Diversifizierung

Was ist Diversifikation? Definition als Anlagestrategie

Was ist Diversifikation?

Diversifikation ist eine Risikomanagementstrategie, die eine Mischung verschiedener Anlagen innerhalb eines Portfolios erstellt. Ein diversifiziertes Portfolio enthält verschiedene Anlagearten und Anlageinstrumente, um die Exposition gegenüber einem einzelnen Vermögenswert oder Risiko zu begrenzen.

Die Begründung hinter dieser Technik ist, dass ein Portfolio, das aus verschiedenen Arten von Vermögenswerten besteht, im Durchschnitt höhere langfristige Renditen erzielt und das Risiko eines einzelnen Bestands oder Wertpapiers senkt.

Wichtige Erkenntnisse

Diversifikation ist eine Strategie, die eine breite Mischung von Anlagen innerhalb eines Portfolios kombiniert, um das Portfoliorisiko zu reduzieren.
Diversifikation erfolgt meist durch Investitionen in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Immobilien oder Kryptowährungen und dann in verschiedene Arten von Wertpapieren innerhalb einer Klasse.
Diversifikation kann auch erreicht werden, indem man Investitionen in verschiedenen Ländern, Branchen, Unternehmensgrößen oder Laufzeiten für einkommensgenerierende Anlagen tätigt.
Die Qualität der Diversifikation in einem Portfolio wird meist durch die Analyse des Korrelationskoeffizienten von Vermögenspaaren gemessen.
Anleger können selbst diversifizieren, indem sie in ausgewählte Anlagen investieren, oder diversifizierte Fonds halten.
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Diversifikation verstehen

Studien und mathematische Modelle haben gezeigt, dass die Aufrechterhaltung eines gut diversifizierten Portfolios von 25 bis 30 Aktien das kosteneffektivste Niveau der Risikoreduzierung bietet. Die Investition in mehr Wertpapiere bringt weitere Diversifikationsvorteile, jedoch mit einer wesentlich abnehmenden Effektivitätsrate.

Diversifikation zielt darauf ab, unsystematische Risikoereignisse in einem Portfolio zu glätten, sodass die positive Performance einiger Anlagen die negative Performance anderer neutralisiert. Die Vorteile der Diversifikation gelten nur, wenn die Wertpapiere im Portfolio nicht perfekt korreliert sind – das heißt, sie reagieren unterschiedlich, oft gegensätzlich, auf Markteinflüsse.

Diversifikationsstrategien

Wenn Anleger über Möglichkeiten zur Diversifikation ihrer Bestände nachdenken, gibt es Dutzende von Strategien, die umgesetzt werden können. Viele der unten genannten Methoden können kombiniert werden, um den Grad der Diversifikation innerhalb eines einzelnen Portfolios zu erhöhen.

Anlageklassen

Fondsmanager und Anleger diversifizieren ihre Anlagen oft über Anlageklassen hinweg und legen fest, welcher Prozentsatz des Portfolios jeder Klasse zugeordnet wird. Jede Anlageklasse hat ein anderes, einzigartiges Risiko- und Chancenspektrum. Zu den Klassen können gehören:

Aktien: Anteile oder Eigenkapital an einem börsennotierten Unternehmen

Anleihen: Staatliche und unternehmerische festverzinsliche Schuldtitel

Immobilien: Grundstücke, Gebäude, natürliche Ressourcen, Landwirtschaft, Viehbestand sowie Wasser- und Mineralvorkommen

Exchange-traded funds (ETFs): Ein marktfähiger Korb von Wertpapieren, die einem Index, Rohstoff oder Sektor folgen

Rohstoffe: Grundgüter, die für die Produktion anderer Produkte oder Dienstleistungen notwendig sind

Bargeld und kurzfristige Zahlungsmitteläquivalente (CCE): Schatzwechsel, Einlagenzertifikate (CD), Geldmarktinstrumente und andere kurzfristige, risikoarme Anlagen

Die Theorie besagt, dass das, was sich negativ auf eine Anlageklasse auswirken kann, einer anderen zugutekommen könnte. Zum Beispiel wirken sich steigende Zinssätze in der Regel negativ auf Anleihekurse aus, da die Rendite steigen muss, um festverzinsliche Wertpapiere attraktiver zu machen. Andererseits können steigende Zinssätze zu Mieterhöhungen bei Immobilien oder Preiserhöhungen bei Rohstoffen führen.

