Dividendenwachstumsrate

Wichtige Erkenntnisse

• Die Dividendenwachstumsrate hilft Anlegern zu verstehen, wie sich die Dividenden eines Unternehmens im Laufe der Zeit erhöht haben, was auf die finanzielle Gesundheit und das langfristige Rentabilitätspotenzial des Unternehmens hinweisen kann.
• Die Berechnung der Dividendenwachstumsrate ist für die Verwendung des Dividendenrabattmodells (DDM) unerlässlich, einer beliebten Methode zur Bewertung von Aktien auf der Grundlage geschätzter zukünftiger Cashflows.
• Unternehmen mit einer starken Geschichte des Dividendenwachstums könnten weiterhin gute Leistungen erbringen und Anlegern potenzielle langfristige Vorteile durch erhöhte Dividenden bieten.
• Die Dividendenwachstumsrate kann mit verschiedenen Methoden berechnet werden, wie z. B. dem Durchschnitts- oder geometrischen Ansatz, und Anleger können beliebige Zeitintervalle für ihre Berechnungen wählen.
• Das Gordon-Wachstumsmodell (GGM), eine Form des DDM, verwendet die Dividendenwachstumsrate, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen, was Anlegern helfen kann, unterbewertete Aktien zu identifizieren.

Aufschlüsselung der Grundlagen der Dividendenwachstumsrate

Die Fähigkeit, die Dividendenwachstumsrate zu berechnen, ist für die Verwendung des Dividendenrabattmodells erforderlich. Das Dividendenrabattmodell ist eine Art von Wertpapiermodell. Das Dividendenrabattmodell geht davon aus, dass die geschätzten zukünftigen Dividenden – abgezinst um den Überschuss des internen Wachstums über die geschätzte Dividendenwachstumsrate des Unternehmens – den Preis einer bestimmten Aktie bestimmen.

Wenn das Dividendenrabattmodell einen höheren Wert als den aktuellen Aktienkurs zeigt, gilt die Aktie als unterbewertet. Anleger, die das Dividendenrabattmodell verwenden, schätzen zukünftige Cashflows, um den inneren Wert einer Aktie zu ermitteln.

Eine Geschichte starken Dividendenwachstums könnte bedeuten, dass zukünftiges Dividendenwachstum wahrscheinlich ist, was auf langfristige Rentabilität für ein bestimmtes Unternehmen hinweisen kann. Anleger können jeden beliebigen Zeitraum zur Berechnung der Dividendenwachstumsrate wählen. Sie können die Dividendenwachstumsrate auch mit der Methode der kleinsten Quadrate oder einfach durch eine einfache annualisierte Zahl über den Zeitraum berechnen.

Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Berechnung der Dividendenwachstumsrate

Anleger können die Dividendenwachstumsrate mit einem Durchschnitts- oder einem geometrischen Verfahren für mehr Genauigkeit berechnen. Als Beispiel für die lineare Methode betrachten Sie Folgendes.

Die Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Aktionäre in den letzten fünf Jahren waren:

Jahr 1 = $1.00

Jahr 2 = $1.05

Jahr 3 = $1.07

Jahr 4 = $1.11

Jahr 5 = $1.15

Um das Wachstum von einem Jahr zum nächsten zu berechnen, verwenden Sie die folgende Formel:

Im obigen Beispiel sind die Wachstumsraten:

Jahr 1 Wachstumsrate = N/A

Jahr 2 Wachstumsrate = $1.05 / $1.00 - 1 = 5%

Jahr 3 Wachstumsrate = $1.07 / $1.05 - 1 = 1.9%

Jahr 4 Wachstumsrate = $1.11 / $1.07 - 1 = 3.74%

Jahr 5 Wachstumsrate = $1.15 / $1.11 - 1 = 3.6%

Der Durchschnitt dieser vier jährlichen Wachstumsraten beträgt 3,56%. Um dies zu bestätigen, verwenden Sie die folgende Berechnung:

Beispiel für die Anwendung der Dividendenwachstumsrate bei der Aktienbewertung

Um die Aktie eines Unternehmens zu bewerten, kann eine Person das Dividendenrabattmodell (DDM) verwenden. Das Dividendenrabattmodell basiert auf der Idee, dass eine Aktie die Summe ihrer zukünftigen Zahlungen an die Aktionäre wert ist, abgezinst auf die Gegenwart.

Die einfachste Form des Dividendenrabattmodells, bekannt als Gordon-Wachstumsmodell (GGM), lautet:

P = D 1 r − g wobei: P = Current stock price g = Constant growth rate expected for dividends, in perpetuity r = Constant cost of equity capital for the company (or rate of return) D 1 = Value of next year’s dividends \begin{aligned} &P = \frac{ D_1 }{ r - g } \\ &\textbf{where:} \\ &P = \text{Current stock price} \\ &g = \text{Constant growth rate expected for} \\ &\text{dividends, in perpetuity} \\ &r = \text{Constant cost of equity capital for the} \\ &\text{company (or rate of return)} \\ &D_1 = \text{Value of next year's dividends} \\ \end{aligned}

Im obigen Beispiel, wenn wir annehmen, dass die Dividende des nächsten Jahres 1,18 $ beträgt und die Eigenkapitalkosten 8 % betragen, berechnet sich der aktuelle Aktienkurs wie folgt:

P = $1.18 / (8% - 3.56%) = $26.58.

Was ist eine gute Dividendenwachstumsrate?

Eine gute Dividendenwachstumsrate kann für jeden Anleger anders sein. Im Allgemeinen sollten Anleger nach Unternehmen suchen, die 10 aufeinanderfolgende jährliche Dividendenerhöhungen mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) der Dividende pro Aktie von 5 % über 10 Jahre vorweisen können.

Was ist der Unterschied zwischen Dividendenrendite und Dividendenwachstum?

Die Dividendenrendite ist der Betrag, den ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Aktienkurs als Dividende ausschüttet. Dividendenwachstum ist die Wertsteigerung der Dividenden, die ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum ausschüttet.

Wachsen Dividenden jedes Jahr?

Ob Dividenden jedes Jahr wachsen, hängt vom Unternehmen ab. Im Allgemeinen stellen gut etablierte Unternehmen, die Dividenden zahlen, sicher, dass die Dividenden jedes Jahr wachsen; es ist jedoch nicht garantiert, dass die Dividenden jedes Jahr wachsen.