Dreiecksarbitrage

Was ist Dreiecksarbitrage?

Dreiecksarbitrage ist eine Devisenstrategie, die kleine Preisunterschiede zwischen drei Währungspaaren ausnutzt, indem sie von einer Währung zu einer zweiten, dann zu einer dritten und zurück zur ursprünglichen wechselt. Da diese Marktineffizienzen kurzlebig sind, verlassen sich Händler in der Regel auf automatisierte Systeme, um die Geschäfte zu erkennen und auszuführen. Bei niedrigen Transaktionskosten kann dieser Prozess bescheidene Gewinne aus vorübergehenden Fehlbewertungen erzielen.

Wichtige Erkenntnisse

• Dreiecksarbitrage beinhaltet den Handel über drei Währungspaare, um von Wechselkursabweichungen zu profitieren.
• Automatisierte Handelsplattformen sind für die Durchführung von Dreiecksarbitrage unerlässlich, da Marktineffizienzen flüchtig sind.
• Erfolgreiche Dreiecksarbitrage erfordert Geschäfte, die groß genug sind, um die Transaktionskosten aufzuwiegen.
• Arbitragemöglichkeiten im Devisenhandel sind bei Paaren mit hoher Liquidität praktikabler, da der Einfluss der Transaktion verringert wird.
• Dreiecksarbitrage kann die Markteffizienz schnell verbessern, indem Preisunterschiede korrigiert werden.

Wie Dreiecksarbitrage funktioniert

Dreiecksarbitrage wird im Devisenhandel eingesetzt, um Unterschiede in den Wechselkursen zwischen verschiedenen Märkten auszunutzen. Sie umfasst drei Geschäfte: Eine anfängliche Währung wird in eine zweite getauscht, die zweite Währung in eine dritte und schließlich die dritte Währung zurück in die ursprüngliche Währung, idealerweise mit einem Gewinn. Daher der Name „triangular“.

Wichtig

Arbitrage ist eine Handelsstrategie, bei der ein Vermögenswert in einem Markt gekauft und gleichzeitig in einem anderen Markt verkauft wird. Ziel ist es, von kleinen Preisunterschieden zwischen den beiden verschiedenen Märkten zu profitieren.

Wechselkurse sollten über alle Währungspaare synchronisiert sein, aber aufgrund von Marktineffizienzen sind sie es manchmal nicht. Diese können verursacht werden durch:

Verzögerungen bei der Übermittlung von Marktinformationen

Unterschiedliche Liquiditätsniveaus auf den Märkten

Schnelle Veränderungen der Marktbedingungen

Aussichten für Dreiecksarbitrage sind in der Regel flüchtig und bestehen nur für wenige Sekunden oder weniger, da der Markt die Fehlbewertung schnell korrigiert. Daher werden automatisierte Handelssysteme eingesetzt, die in der Lage sind, Geschäfte mit hoher Geschwindigkeit auszuführen, um die momentane Differenz auszunutzen.

Um erfolgreich zu sein, müssen Arbitragegeschäfte eine Rendite bieten, die höher ist als die anfallenden Transaktionskosten, einschließlich Geld-Brief-Spannen und Handelsgebühren. Der potenzielle Gewinn muss diese Kosten überwiegen, damit die Arbitrage rentabel ist. Außerdem ist Dreiecksarbitrage bei Währungspaaren mit hoher Liquidität praktikabler, da dies den Einfluss des Handels auf den Marktpreis verringert und die Handelskosten minimiert.1

In der Praxis sind Dreiecksarbitrage-Möglichkeiten selten und werden hauptsächlich von institutionellen Händlern genutzt. Diese Devisenhändler verwenden hochentwickelte Technologien, die in der Lage sind, Arbitragemöglichkeiten sofort zu erkennen und zu nutzen.

Währungspaarumrechnung im Devisenhandel

Die Währungspaarumrechnung ist ein grundlegendes Konzept im Devisenmarkt: Der Wert einer Währung wird in Bezug auf eine andere Währung angegeben. Jedes Währungspaar repräsentiert den Wechselkurs zwischen zwei Währungen und wird im Devisenhandel verwendet, um auf die relative Stärke einer Währung gegenüber einer anderen zu spekulieren.

Die erste in einem Währungspaar aufgeführte Währung wird als „Basiswährung“ bezeichnet; es ist die Währung, die gekauft oder verkauft wird. Die zweite Währung ist die „Notierungswährung“, die angibt, wie viel benötigt wird, um eine Einheit der Basiswährung zu kaufen.

Im Devisenhandel bedeutet der Kauf eines Währungspaares den Kauf der Basiswährung und den Verkauf der Notierungswährung. Umgekehrt bedeutet der Verkauf des Paares den Verkauf der Basiswährung und den Kauf der Notierungswährung.

Eine direkte Notierung liegt vor, wenn die Fremdwährung die Basiswährung ist, während eine indirekte Notierung vorliegt, wenn die Inlandswährung die Basiswährung ist. Der Geldkurs (Bid) ist der Preis, den Käufer für die Basiswährung zu zahlen bereit sind, und der Briefkurs (Ask oder Offer) ist der Preis, den Verkäufer zu akzeptieren bereit sind. Die Differenz zwischen diesen Preisen ist der Spread.

Das Verständnis der Währungspaarumrechnung ist für Devisenhändler von entscheidender Bedeutung, da es ihnen hilft, fundierte Entscheidungen über den Kauf und Verkauf von Währungen auf der Grundlage ihrer Einschätzung der Marktbedingungen und Wirtschaftsindikatoren zu treffen.