Tipp

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Branchen/Sektoren

Es gibt enorme Unterschiede in der Art und Weise, wie verschiedene Branchen oder Sektoren funktionieren. Wenn Anleger über verschiedene Branchen diversifizieren, sind sie weniger wahrscheinlich von branchenspezifischen Risiken betroffen.

Betrachten Sie zum Beispiel den CHIPS and Science Act von 2022. Diese Gesetzgebung betrifft viele Branchen, obwohl einige Unternehmen stärker betroffen sind als andere. Halbleiterhersteller werden stark beeinflusst, während der Finanzdienstleistungssektor geringere, nachgelagerte Auswirkungen spüren könnte.

Anleger können über Branchen diversifizieren, indem sie Anlagen koppeln, die verschiedene Geschäfte ausgleichen können. Betrachten Sie zum Beispiel zwei wichtige Unterhaltungsformen: Reisen und digitales Streaming. Anleger, die sich gegen das Risiko zukünftiger großer Pandemieauswirkungen absichern möchten, könnten in digitale Streaming-Plattformen investieren (positiv von mehr Shutdowns betroffen). Gleichzeitig könnten sie in Erwägung ziehen, gleichzeitig in Fluggesellschaften zu investieren (positiv von weniger Shutdowns betroffen). Theoretisch könnten diese beiden nicht verwandten Branchen das Gesamtportfoliorisiko minimieren.

Wichtig

Wie viele Aktien müssen Sie besitzen, um richtig diversifiziert zu sein? Eine im Journal of Risk and Financial Management veröffentlichte Studie ergab, dass es einfach zu viele Variablen zu berücksichtigen gibt und "eine optimale Anzahl von Aktien, die ein gut diversifiziertes Portfolio ausmachen, nicht existiert."

Unternehmenslebenszyklusphasen (Wachstum vs. Wert)

Aktien an öffentlichen Märkten werden in der Regel in zwei Kategorien unterteilt: Wachstumsaktien und Value-Aktien. Wachstumsaktien sind Aktien von Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie ein über dem Branchendurchschnitt liegendes Gewinn- oder Umsatzwachstum erzielen. Value-Aktien sind Aktien von Unternehmen, die auf Basis der aktuellen Fundamentaldaten mit einem Abschlag gehandelt zu werden scheinen.

Wachstumsaktien sind tendenziell riskanter, da das erwartete Wachstum eines Unternehmens möglicherweise nicht eintritt. Zum Beispiel, wenn die Federal Reserve die Geldpolitik strafft, ist in der Regel weniger Kapital verfügbar (oder es ist teurer, Kredite aufzunehmen), was ein schwierigeres Szenario für Wachstumsunternehmen schafft. Allerdings können Wachstumsunternehmen scheinbar unbegrenztes Potenzial ausschöpfen und die Erwartungen übertreffen, was sogar höhere Renditen als erwartet generiert.

Auf der anderen Seite sind Value-Aktien tendenziell etabliertere, stabilere Unternehmen. Während diese Unternehmen möglicherweise bereits den Großteil ihres Potenzials ausgeschöpft haben, tragen sie in der Regel weniger Risiko. Durch Diversifikation in beide Kategorien würde ein Anleger vom zukünftigen Potenzial einiger Unternehmen profitieren und gleichzeitig die bestehenden Vorteile anderer erkennen.

Marktkapitalisierungen (Groß vs. Klein)

Anleger möchten möglicherweise in verschiedene Wertpapiere investieren, basierend auf der zugrunde liegenden Marktkapitalisierung des Vermögenswerts oder Unternehmens. Betrachten Sie die enormen operativen Unterschiede zwischen Apple und Newell Brands Inc. Im Juli 2023 waren beide Unternehmen im S&P 500 vertreten, wobei Apple 7,6 % des Index ausmachte und Newell Brands 0,0065 %.

