Ebita

Wichtige Erkenntnisse

• Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) ist eine Kennzahl, die geschuldete Steuern, Zinsen auf Unternehmensschulden und die Auswirkungen von Abschreibungen zur Gewinngleichung hinzufügt.
• EBITA kann als Rentabilitäts- und Bewertungskennzahl verwendet werden.
• Es kann auch den einfacheren Vergleich eines Unternehmens mit einem anderen in derselben Branche ermöglichen.
• EBITA sollte als Bewertungsinstrument mit Vorsicht verwendet werden, da es bestimmte Ausgaben vom Gewinn ausschließt.

Was ist EBITA?

Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) ist ein Maß für die Rentabilität und den Wert eines Unternehmens. Wie der Name schon sagt, addiert EBITA Zinsen, Steuern und Abschreibungen zur Gewinngleichung. Es wird nicht nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) erstellt. Es kann als Entscheidungsinstrument verwendet werden, das es Investoren und Analysten ermöglicht, Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen. Die zur Erstellung des EBITA eines Unternehmens verwendeten Daten finden sich in seinen Jahresabschlüssen. Es ist ähnlich wie der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).

EBITA verstehen

Die Gewinne eines Unternehmens beziehen sich im Allgemeinen auf die Gewinne oder den Nettogewinn, die ein Unternehmen nach Berücksichtigung von Steuern und Ausgaben erzielt. Diese werden in der Regel von öffentlichen Unternehmen vierteljährlich und jährlich gemeldet. Es gibt jedoch andere Rentabilitätskennzahlen, von denen Anleger hören können, die Ausgaben beinhalten. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ist eine davon.

Wie oben erwähnt, fügt diese Kennzahl geschuldete Zinsen auf Schulden, geschuldete Steuern und die Auswirkungen von Abschreibungen wieder zum Gewinn eines Unternehmens hinzu. EBITA wird berechnet, indem finanzielle Daten aus den Jahresabschlüssen eines Unternehmens entnommen werden.

Einige Analysten und Investoren betrachten das EBITA eines Unternehmens als eine genauere Darstellung seiner tatsächlichen Gewinne. Dies liegt daran, dass es die Zinsen auf Unternehmensschulden, die geschuldeten Steuern und die Auswirkungen von Abschreibungen (die buchhalterische Praxis, die Kosten eines immateriellen Vermögenswerts über Jahre hinweg abzuschreiben) aus der Gleichung entfernt.

So berechnen Sie EBITA

Um das EBITA eines Unternehmens zu berechnen, müssen Sie zunächst den Gewinn vor Steuern (EBT) des Unternehmens ermitteln. Diese Zahl erscheint in den Gewinn- und Verlustrechnungen des Unternehmens und anderen Investor-Relations-Materialien, und Sie addieren etwaige Zins- und Abschreibungskosten. Die Formel lautet also:

Kurzer Fakt

EBITA wird von einigen auch als Indikator für die Effizienz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens angesehen.

EBITA vs. EBITDA

EBITA wird nicht so häufig verwendet wie EBITDA, das Abschreibungen zur Berechnung hinzufügt. Die Abschreibung erfasst den geminderten Wert der Sachanlagen eines Unternehmens im Laufe der Zeit. Sie berücksichtigt den Verschleiß von Vermögenswerten wie Anlagen und Einrichtungen. Einige Unternehmen, wie solche in der Versorgungs-, Fertigungs- und Telekommunikationsbranche, geben erhebliche Geldbeträge für Ausrüstung und Infrastruktur aus, die sich in ihren Büchern widerspiegeln.

Sowohl EBITA als auch EBITDA werden von einigen Analysten verwendet, um die operative Rentabilität eines Unternehmens zu messen. Die Rentabilität ist der Gewinn, der im normalen Geschäftsverlauf erzielt wird. Die Rentabilität des Unternehmens kann deutlicher sein, wenn Investitionsausgaben (CapEx) und Finanzierungskosten vom offiziellen Gewinn insgesamt abgezogen werden.

Einige Branchen erfordern erhebliche Investitionen in Anlagevermögen. Die Verwendung von EBITDA zur Bewertung von Unternehmen in anlageintensiven Branchen kann eine klarere Sicht auf die operative Rentabilität bieten, indem die Auswirkungen von Abschreibungen ausgeschlossen werden, während EBITA die Rentabilitätskennzahlen eines Unternehmens verzerren könnte. Daher kann EBITA anstelle von EBITDA für Unternehmen ohne wesentliche CapEx verwendet werden, die die Zahlen verzerren könnten.

Beachten Sie, dass Sie bei Investitionsentscheidungen vorsichtig mit EBITA und EBITDA umgehen sollten. Das liegt daran, dass Nicht-GAAP-Kennzahlen nicht standardisiert sind und manchmal irreführend sein können.1 Sie überschätzen häufig den Cashflow eines Unternehmens.

EBITA vs. GAAP-Gewinne

Die nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) ermittelten Gewinne sind eine Reihe gemeinsamer Standards, die von Unternehmen und ihren Buchhaltungsabteilungen akzeptiert und verwendet werden. Die Verwendung von GAAP-Gewinnen standardisiert die Finanzberichterstattung von börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten.

Viele Unternehmen berichten sowohl GAAP-Gewinne als auch Nicht-GAAP-Gewinne, die einmalige Transaktionen ausschließen. Der Grund für die Berichterstattung über Nicht-GAAP-Gewinne ist, dass erhebliche einmalige Kosten, wie etwa organisatorische Umstrukturierungen, das wahre Bild der finanziellen Leistung eines Unternehmens verzerren können. Daher betrachten einige sie nicht als normale Betriebskosten. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT), EBITA und EBITDA sind Beispiele für häufig verwendete Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen.

Was ist der Unterschied zwischen EBITA und EBITDA?

Jede dieser Kennzahlen ist ein von Analysten verwendetes Maß für die Rentabilität: Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) und Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (EBITDA). Beide werden verwendet, um die Rentabilität, Effizienz oder den Wert eines Unternehmens zu messen. EBITDA ist die häufiger verwendete Kennzahl, da sie die Abschreibung – die buchhalterische Praxis, den geminderten Wert der Sachanlagen eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu erfassen – zur Liste der Faktoren hinzufügt.

Wo finden Sie das EBITA eines Unternehmens?

Wenn ein Unternehmen diese Kennzahl nicht angibt (es besteht keine gesetzliche Verpflichtung dazu), finden Sie sie, indem Sie sich die Jahresabschlüsse des Unternehmens ansehen. Suchen Sie nach den Gewinn-, Steuer- und Zinszahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung; die Abschreibungen finden sich normalerweise in den Anmerkungen zum Betriebsergebnis oder in der Kapitalflussrechnung. Eine Abkürzung zur Berechnung des EBITA besteht darin, mit dem Betriebsergebnis, auch Gewinn vor Zinsen und Steuern genannt, zu beginnen und dann die Abschreibungen wieder hinzuzufügen.

Wie ist EBITA nützlich?

EBITA wird von einigen als zuverlässiger Indikator für die Effizienz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens angesehen. Einige Analysten verwenden es, um die Rentabilität zu messen, obwohl dies aufgrund der ausgeschlossenen Ausgaben irreführend sein kann.