Beispiel für Währungsumrechnung

Angenommen, ein Händler möchte 10.000 USD in EUR umtauschen. Der erste Schritt des Händlers besteht darin, den Wechselkurs für EUR/USD zu überprüfen. Diese Kurse könnten wie folgt aussehen:

Geldkurs: 0,92937 EUR für 1 USD

Briefkurs: 0,93023 EUR für 1 USD

Der Händler wird die USD zum Geldkurs verkaufen, und der Händler wird die EUR zum Briefkurs bezahlen. Da der Händler EUR kauft, wird der Briefkurs für die Berechnung verwendet. Um zu bestimmen, wie viele Euro der Händler für 10.000 USD erhält, müssen Sie die Umrechnung wie folgt durchführen:

Dreiecksarbitrage in der Praxis: Ein reales Beispiel

Dreiecksarbitrage geht noch einen Schritt weiter, indem sie schnell zwischen drei Währungspaaren umrechnet, wie den Paaren USD (US-Dollar), EUR (Euro) und GBP (Britisches Pfund). Der Schlüssel zur Dreiecksarbitrage liegt darin, Abweichungen in den Wechselkursen auszunutzen.

Schritt 1: Identifizieren der Wechselkursabweichung

Nehmen wir an, die aktuellen Marktwechselkurse sind wie folgt:

USD/EUR = 0,85

EUR/GBP = 0,70

GBP/USD = 2,00

Diese Währungskurse bedeuten, dass 1 USD 0,85 EUR entspricht, 1 EUR 0,70 GBP und 1 GBP 1,50 USD.

Schritt 2: Berechnen der impliziten Kreuzwechselkurse

Um festzustellen, ob eine Arbitragemöglichkeit besteht, muss der implizite USD/GBP-Wechselkurs berechnet und mit dem tatsächlichen USD/GBP-Wechselkurs verglichen werden. Der implizite Kurs kann durch Multiplikation der USD/EUR- und EUR/GBP-Kurse ermittelt werden. Dies geschieht wie folgt:

Der implizite Wechselkurs gibt an, dass 1 USD gegen 0,595 GBP getauscht werden sollte.

Schritt 3: Vergleich mit dem tatsächlichen Wechselkurs

Der tatsächliche Wechselkurs für GBP/USD beträgt 2,00, was Folgendem entspricht:

Dies ist niedriger als der implizite Kurs von 0,595. Somit besteht Potenzial für Dreiecksarbitrage.

Schritt 4: Durchführung der Arbitrage

Nehmen wir an, der Händler hat 100.000 USD. Der Händler würde EUR mit 100.000 USD zum Kurs von 0,85 kaufen:

Der Händler würde dann den Erlös von 85.000 EUR zum Kurs von 0,70 zum Kauf von GBP verwenden:

Mit den 59.500 GBP würde der Händler dann USD zum Kurs von 2,00 kaufen:

Schritt 5: Berechnung des Gewinns

Der Händler begann mit 100.000 USD und endete mit 119.000 USD. Somit beträgt der Gewinn:

Somit erzielte der Händler eine Dreiecksarbitrage von 19.000.

Nutzung des automatisierten Handels für Dreiecksarbitrage

Im obigen Beispiel würde der Handel tatsächlich von der algorithmischen Handelsplattform ausgeführt, die der Händler verwendete, und nicht vom einzelnen Händler, um diese Preisabweichungen auszunutzen, bevor sie korrigiert werden.

Automatisierte Handelsplattformen haben die Art und Weise, wie Geschäfte ausgeführt werden, rationalisiert, da ein Algorithmus erstellt werden kann, der handelt, sobald bestimmte Kriterien erfüllt sind. Automatisierte Handelsplattformen ermöglichen es einem Händler, Regeln für den Einstieg und Ausstieg aus einem Handel festzulegen, und der Computer führt den Handel automatisch durch, ohne dass der Händler weitere Maßnahmen ergreifen muss.

Die Teilnahme an Dreiecksarbitrage ist nur mit dieser Art von automatisierter Handelsplattform möglich. Da der Markt als selbstkorrigierend gilt, laufen Geschäfte so schnell ab, dass eine Arbitragemöglichkeit innerhalb von Sekunden nach ihrem Auftreten verschwinden kann.1

Warnung

Die Geschwindigkeit algorithmischer Handelsplattformen und Märkte kann auch gegen Händler wirken. Beispielsweise kann es Händlern möglicherweise nicht gelingen, einen profitablen Preis zu sichern, bevor er sich in weniger als einer Sekunde an ihrer gewünschten Position vorbeibewegt, was zu einem Verlust führt.

Was ist der Dreiecksarbitrage-Algorithmus?

Ein Dreiecksarbitrage-Algorithmus ist ein automatisiertes Handelsprogramm, das Dreiecksarbitrage-Möglichkeiten findet und ausführt. Dies ist der einzige Weg, diese Art von Handel effektiv durchzuführen, da Marktabweichungen in der Regel zu schnell behoben werden, als dass manuelle Geschäfte sie ausnutzen könnten.

Ist Krypto-Dreiecksarbitrage möglich?

Dreiecksarbitrage identifiziert Preisunterschiede für Handelsmöglichkeiten. Es ist möglich, dass der Handel mit drei Kryptowährungen es Ihnen ermöglicht, die Strategie anzuwenden.

Ist Dreiecksarbitrage illegal?

Der Kauf und Verkauf von Währungen ist legal. Solange alle Gelder, Informationsquellen und andere Praktiken nicht gegen Gesetze verstoßen, ist an der Dreiecksarbitrage-Handelsstrategie nichts Illegal.