Jedes Unternehmen wird einen erheblich unterschiedlichen Ansatz zur Kapitalbeschaffung, zur Einführung neuer Produkte auf dem Markt, zur Markenbekanntheit und zum Wachstumspotenzial haben. Aktien mit niedrigerer Marktkapitalisierung haben mehr Raum für Wachstum, während Aktien mit höherer Marktkapitalisierung tendenziell sicherere Anlagen sind.

Risikoprofile

In fast jeder Anlageklasse können Anleger das zugrunde liegende Risikoprofil des Wertpapiers wählen. Betrachten Sie zum Beispiel festverzinsliche Wertpapiere. Ein Anleger kann sich für den Kauf von Anleihen der am höchsten bewerteten Regierungen der Welt oder von nahezu bankrotten privaten Unternehmen, die Notfallmittel aufnehmen, entscheiden. Es gibt erhebliche Unterschiede zwischen verschiedenen 10-jährigen Anleihen basierend auf dem Emittenten, seiner Bonität, der zukünftigen operativen Aussicht und dem bestehenden Verschuldungsgrad.

Das Gleiche gilt für andere Arten von Anlagen. Immobilienentwicklungsprojekte mit höherem Risiko können ein größeres Aufwärtspotenzial bieten als etablierte Betriebsimmobilien. Inzwischen tragen Kryptowährungen mit längerer Geschichte und größerer Akzeptanz, wie Bitcoin, ein geringeres Risiko im Vergleich zu Münzen oder Token mit geringerer Marktkapitalisierung.

Tipp

Diversifikation ist möglicherweise nicht die beste Strategie für Anleger, die ihre Renditen maximieren möchten. Betrachten Sie "YOLO"-Strategien (you only live once – du lebst nur einmal), bei denen 100 % des Kapitals in eine hochriskante Anlage gesteckt werden. Obwohl die Wahrscheinlichkeit, lebensveränderndes Geld zu verdienen, höher ist, besteht auch die höchste Wahrscheinlichkeit, es aufgrund schlechter Diversifikation zu verlieren.

Laufzeiten

Speziell bei festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen beeinflussen unterschiedliche Laufzeiten die Risikoprofile. Im Allgemeinen gilt: Je länger die Laufzeit, desto höher das Risiko von Schwankungen der Anleihekurse aufgrund von Zinsänderungen. Kurzfristige Anleihen bieten tendenziell niedrigere Zinssätze, sind jedoch in der Regel weniger von Unsicherheiten in zukünftigen Renditekurven betroffen. Anleger, die mit Risiko vertrauter sind, könnten erwägen, längerfristige Anleihen hinzuzufügen, die tendenziell höhere Zinsen zahlen.

Die Laufzeit ist auch in anderen Anlageklassen relevant. Betrachten Sie den Unterschied zwischen kurzfristigen Mietverträgen für Wohnimmobilien (d.h. bis zu einem Jahr) und langfristigen Mietverträgen für Gewerbeimmobilien (d.h. manchmal fünf Jahre oder länger). Obwohl die Sicherheit bei der Einnahme von Mieteinnahmen durch einen langfristigen Vertrag größer ist, opfern Anleger die Flexibilität, Preise zu erhöhen oder Mieter zu wechseln.

Physische Standorte (Ausland vs. Inland)

Anleger können weitere Diversifikationsvorteile erzielen, indem sie in ausländische Wertpapiere investieren. Zum Beispiel könnten Kräfte, die die US-Wirtschaft belasten, die japanische Wirtschaft nicht in gleicher Weise beeinflussen. Daher gibt das Halten japanischer Aktien einem Anleger ein geringes Polster an Schutz gegen Verluste während eines amerikanischen Konjunkturabschwungs.

Alternativ könnte es ein größeres Aufwärtspotenzial (mit verbundenen höheren Risiken) geben, wenn man über entwickelte und Schwellenländer diversifiziert. Betrachten Sie die derzeitige Einstufung Pakistans als Teilnehmer an Frontier-Märkten (kürzlich herabgestuft von einem Teilnehmer an Schwellenmärkten). Anleger, die bereit sind, höhere Risiken einzugehen, könnten das höhere Wachstumspotenzial kleinerer, noch nicht vollständig etablierter Märkte wie Pakistan in Betracht ziehen.

