmungen, Nutzung und Nutzerinteresse bestimmt. Sie sind volatile Vermögenswerte, die eher für Spekulationen geeignet sind, was sie zu unwahrscheinlichen Kandidaten für den Einsatz in einem Finanzsystem macht, das Stabilität erfordert. CBDCs spiegeln den Wert von Fiatgeld wider und sind auf Stabilität und Sicherheit ausgelegt.

Globale Einführung und Entwicklung von CBDCs

Viele Zentralbanken haben Pilotprogramme gestartet, um die Machbarkeit von CBDCs in ihren Volkswirtschaften zu testen.8

Stand März 2024 hatten drei Länder eine funktionierende CBDC: die Bahamas, Jamaika und Nigeria. Die Eastern Caribbean Currency Union hat ihre CBDC aus technischen Gründen eingestellt und ein neues Pilotprogramm gestartet.8

Es gibt 36 laufende CBDC-Pilotprojekte, und 8 der G20 haben Programme in Entwicklung. Die BRICS-Staaten – Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika – erkunden eine CBDC.8

Ein Beispiel für einen gescheiterten CBDC-Versuch ist der britische Britcoin, der zwischen 2011 und 2019 existierte.9

Laut der Federal Reserve sind die USA eines jener Länder, das untersucht, ob eine CBDC „ein bereits sicheres und effizientes inländisches US-Zahlungssystem verbessern könnte“.108

Was ist der Zweck einer CBDC?

CBDCs sind staatlich gestützte digitale Währungen, die Blockchain- oder Distributed-Ledger-Technologie nutzen. Ihr Zweck ist es, die Zugänglichkeit zu Finanzdienstleistungen zu erweitern und die Wartungskosten aktueller Geldsysteme zu senken.

Gehen die USA zur digitalen Währung über?

Noch nicht. Die Federal Reserve und ihre Zweigstellen erforschen CBDCs und Möglichkeiten, sie im US-Finanzsystem zu implementieren. Präsident Joe Biden ordnete die Entwicklung einer nationalen Strategie für digitale Währungen an.117

Hat ein Land eine CBDC eingeführt?

Ja, Jamaika, Nigeria und die Bahamas haben CBDCs eingeführt.

Ist CBDC eine Bedrohung?

CBDCs sollten implementiert werden, um bestehende Finanznetzwerke und Fiat-Währungen zu verbessern, nicht zu ersetzen. Wenn eine eingeführt würde, um eine Fiat-Währung zu ersetzen, könnte dies Probleme in einem System verursachen – aber kein Land hat es bisher versucht, daher sind die möglichen Auswirkungen unbekannt oder bestenfalls theoretisch.