Dividende pro Aktie

Verständnis der Dividende pro Aktie (DPS): Definition, Formel und Bedeutung

Wichtige Erkenntnisse

Die Dividende pro Aktie (DPS) wird berechnet, indem die insgesamt erklärten Dividenden durch die Anzahl der ausstehenden Stammaktien geteilt werden, wobei Sonderdividenden ausgeschlossen werden.
Ein stetiger Anstieg der DPS kann auf die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und sein Engagement für die Aktionäre hinweisen.
Anleger nutzen die DPS, um das potenzielle Einkommen aus Investitionen zu bewerten und verschiedene Aktien zu vergleichen.
Unternehmen mit stabilen und wachsenden DPS, wie Coca-Cola und Walmart, werden oft als finanziell zuverlässig angesehen.
Die DPS steht in engem Zusammenhang mit Finanzkennzahlen wie der Ausschüttungsquote und dem Dividenden-Diskontierungsmodell.
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Investopedia / Lara Antal

Eintauchen in die Dividende pro Aktie (DPS)

Die DPS ist eine wichtige Kennzahl für Anleger, da der Betrag, den ein Unternehmen als Dividende ausschüttet, direkt in Einkommen für den Aktionär umgewandelt wird. Sie ist die einfachste Zahl, die ein Anleger verwenden kann, um seine Dividendenzahlungen aus dem Besitz von Aktien im Laufe der Zeit zu berechnen.

Ein stetiger Anstieg der DPS im Laufe der Zeit kann den Anlegern auch das Vertrauen geben, dass das Management des Unternehmens glaubt, dass sein Gewinnwachstum nachhaltig ist. Hier sind weitere Informationen, die Anleger aus der DPS ableiten können:1

Rentabilität und Cashflow: Eine konstante oder steigende DPS deutet darauf hin, dass ein Unternehmen genügend Gewinne und Cashflow erwirtschaftet, um regelmäßige Dividendenzahlungen zu unterstützen. Dies ist ein Zeichen für finanzielle Stabilität.

Aktionärswert: Eine höhere DPS bedeutet oft, dass ein Unternehmen die Belohnung seiner Investoren priorisiert.

Dividendenpolitik: Änderungen der DPS können die Dividendenpolitik eines Unternehmens widerspiegeln. Erhöhungen können auf ein Engagement für Aktionärsrenditen hindeuten, während Kürzungen auf finanziellen Stress hinweisen können.

Dividendenrendite: In Kombination mit dem Aktienkurs hilft die DPS bei der Berechnung der Dividendenrendite, sodass Anleger das Einkommenspotenzial verschiedener Aktien vergleichen können.

Reifegrad vs. Wachstumsphase: Etablierte Unternehmen mit stabilen Cashflows haben oft eine höhere DPS, während wachstumsorientierte Unternehmen möglicherweise eine niedrigere oder keine DPS haben, da sie Gewinne reinvestieren.

Einkommenszuverlässigkeit: Für einkommensorientierte Anleger könnte eine Geschichte stabiler oder wachsender DPS darauf hindeuten, dass das Unternehmen für zukünftige Dividenden zuverlässig ist.

Wie berechnet man die Dividende pro Aktie (DPS)?

DPS=D−SDSwobei:D=Summe der Dividenden über einen Zeitraum (normalerweise ein Quartal oder Jahr)SD=Sonderdividenden, einmalige Dividenden im ZeitraumS=ausstehende Stammaktien für den Zeitraum\begin{aligned} &\text{DPS} = \frac { \text{D} - \text{SD} }{ \text{S} } \\ &\textbf{wobei:} \\ &\text{D} = \text{Summe der Dividenden über einen Zeitraum (normalerweise} \\ &\text{ein Quartal oder Jahr)} \\ &\text{SD} = \text{Sonderdividenden, einmalige Dividenden im Zeitraum} \\ &\text{S} = \text{ausstehende Stammaktien für den Zeitraum} \\ \end{aligned}DPS=SD−SDwobei:D=Summe der Dividenden über einen Zeitraum (normalerweise ein Quartal oder Jahr)SD=Sonderdividenden, einmalige Dividenden im ZeitraumS=ausstehende Stammaktien für den Zeitraum

Um die DPS zu berechnen, addieren Sie die Dividenden des gesamten Jahres, ohne Sonderdividenden, aber unter Einbeziehung von Zwischendividenden. Sonderdividenden werden voraussichtlich nur einmal gezahlt und werden daher weggelassen. Zwischendividenden sind Dividenden, die an Aktionäre ausgeschüttet und erklärt wurden, bevor ein Unternehmen seine jährlichen Gewinne ermittelt hat.

Wenn ein Unternehmen während des Zeitraums Stammaktien ausgibt, verwenden Sie den gewichteten Durchschnitt der Aktien zur Berechnung der ausstehenden Aktien, ähnlich wie beim Gewinn pro Aktie (EPS).