Sachwerte

Finanzinstrumente wie Aktien und Anleihen sind immaterielle Anlagen; sie können nicht physisch berührt oder gefühlt werden. Andererseits können Sachwerte wie Grundstücke, Immobilien, Ackerland, Edelmetalle oder Rohstoffe berührt werden und haben reale Anwendungen. Diese realen Vermögenswerte haben unterschiedliche Anlageprofile, da sie konsumiert, gemietet, entwickelt oder anders behandelt werden können als immaterielle oder digitale Vermögenswerte.

Es gibt auch einzigartige Risiken, die spezifisch für Sachwerte sind. Immobilien können vandalisiert, physisch gestohlen, durch natürliche Bedingungen beschädigt oder obsolet werden. Reale Vermögenswerte können auch Lager-, Versicherungs- oder Sicherheitskosten verursachen. Obwohl sich die Einnahmequelle von Finanzinstrumenten unterscheidet, sind auch die Inputkosten zum Schutz von Sachwerten unterschiedlich.

Diversifikation über Plattformen

Unabhängig davon, wie ein Anleger den Aufbau seines Portfolios in Betracht zieht, betrifft ein weiterer Aspekt der Diversifikation, wie diese Vermögenswerte gehalten werden. Obwohl dies keine Auswirkung auf das Anlagerisiko hat, handelt es sich um ein zusätzliches Risiko, das es zu bedenken gilt, da es möglicherweise diversifizierbar ist.

Betrachten Sie zum Beispiel eine Person mit 400.000 USD in US-Währung. In allen drei unten aufgeführten Situationen hat der Anleger die gleiche Vermögensallokation. Das Risikoprofil ist jedoch unterschiedlich:

Die Person kann 200.000 USD bei einer Bank und 200.000 USD bei einer zweiten Bank einzahlen. Beide Einlagen liegen unter der FDIC-Versicherungsgrenze pro Bank und sind vollständig versichert.

Die Person kann 400.000 USD bei einer einzigen Bank einzahlen. Nur ein Teil der Einlage ist versichert. Sollte es zudem bei dieser einen Bank zu einem Bank Run kommen, hat die Person möglicherweise keinen sofortigen Zugang zu Bargeld.

Die Person kann 400.000 USD in bar zu Hause aufbewahren. Obwohl sofort verfügbar, erzielt die Person keine Zinsen oder Wertsteigerung auf ihr Bargeld. Darüber hinaus kann die Person Kapital durch Diebstahl, Feuer oder Verlegen verlieren.

Das gleiche Konzept wie oben gilt für fast alle Anlageklassen. So meldete Celsius Network im Juli 2022 Insolvenz an.5 Anleger, die Kryptowährungen bei der Börse hielten, konnten keine Abhebungen oder Überweisungen vornehmen. Hätten Anleger über Plattformen diversifiziert, wäre das Verlustrisiko auf verschiedene Börsen verteilt worden.

Kurzfakt

Ziehen Sie verschiedene Strategien in Betracht, um Technologierisiken und physische Risiken auszugleichen. Beispielsweise diversifiziert der Besitz physischer Goldbarren und Gold-ETFs Ihr Portfolio über verschiedene Risiken hinweg. Sollten Ihre physischen Bestände gestohlen werden, wäre zumindest nicht 100 % Ihres Goldbesitzes verloren.

Diversifikation und Kleinanleger

Zeit- und Budgetbeschränkungen können es nicht-institutionellen Anlegern – also Einzelpersonen – erschweren, ein angemessen diversifiziertes Portfolio aufzubauen. Diese Herausforderung ist ein Grund, warum Investmentfonds bei Privatanlegern so beliebt sind. Der Kauf von Anteilen an einem Investmentfonds bietet eine kostengünstige Möglichkeit, Investitionen zu diversifizieren.

Während Investmentfonds eine Diversifikation über verschiedene Anlageklassen bieten, ermöglichen börsengehandelte Fonds (ETFs) den Anlegern den Zugang zu engen Märkten wie Rohstoffen und internationalen Anlagen, die normalerweise schwer zugänglich wären. Eine Person mit einem Portfolio von 100.000 USD kann die Anlage ohne Überschneidungen auf ETFs verteilen.

