Ebiat

Wichtige Erkenntnisse

• EBIAT misst die Rentabilität, indem es Steuern vom Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) abzieht.
• Es berücksichtigt Steuern als Aufwand, im Gegensatz zu einigen anderen Rentabilitätskennzahlen.
• EBIAT kann zwischen Unternehmen variieren, da es nicht den GAAP-Standards folgt.
• EBIAT bietet Einblicke für Unternehmen mit hohen Steuerverbindlichkeiten und zeigt eine klarere Steuerbelastung.
• Zur Bewertung der finanziellen Gesundheit vergleichen Sie EBIAT mit Kennzahlen wie EBITDA, EBIT und Nettogewinn.

Was ist der Gewinn vor Zinsen nach Steuern (EBIAT)?

Der Gewinn vor Zinsen nach Steuern (EBIAT) ist eine von mehreren Finanzkennzahlen, die verwendet werden, um die Rentabilität eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum, wie ein Quartal oder ein Jahr, zu bewerten. Er wird berechnet, indem Steuern vom Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens abgezogen werden.

EBIAT wird nicht nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) erstellt, daher ist es nicht erforderlich, es für die externe Berichterstattung oder öffentliche Offenlegungen zu verwenden.1 Dies bedeutet auch, dass EBIAT von Unternehmen unterschiedlich berechnet werden kann, was Vergleiche zwischen Unternehmen erschweren kann.

EBIAT kann dennoch eine nützliche Kennzahl für das interne Management und Investoren sein. Es kann helfen, wichtige Entscheidungen zu treffen, wie zum Beispiel, wie viel in zukünftiges Wachstum investiert werden soll.

Ausführliche Betrachtung von EBIAT und seiner Bedeutung

Die Hauptfunktion von EBIAT besteht darin, die Menge an Bargeld zu messen, die ein Unternehmen zur Rückzahlung seiner Schuldenverpflichtungen zur Verfügung hat, bevor Zinsaufwendungen für Schulden berücksichtigt werden, und nach Berücksichtigung von Steuern.

Ein wesentliches Merkmal von EBIAT ist die Tatsache, dass es Steuern als unvermeidbaren Aufwand betrachtet. Die Berechnung von EBIAT beinhaltet Steuern und entfernt alle potenziellen Steuervorteile, die aus der Fremdfinanzierung gewonnen werden könnten, wie die Möglichkeit, Zinsen auf Schulden abzuziehen, um das zu versteuernde Einkommen eines Unternehmens zu reduzieren.

Der Zweck des EBIAT-Ansatzes besteht darin, ein genaueres Bild der finanziellen Lage des Unternehmens zu erhalten, da er Faktoren entfernt, die seine finanzielle Stärke künstlich erhöhen oder verringern könnten.

EBIAT kann bei der Analyse von Unternehmen mit erheblichen Steuerverbindlichkeiten relevanter sein, da es die Steuerbelastung eines Unternehmens widerspiegelt und eine realistischere Sicht auf das zur Rückzahlung seiner Verpflichtungen verfügbare Bargeld bieten kann.

Berechnung von EBIAT: Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung

Die Berechnung von EBIAT ist relativ einfach. Es ist das EBIT des Unternehmens x (1 - Steuersatz). Das EBIT eines Unternehmens wird wie folgt berechnet:

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen meldet einen Umsatzerlös von $1,000,000 für das Jahr und einen nicht betrieblichen Ertrag von $30,000. Die Kosten der verkauften Waren belaufen sich auf $200,000, während Abschreibungen und Amortisationen $75,000 betragen, Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten $150,000 und sonstige verschiedene Ausgaben $20,000. Schließlich meldet das Unternehmen auch eine einmalige Sonderausgabe von $50,000 für das Jahr.

In diesem Beispiel würde das EBIT für das Unternehmen wie folgt berechnet:

EBIT = Umsatzerlöse - betriebliche Aufwendungen + nicht betrieblicher Ertrag

EBIT = $1,000,000 - ($200,000 + $75,000 + $150,000 + $20,000 + $50,000) + $30,000 = $535,000

Wenn der Steuersatz für das Unternehmen 30% beträgt, dann wird EBIAT wie folgt berechnet:

EBIAT = EBIT x (1 - Steuersatz) = $535,000 x (1 - 0.3) = $374,500

Einige Analysten mögen argumentieren, dass die Sonderausgabe nicht in die Berechnung einbezogen werden sollte, da sie nicht wiederkehrend ist. Ob sie einbezogen wird, hängt vom Urteil des Analysten ab.

Die Bedeutung der Sonderausgabe spielt bei dieser Entscheidung eine Rolle. Wenn wir diese einmalige Sonderausgabe beispielsweise aus den Berechnungen des Unternehmens ausschließen, wären die Ergebnisse:

EBIT ohne Sonderausgabe = $585,000

EBIAT ohne Sonderausgabe = $409,500

Durch das Weglassen der Sonderausgabe ist der EBIAT des Unternehmens um 9.4% höher, was die Entscheidungen des Managementteams oder anderer Stakeholder beeinflussen könnte.

Vergleich von EBIAT, EBITDA und EBIT: Wichtige Unterschiede erklärt

Letztendlich werden EBIAT, EBITDA und EBIT alle verwendet, um die Rentabilität eines Unternehmens zu messen, unterscheiden sich jedoch darin, was in ihre Berechnungen einbezogen wird.

EBIAT konzentriert sich auf die Gewinne eines Unternehmens nach Berücksichtigung von Steuern, aber vor Berücksichtigung von Zinsaufwendungen.

EBIAT wird nicht so häufig verwendet wie der Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA). Während beide Kennzahlen die Rentabilität eines Unternehmens messen und als Nicht-GAAP-Kennzahlen eingestuft werden, beinhaltet EBITDA Abschreibungen und Amortisation.

Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) ist hingegen eine Kennzahl, die Zinsen und Steuern ausschließt und dem operativen Ergebnis am ähnlichsten ist.

Das Verständnis der Unterschiede zwischen den drei Kennzahlen kann Ihnen helfen, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens genauer zu bewerten.

Warnung

Anleger sollten beachten, dass Nicht-GAAP-Kennzahlen wie EBIAT, EBITDA und EBIT nicht den strengen Richtlinien von GAAP entsprechen müssen. Einige Unternehmen verwenden möglicherweise Nicht-GAAP-Maßnahmen wie EBIAT, um die Leistung eines Unternehmens in einem günstigeren Licht darzustellen. Beispielsweise verzeichnete Pinterest im Geschäftsjahr 2019 einen Verlust von $1.36 Milliarden. Durch die Anpassung bestimmter Kosten verwandelte das Unternehmen diesen Verlust jedoch in einen Nicht-GAAP-Gewinn von $17 Millionen.2