Wenn beispielsweise das Unternehmen ABC im letzten Jahr 237.000 US-Dollar an Dividenden gezahlt hat, einschließlich einer einmaligen Dividende von 59.250 US-Dollar, und 2 Millionen Aktien ausstehen, würde die DPS wie folgt lauten:

($237.000-$59.250)/2.000.000 = 0,09 $ pro Aktie.

Finanzkennzahlen im Zusammenhang mit der DPS erkunden

Die DPS ist mit mehreren Finanzkennzahlen verbunden, die die Dividendenzahlungen eines Unternehmens berücksichtigen, wie z. B. die Ausschüttungsquote und die Thesaurierungsquote. Angesichts der Definition der Ausschüttungsquote als Anteil der Gewinne, der als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, kann die DPS berechnet werden, indem die Ausschüttungsquote eines Unternehmens mit seinem Gewinn pro Aktie (EPS) multipliziert wird.1 Der EPS eines Unternehmens, der dem Nettogewinn geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien entspricht, ist normalerweise in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens zu finden. Die Thesaurierungsquote hingegen misst den Anteil der einbehaltenen Gewinne eines Unternehmens und wird daher nicht als Dividende ausgeschüttet.

Praktische Beispiele für die Dividende pro Aktie (DPS)

Ein Unternehmen, das eine steigende DPS aufweist, sendet dem Markt ein Signal für eine starke Leistung. Aus diesem Grund konzentrieren sich viele Unternehmen, die eine Dividende zahlen, auf die Erhöhung ihrer DPS. Daher haben etablierte dividendenzahlende Unternehmen tendenziell ein stetiges DPS-Wachstum. Wenn man sie grafisch darstellt, wie in den folgenden Diagrammen zu sehen ist, sehen die DPS dieser Unternehmen im Laufe der Zeit wie eine Treppe aus.

Die Coca-Cola Co. (KO) zahlt beispielsweise seit 1920 eine vierteljährliche Dividende und erhöht dabei kontinuierlich ihre jährliche DPS. 1996 betrug sie 0,125 $. Im Jahr 2000 waren es 0,17 $. Im Juni 2012 waren es 0,51 $. Dann gab es im letzten Quartal 2012 einen Rückgang auf 0,255 $. Dies lag jedoch nicht an einer schlechten Leistung. Vielmehr führte Coca-Cola 2012 einen Aktiensplit im Verhältnis 2:1 durch. Das bedeutet, dass die Anleger für jede Aktie, die sie besaßen, eine zusätzliche Aktie erhielten. Während sich die Anzahl der ausstehenden Aktien dadurch verdoppelt, ändert sich die Dividende, die sie erhalten, nicht, die 0,51 $ betragen würde. Deshalb sollten Sie vorsichtig sein, wenn Sie die DPS eines Unternehmens im Laufe der Zeit betrachten. Viele Finanzseiten geben die "angepasste Dividende" an, die die DPS im Laufe der Zeit standardisiert, um Aktiensplits und dergleichen zu berücksichtigen.

Daher setzte Coca-Cola seinen Rekord fort, wie es bis heute der Fall ist, seine Dividende jedes Quartal über Jahrzehnte hinweg beizubehalten oder zu erhöhen (siehe unten; fahren Sie mit der Maus über das Diagramm, um die Daten für einzelne Quartale zu erhalten).2

Damit ist Coca-Cola einer der sogenannten Dividendenaristokraten: Unternehmen im S&P 500-Index, die ihre Dividendenzahlungen seit mindestens 25 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht haben. Dies ist eine prestigeträchtige Gruppe, da sie ein Engagement für die Rückgabe von Werten an die Aktionäre selbst in schwierigen Zeiten demonstriert.

In ähnlicher Weise hat die Walmart Inc. (WMT) ihre jährliche Bardividende jedes Jahr erhöht, seit sie im März 1974 erstmals eine Dividende von 0,05 $ erklärte. Seit 2015 hat der Einzelhandelsriese seine Dividende pro Aktie jedes Jahr um mindestens 4 Cent erhöht, die 2019 auf 2,08 $ angehoben wurde.3 Im Februar 2024 kündigte Walmart eine jährliche Bardividende für das Geschäftsjahr 2025 von 0,83 $ pro Aktie auf Basis nach Aktiensplit an, was einem Anstieg von 9 % entspricht.4

Was ist das Dividenden-Diskontierungsmodell (DDM)?

Das DDM ist eine Methode zur Schätzung des inneren Werts einer Aktie auf der Grundlage des Barwerts ihrer erwarteten zukünftigen Dividendenzahlungen. Das DDM geht davon aus, dass der Wert einer Aktie die Summe aller zukünftigen Dividendenzahlungen ist, die mit einer bestimmten Rendite auf ihren Barwert abgezinst werden.

Dies bietet Anlegern eine fundierte theoretische Grundlage, um zu bestimmen, ob eine Aktie im Vergleich zu ihrem Marktpreis über- oder unterbewertet ist. Dieses Modell berücksichtigt typischerweise die aktuellste DPS für seine Berechnung.5

Was sind Dividendenaristokraten?