Es gibt mehrere Gründe, warum dies für Anleger vorteilhaft ist. Erstens kann es für Privatanleger zu kostspielig sein, Wertpapiere mit verschiedenen Marktaufträgen zu kaufen. Zweitens müssen Anleger die Gewichtung ihres Portfolios verfolgen, um eine ordnungsgemäße Diversifikation sicherzustellen. Obwohl der Anleger kein Mitspracherecht bei allen zugrunde liegenden Unternehmen hat, in die investiert wird, wählt er einfach einen einfacheren Anlageansatz, der die Risikominimierung priorisiert.

Vor- und Nachteile der Diversifikation

Der Hauptzweck der Diversifikation ist die Risikominderung. Durch die Streuung Ihrer Anlage über verschiedene Anlageklassen, Branchen oder Laufzeiten ist es weniger wahrscheinlich, dass Sie von Marktschocks betroffen sind, die alle Ihre Anlagen gleichermaßen treffen.

Es gibt auch andere Vorteile. Manche Anleger empfinden Diversifikation als unterhaltsamer, da sie dazu ermutigt, verschiedene einzigartige Anlagen zu erkunden. Diversifikation kann auch die Wahrscheinlichkeit erhöhen, positive Nachrichten zu treffen. Anstatt auf günstige Nachrichten eines einzigen Unternehmens zu hoffen, kann sich positive Nachrichten, die eines von Dutzenden Unternehmen betreffen, auf Ihr Portfolio auswirken.

Es gibt jedoch auch Nachteile der Diversifikation. Je mehr Positionen ein Portfolio hat, desto zeitaufwändiger kann die Verwaltung sein – und desto teurer, da der Kauf und Verkauf vieler verschiedener Positionen mehr Transaktionsgebühren und Maklerprovisionen verursacht. Grundsätzlicher wirkt die Streuungsstrategie der Diversifikation in beide Richtungen und verringert sowohl das Risiko als auch die Rendite.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie haben 120.000 USD gleichmäßig auf sechs Aktien verteilt, und eine Aktie verdoppelt ihren Wert. Ihr ursprünglicher Einsatz von 20.000 USD ist jetzt 40.000 USD wert. Sie haben zwar viel verdient, aber nicht so viel, als ob Ihre gesamten 120.000 USD in dieses eine Unternehmen investiert worden wären. Indem sie Sie auf der Verlustseite schützt, begrenzt Sie die Diversifikation auf der Gewinnseite – zumindest kurzfristig.

Reduziert das Portfoliorisiko

Sichert gegen Marktvolatilität ab

>Bietet langfristig potenziell höhere Renditen

Bietet langfristig potenziell höhere Renditen

Kann für Anleger unterhaltsamer sein, neue Anlagen zu recherchieren

Begrenzt kurzfristige Gewinne

Zeitaufwändig in der Verwaltung

Verursacht mehr Transaktionsgebühren, Provisionen

Kann für neuere, unerfahrene Anleger überwältigend sein

Diversifizierbares vs. nicht diversifizierbares Risiko

Die Idee hinter der Diversifikation ist es, das Risiko in einem Portfolio zu minimieren (oder sogar zu eliminieren). Es gibt jedoch bestimmte Risikoarten, die Sie wegdiversifizieren können, und bestimmte Risikoarten, die unabhängig davon bestehen, wie Sie diversifizieren. Diese Risikoarten werden als unsystematisches und systematisches Risiko bezeichnet.

Betrachten Sie die Auswirkungen von COVID-19. Aufgrund der globalen Gesundheitskrise stellten viele Unternehmen ihren Betrieb ein. Arbeitnehmer in vielen Branchen wurden entlassen, und die Verbraucherausgaben in allen Sektoren gingen zurück. Einerseits wirkte sich der wirtschaftliche Abschwung negativ auf fast alle Sektoren aus. Andererseits profitierten fast alle Sektoren von staatlichen Eingriffen und geldpolitischen Anreizen. Die Auswirkungen von COVID-19 auf die Finanzmärkte waren systematisch.

