Dowdivisor

Wichtige Erkenntnisse

• Der Dow-Divisor wird regelmäßig aktualisiert, um sicherzustellen, dass strukturelle Veränderungen des Marktes die Gültigkeit des DJIA als Benchmark-Index nicht beeinflussen.
• Zum Beispiel kann der Dow-Divisor als Reaktion auf Aktiensplits, die Änderung oder Zahlung von Sonderdividenden und andere Ereignisse geändert werden.
• Wenn er kleiner als eins ist, ist der Index größer als die Summe der Kurse der Komponenten und fungiert als Multiplikator statt als Divisor.

Was ist der Dow-Divisor?

Der Dow-Divisor ist ein numerischer Wert, der zur Berechnung des Standes des Dow Jones Industrial Average (DJIA) verwendet wird. Der DJIA wird berechnet, indem alle Aktienkurse seiner 30 Komponenten addiert und die Summe durch den Divisor geteilt wird; der Divisor wird jedoch kontinuierlich an Unternehmensmaßnahmen wie Sonderdividenden und Aktiensplits angepasst.12

Indexdivisoren werden häufig bei einem kursgewichteten Aktienmarktindex wie dem DJIA verwendet, um einen besser handhabbaren Indexwert zu erzeugen.1

Wie der Dow-Divisor funktioniert

Der Dow-Divisor wird verwendet, um die historische Kontinuität des DJIA-Index zu wahren, da es seit der Einführung des Index im Jahr 1896 zahlreiche Aktiensplits, Abspaltungen und Änderungen bei den Dow-Mitgliedern gegeben hat.3

Der Dow-Divisor erhält die Kontinuität, indem er die vielen Veränderungen innerhalb des Marktes berücksichtigt, wie Aktiensplits und Änderungen – oder Zahlungen – von Sonderdividenden.1

Der Dow-Divisor wird angepasst, um sicherzustellen, dass solche Ereignisse an sich den wahren numerischen Wert des DJIA nicht verändern. Aufgrund großer Veränderungen im Markt hat sich der Wert des Dow-Divisors im Laufe der Jahre erheblich verändert. Zum Beispiel lag er 1928 bei 16,67 und im September 2019 so niedrig wie 0,147.45

Der Dow ist nach Charles Dow benannt, einem Gründungsredakteur des Wall Street Journal, der 1896 mit dem Statistiker Edward Jones zusammenarbeitete, um die erste Version des DJIA zu erstellen. Seit dieser Zeit ist das Wall Street Journal damit betraut, sicherzustellen, dass der Dow-Divisor ordnungsgemäß angepasst wird, um die historische Genauigkeit des DJIA zu wahren.6

Wichtig

Die ordnungsgemäße Aktualisierung des Dow-Divisors hilft Händlern und Anlegern, fundierte Entscheidungen zu treffen, indem sie ihnen genaue Marktdurchschnitte liefert.

Besondere Überlegungen

Ereignisse wie Aktiensplits oder Änderungen in der Liste der Unternehmen, die den Index bilden, können oft die Summe der Komponentenkurse verändern. In diesen Fällen wird der Dow-Divisor aktualisiert, um die Kontinuität des Index zu wahren, sodass die Kurse unmittelbar vor und nach dem Ereignis übereinstimmen.7

Die meisten Unternehmensmaßnahmen wie Aktiensplits und Abspaltungen haben dazu beigetragen, den Wert des Dow-Divisors zu senken. Ursprünglich bestand der Dow-Divisor aus der ursprünglichen Anzahl der DJIA-Unternehmen, was den DJIA zu einem einfachen arithmetischen Durchschnitt machte; jedoch wurde der Dow-Divisor aufgrund bestimmter Ereignisse, die den Gesamtwert des Marktes verändert haben, manuell angepasst, um sicherzustellen, dass der DJIA korrekt bewertet wird.

Der Divisor fiel 1986 zum ersten Mal unter 1,0. Wenn er kleiner als eins ist, ist der Index größer als die Summe der Kurse der Komponenten. In diesem Fall fungiert der Divisor als Multiplikator und nicht als Divisor.8

Beispiel für den Dow-Divisor

Angenommen, Sie summieren die Kurse der 30 Mitglieder des DJIA und kommen auf 5.498,07. Nehmen wir an, der Dow-Divisor sei auf 0,16268413125742 festgelegt: Bei diesem Divisor entspricht jede Kursänderung von 1 $ bei einer bestimmten Aktie im Durchschnitt einer Bewegung von 6,14 (oder 1 ÷ 0,16268413125742) Punkten.

Die Division der Gesamtsumme von 5.498,07 durch den Dow-Divisor von 0,16268413125742 würde einen Stand von 33.795,98 für den Index ergeben. Beachten Sie, dass die Gesamtsumme durch den Divisor und nicht durch die Zahl 30 geteilt wird, die die Anzahl der Namen im Index ist.

Erhalten Sie Dividenden vom Dow Jones?

Da der Dow Jones ein Index ist, können Sie nicht direkt in ihn investieren. Sie können in Fonds investieren, die den Index abbilden, wie eine Vielzahl von börsengehandelten Fonds (ETFs), die den Index nachbilden. Diese Fonds zahlen Dividenden von den Unternehmen im Index, die Dividenden ausschütten.

Woraus besteht der Dow?

Der Dow besteht aus 30 bekannten öffentlichen Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Die Unternehmen werden von einem Ausschuss ausgewählt, und der Index ist kursgewichtet. Der Index ist ein Indikator für den größeren Aktienmarkt und die Wirtschaft der USA aufgrund der Vertretung von Large-Cap-Unternehmen, die an US-Börsen gehandelt werden.910