Ein Dividendenaristokrat ist ein Unternehmen im S&P 500-Index, das nicht nur konsequent eine Dividende an die Aktionäre zahlt, sondern auch jährlich die Höhe seiner Ausschüttung erhöht. Der S&P 500 hat 2005 den S&P 500 Dividend Aristocrats Index eingeführt, der gleichgewichtet ist unter allen S&P 500-Unternehmen, die ihre Dividenden in den letzten 25 Jahren erhöht haben. Darunter sind C.H. Robinson Worldwide Inc. (CHRW), Brown & Brown Inc. (BRO), Stanley Black & Decker Inc. (SWK), Sherwin-Williams Co. (SHW), Aflac Inc (AFL), Colgate-Palmolive Co. (CL), Johnson & Johnson (JNJ), International Business Machines Corp. (IBM) und Lowe's Companies, Inc. (LOW).6

Ein börsengehandelter Fonds, der diese Gruppe abbildet, ist der FT Vest S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income ETF (KNG).

Was ist die Thesaurierungsquote?

Die Thesaurierungsquote, auch als Einbehaltungsquote bezeichnet, ist der Anteil der Gewinne, der als einbehaltene Gewinne im Unternehmen zurückbehalten wird. Sie bezieht sich auf den Prozentsatz des Nettogewinns, der zur Finanzierung des Unternehmenswachstums einbehalten wird, anstatt als Dividende ausgeschüttet zu werden. Dies ist das Gegenteil der Ausschüttungsquote, die den Prozentsatz des Gewinns misst, der als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird.7

Was ist eine gute Dividende pro Aktie?

Eine gute DPS liegt typischerweise im Bereich von 2% bis 6% des Aktienkurses, was eine gesunde Rendite für Anleger darstellt. Das bedeutet, dass Unternehmen für jede ausstehende Aktie zwischen 0,02 $ und 0,06 $ an Dividenden zahlen. Was jedoch eine "gute" DPS ausmacht, hängt von der Branche, der Wachstumsphase und den Marktbedingungen des Unternehmens ab. Etablierte Unternehmen mit stabilen Gewinnen, wie solche in Sektoren wie Versorgern oder Grundnahrungsmitteln, bieten oft eine höhere DPS, während wachstumsorientierte Unternehmen Gewinne reinvestieren anstatt Dividenden zu zahlen.

Zahlen Sie Steuern auf Dividenden?

Ja, aber die Einzelheiten hängen von Ihrem Wohnort und der Art der erhaltenen Dividenden ab. Dividenden werden entweder als qualifiziert oder nicht qualifiziert eingestuft. Qualifizierte Dividenden werden mit 0 %, 15 % oder 20 % besteuert, abhängig von Ihrem zu versteuernden Einkommen und Ihrem Steuerstatus.

Wenn Ihr zu versteuerndes Einkommen beispielsweise unter bestimmten Schwellenwerten liegt, zahlen Sie möglicherweise keine Steuern auf qualifizierte Dividenden. Umgekehrt werden nicht qualifizierte Dividenden als normales Einkommen zu Ihren regulären Einkommensteuersätzen besteuert, die für höhere Einkommensbezieher bis zu 37 % betragen können.8

Fazit

Die Dividende pro Aktie (DPS) stellt das an die Aktionäre pro Stammaktie zurückgezahlte Bargeld dar und wird berechnet, indem die Gesamtdividenden durch die ausstehenden Aktien geteilt werden. Eine steigende DPS kann auf finanzielle Gesundheit und ein Engagement für Aktionärsrenditen hindeuten, was sie zu einer wertvollen Kennzahl für Anleger macht. Analysieren Sie die DPS zusammen mit Kennzahlen wie Dividendenrendite und Ausschüttungsquoten, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen und das Einkommenspotenzial zu bewerten.

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Was ist die Thesaurierungsquote, berechnet anhand des Gewinns pro Aktie (EPS) und der Dividende pro Aktie (DPS)?

Wie wird die zukünftige Dividende pro Aktie (DPS) zur Schätzung des inneren Werts einer Aktie verwendet?

Warum könnte ein Unternehmen seine Dividende pro Aktie (DPS) senken, ohne dass dies immer auf finanzielle Instabilität hindeutet?

R. Parino, etc. et al. "Fundamentals of Corporate Finance," Sections 19-12, 19-28. John Wiley & Sons, 2022.

NASDAQ. "Coca-Cola Company (The) Common Stock (KO) Dividend History." Accessed July 2024.

Macrotrends. "Walmart - 31 Year Dividend History | WMT." Accessed Sep. 5, 2021.

Walmart. "Walmart Raises Annual Dividend 9 Percent to $0.83 per Share, the Largest Increase in Over 10 Years, Marking 51st Consecutive Year of Dividend Increases." Accessed July 2024.

M. S. Fridson and Fernando Alvarez. "Financial Statement Analysis: A Practitioner's Guide," Pages 308-313. John Wiley & Sons, 2022.

S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 Dividend Aristocrats Index."

R. Parino, etc. et al., "Fundamentals of Corporate Finance," Section 19-12, John Wiley & Sons, 2022.

Internal Revenue Service. "Dividends."

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