Im Allgemeinen zielt die Diversifikation darauf ab, das unsystematische Risiko zu reduzieren. Dies sind die für eine Anlage spezifischen Risiken, die für diese Position einzigartig sind. Beispiele für diversifizierbare, nicht-systematische Risiken sind:

Geschäftsrisiko: Das Risiko, das mit einem bestimmten Unternehmen verbunden ist, basierend auf der Art des Unternehmens und seiner Tätigkeit am Markt.

Finanzielles Risiko: Die Risiken in Bezug auf die finanzielle Gesundheit, Liquidität und langfristige Zahlungsfähigkeit eines bestimmten Unternehmens oder einer Organisation.

Operationelles Risiko: Das Risiko, das mit Störungen in der Produktion oder im Vertrieb von Waren verbunden ist.

Regulatorisches Risiko: Das Risiko, dass sich Gesetze nachteilig auf den Vermögenswert auswirken.

Durch Diversifikation bemühen sich Anleger, die oben genannten Risiken zu reduzieren, die basierend auf den gehaltenen Anlagen kontrollierbar sind.

Messung der Diversifikation

Es kann komplex und mühsam sein, zu messen, wie diversifiziert ein Portfolio ist. In der Realität ist es unmöglich, den tatsächlichen Diversifikationsgrad zu berechnen; es gibt einfach zu viele Variablen, die über zu viele Vermögenswerte hinweg zu berücksichtigen sind, um ein einzelnes Maß der Diversifikation wirklich zu quantifizieren. Dennoch verwenden Analysten und Portfoliomanager mehrere Messgrößen, um eine grobe Vorstellung davon zu bekommen, wie diversifiziert ein Portfolio ist.

Korrelationskoeffizient

Ein Korrelationskoeffizient ist eine statistische Messgröße, die die Beziehung zwischen zwei Variablen vergleicht. Diese statistische Berechnung verfolgt die Bewegung zweier Vermögenswerte und ob die Vermögenswerte tendenziell in die gleiche Richtung tendieren. Das Ergebnis des Korrelationskoeffizienten variiert von -1 bis 1, mit Interpretationen, die von:

Näher an -1: Es besteht eine starke Diversifikation zwischen den beiden Vermögenswerten, da sich die Anlagen in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Es besteht eine starke negative Korrelation zwischen den beiden analysierten Variablen.

Näher an 0: Es besteht eine moderate Diversifikation zwischen den beiden Vermögenswerten, da die Anlagen keine Korrelation aufweisen. Die Vermögenswerte bewegen sich manchmal zusammen, zu anderen Zeiten nicht.

Näher an 1: Es besteht ein starker Mangel an Diversifikation zwischen den beiden Vermögenswerten, da sich die Anlagen in die gleiche Richtung bewegen. Es besteht eine starke positive Korrelation zwischen den beiden analysierten Variablen.

Standardabweichung

Die Standardabweichung (SD) misst, wie oft und wie weit ein Ergebnis vom Mittelwert abweicht. Bei Anlagen misst die Standardabweichung, wie weit andere Renditen von der durchschnittlichen Rendite eines Vermögenswerts entfernt sind. Analysten verwenden die SD, um das Risiko basierend auf der Renditehäufigkeit zu schätzen.

Stellen Sie sich zum Beispiel zwei Anlagen vor, jede mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 5 %. Eine hat eine hohe Standardabweichung, was bedeutet, dass die Anlagerenditen stark variieren können. Die andere Anlage hat eine niedrige Standardabweichung, was bedeutet, dass ihre Renditen näher an 5 % lagen. Je höher die Standardabweichung, desto höher das Risiko – aber es besteht die Chance auf höhere Renditen.

Ein Portfolio voller Anlagen mit hohen Standardabweichungen kann ein höheres Ertragspotenzial haben. Allerdings ist es wahrscheinlicher, dass diese Vermögenswerte ähnlichen Risiken über Anlageklassen hinweg ausgesetzt sind.

Smart Beta

Smart-Beta-Strategien bieten Diversifikation, indem sie zugrunde liegende Indizes nachbilden, gewichten Aktien jedoch nicht unbedingt nach ihrer Marktkapitalisierung. ETF-Manager filtern Aktienemissionen weiter nach Fundamentaldaten und gleichen Portfolios basierend auf objektiven Analysen neu aus, nicht nur nach Unternehmensgröße. Obwohl Smart-Beta-Portfolios nicht verwaltet werden, ist das primäre Ziel die Outperformance des Index selbst.

