Diskretionäres Investmentmanagement

Was ist diskretionäres Anlagemanagement?

Diskretionäres Anlagemanagement ist eine Dienstleistung eines Portfoliomanagers, der Anlageentscheidungen im Namen eines Anlegers trifft. Der Kunde und der Manager vereinbaren eine Strategie und ein Risikoniveau, wodurch der Manager die Befugnis erhält, Geschäfte ohne Genehmigung durchzuführen. Diese Dienstleistungen werden in der Regel wohlhabenden Privatpersonen oder großen Institutionen angeboten und erfordern oft eine hohe Mindestanlagesumme. Der Manager nutzt seine Fachkenntnisse, um das Geld des Kunden zu vermehren und zu schützen, und trifft Entscheidungen, die den Zielen des Kunden entsprechen.

Wichtige Erkenntnisse

• Diskretionäres Anlagemanagement beinhaltet, dass Portfoliomanager Kauf- und Verkaufsentscheidungen im Namen von Kunden treffen.
• Diese Dienstleistung richtet sich aufgrund hoher Mindestanlagesummen an vermögende Privatpersonen und institutionelle Anleger.
• Kunden profitieren von der Entlastung bei Entscheidungsprozessen und dem Zugang zu besseren Anlagemöglichkeiten.
• Die Interessen der Manager decken sich mit denen der Kunden, da sie Gebühren auf Basis des verwalteten Vermögens verdienen.
• Hohe Gebühren und das erforderliche Vertrauen in die Kompetenz der Manager sind potenzielle Nachteile für Kunden.

Die Rolle diskretionärer Anlagemanager

Diskretionäre Anlagedienstleistungen richten sich an vermögende Privatpersonen und institutionelle Anleger und erfordern Mindestanlagesummen von 250.000 $.

Die Anlagestrategie des Managers kann den Kauf einer Vielzahl von Wertpapieren am Markt umfassen, solange dies mit dem Risikoprofil und den finanziellen Zielen des Kunden übereinstimmt. Diskretionäre Manager können Aktien, Anleihen, ETFs und Finanzderivate kaufen.

Diskretionäres Anlagemanagement: Prozess und Kundenüberlegungen

Diskretionäre Manager verwenden einen systematischen Ansatz, vereinfachen die Ergebnisberichterstattung und führen Strategien einheitlich aus. Anlagen richten sich nach den übergeordneten Strategien der Kunden, nicht nach individueller Anpassung. Mit anderen Worten: Kunden werden nach ihren hervorgehobenen Zielen und ihrer Risikotoleranz in Gruppen eingeteilt. Jede Gruppe erhält dann dasselbe Anlageportfolio, das aus dem von den Kunden eingezahlten Geldpool erstellt wird. Das tatsächliche Kundenkonto ist getrennt, und die angelegten Mittel werden entsprechend den Kapitaleinlagen der Einzelpersonen gewichtet.

Betrachten Sie beispielsweise ein Portfolio mit einem Anfangskapital von 10 Millionen $. Ein vermögender Privatanleger, der 1 Million $ beigesteuert hat, hat dann einen Anteil von 10 % am Portfolio, während ein anderer, der 300.000 $ beigesteuert hat, einen Anteil von 3 % am Portfolio hat.

Vorteile des diskretionären Anlagemanagements

Diskretionäres Anlagemanagement bietet Kunden mehrere Vorteile. Es entlastet Kunden von der Last täglicher Anlageentscheidungen, die wahrscheinlich besser von einem qualifizierten Portfoliomanager getroffen werden, der mit den Launen des Marktes vertraut ist. Durch die Delegation an einen erfahrenen Manager können sich Kunden auf andere wichtige Angelegenheiten konzentrieren.

Anlagemanager gleichen ihre Interessen mit denen der Kunden ab, indem sie einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens berechnen. Wenn das Portfolio wächst, verdient der Manager aufgrund höherer Verwaltungsgebühren mehr. Dies verringert die Versuchung des Beraters, das Konto durch häufige Umschichtungen zu "churn", um mehr Provisionen zu generieren – ein Hauptnachteil des transaktionsbasierten Anlagemodells.

Diskretionäres Anlagemanagement kann auch sicherstellen, dass der Kunde durch den Portfoliomanager Zugang zu besseren Anlagemöglichkeiten erhält. Der Kunde kann zudem bessere Preise für ausgeführte Geschäfte erzielen, da der Portfoliomanager einen einzigen Kauf- oder Verkaufsauftrag für mehrere Kunden bündeln kann. Für Kunden diskretionärer Konten können Portfoliomanager schnell und effizient auf verfügbare Informationen reagieren, indem sie eine Position in einer einzigen kosteneffizienten Transaktion aus allen ihren Konten verkaufen. Ebenso ist der Portfoliomanager besser positioniert, um Kaufgelegenheiten zu nutzen, wenn die Märkte fallen und eine Aktie von guter Qualität vorübergehend an Wert verliert.

Potenzielle Nachteile des diskretionären Anlagemanagements

Allerdings können hohe Gebühren und Mindestanlagesummen neue Anleger abschrecken. Ein neuer Anleger mit einem kleinen Anlagebetrag könnte nicht von dieser Anlageform profitieren.

Kunden müssen auf die Kompetenz, Integrität und Zuverlässigkeit des Managers vertrauen. Es liegt daher in der Verantwortung der Kunden, vor der Übergabe ihrer Ersparnisse eine angemessene Due-Diligence-Prüfung potenzieller Portfoliomanager durchzuführen. Es besteht das Risiko, Geld einem Portfoliomanager anzuvertrauen, der entweder skrupellos ist oder die erklärten Ziele des Kunden kaum beachtet.