Anzahl/Gewichtung

In ihrer einfachsten Form kann die Diversifikation eines Portfolios gemessen werden, indem die Anzahl der Vermögenswerte gezählt oder das Gewicht jedes Vermögenswerts bestimmt wird. Beim Zählen der Anzahl der Vermögenswerte sollte die Anzahl jeder Art für die oben genannten Strategien berücksichtigt werden. Beispielsweise kann ein Anleger zählen, dass von den 20 gehaltenen Aktien 15 im Technologiesektor sind.

Alternativ können Anleger die Diversifikation messen, indem sie Prozentsätze für das zuweisen, worin sie investiert sind. In dieser Sichtweise hat der Anleger mit 15 Technologieaktien 75 % seiner Aktienbestände in einer einzigen Branche.

Auf einer breiteren Portfolioebene vergleichen Anleger häufiger Aktien, Anleihen und alternative Anlagen, um ihre Diversifikationsziele festzulegen. Beispielsweise tendierten traditionelle Portfolios zu 60 % Aktien und 40 % Anleihen – obwohl einige Strategien je nach Alter eine andere Diversifikation vorsehen. Andere Theorien behaupten, dass das Halten alternativer Anlagen zusätzliche Vorteile bietet (z. B. 60 % Aktien, 20 % Anleihen, 20 % Alternativen).

Beispiel für Diversifikation

Stellen Sie sich einen aggressiven Anleger vor, der ein höheres Risikoniveau eingehen kann und ein Portfolio aus japanischen Aktien, australischen Anleihen und Baumwoll-Futures aufbauen möchte. Er könnte Anteile am iShares MSCI Japan ETF, am Vanguard Australian Government Bond Index ETF und am iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN erwerben.

Mit dieser Mischung aus ETF-Anteilen stellt der Anleger aufgrund der spezifischen Eigenschaften der angestrebten Anlageklassen und der Transparenz der Bestände eine echte Diversifikation seiner Bestände sicher. Durch unterschiedliche Korrelationen oder Reaktionen auf äußere Einflüsse bei den Wertpapieren können sie ihr Risiko leicht verringern.

Was sind die Vorteile der Diversifikation?

Theoretisch reduziert das Halten von Anlagen, die sich voneinander unterscheiden, das Gesamtrisiko der Vermögenswerte, in die Sie investiert sind. Wenn mit einer Anlage etwas Schlimmes passiert, haben Sie mit größerer Wahrscheinlichkeit Vermögenswerte, die nicht betroffen sind, wenn Sie diversifiziert sind. Diversifikation kann zu einem größeren Gewinn führen, wenn Sie auf Anlageklassen ausgedehnt sind, in die Sie sonst nicht investiert hätten. Manche Anleger empfinden Diversifikation zudem als unterhaltsamer, da sie neue Unternehmen recherchieren, verschiedene Anlageklassen erkunden und verschiedene Arten von Anlagen besitzen.

Welche Methoden der Diversifikation gibt es?

Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten zu diversifizieren; die primäre Methode der Diversifikation besteht darin, verschiedene Arten von Anlageklassen zu kaufen. Anstatt Ihr gesamtes Portfolio in öffentliche Aktien zu stecken, könnten Sie beispielsweise erwägen, einige Anleihen zu kaufen, um das Marktrisiko von Aktien auszugleichen.

Neben der Investition in verschiedene Anlageklassen können Sie auch in verschiedene Branchen, geografische Standorte, Laufzeiten oder Marktkapitalisierungen diversifizieren. Das Hauptziel der Diversifikation ist es, in eine breite Palette von Vermögenswerten zu investieren, die unterschiedlichen Risiken ausgesetzt sind.

Ist Diversifikation eine gute Strategie?

Für Anleger, die Risiken minimieren möchten, ist Diversifikation eine starke Strategie. Allerdings kann Diversifikation die Rendite schmälern, da das Ziel der Diversifikation darin besteht, das Risiko innerhalb eines Portfolios zu verringern. Durch die Risikoreduzierung ist ein Anleger bereit, im Austausch für den Kapitalerhalt weniger Gewinn zu erzielen.