Echtzeit-Handelsberichte

Was ist Echtzeit-Handelsberichterstattung?

Echtzeit-Handelsberichterstattung bezieht sich auf eine regulatorische Anforderung, dass Market Maker (MMs) jede Transaktion unmittelbar nach Abschluss öffentlich melden. Die Echtzeit-Handelsberichterstattung verbessert die Effizienz und Transparenz des Marktes.

Echtzeit-Handelsberichterstattung sollte nicht mit Echtzeit-Kursen (RTQs) verwechselt werden, die stattdessen Geld- und Briefkurse eines Vermögenswerts liefern und keine Handelsdetails oder Handelsaktivität melden.

Wichtige Erkenntnisse

• Echtzeit-Handelsberichterstattung ist eine Vorschrift, die Market Maker und Spezialisten an Börsen verpflichtet, Handelsdetails innerhalb von 90 Sekunden nach Ausführung öffentlich zu verbreiten.
• Nahezu sofortige Handelsdaten verbessern die Markttransparenz, Rechenschaftspflicht und Effizienz von Aktienbörsen.
• Automatisierte elektronische Systeme wie TRACE ermöglichen es, auch OTC-Geschäfte in Echtzeit zu melden.

Echtzeit-Handelsberichterstattung verstehen

Echtzeit-Handelsberichterstattung ist eine Anforderung für Market Maker, eine Transaktion innerhalb von 90 Sekunden nach ihrer Ausführung öffentlich zu melden. Gehandelte Aktien unterliegen der Echtzeit-Handelsberichterstattung, und diese Berichterstattung wird von der Financial Industry Regulatory Agency (FINRA), ehemals bekannt als National Association of Securities Dealers (NASD), durchgesetzt.

FINRA ist eine private Gesellschaft, die als Selbstregulierungsorganisation fungiert. Es ist eine nichtstaatliche Organisation, die Mitgliedsbörsen und Maklerfirmen reguliert. Die Regierungsbehörde, die als oberster Regulator der Wertpapierbranche, einschließlich FINRA, fungiert, ist die Securities and Exchange Commission (SEC).

Die Echtzeit-Handelsberichterstattung wird in der Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) erfasst. TRACE bietet einzelnen Anlegern und Marktprofis Zugang zu Informationen über nahezu alle außerbörslichen (OTC) öffentlichen und privaten Handelsaktivitäten. Das TRACE-Programm bietet eine Konsolidierung von Transaktionsdaten für öffentliche und private Unternehmensanleihen und Agenturschulden, die forderungsbesicherte Wertpapiere und hypothekenbesicherte Wertpapiere umfasst.

Das TRACE-System verlangt, dass die Ausführungszeit als Eastern Time im Militärformat gemeldet wird. Die TRACE-Regeln verlangen auch, dass regulatorische Berichte in Eastern Time erstellt werden, selbst wenn dies bedeutet, dass sowohl die Uhrzeit als auch das Datum der Ausführung in Eastern Time umgerechnet werden müssen. Unternehmen sind jedoch nicht verpflichtet, ihren Kunden ein Handelsdatum oder eine Ausführungszeit in Eastern Time zu bestätigen.

Warum Echtzeit-Berichterstattung wichtig ist

Die Echtzeit-Handelsberichterstattung stärkt die Preistransparenz im Markt. Preistransparenz bezieht sich auf die Verfügbarkeit von Informationen über Geld- und Briefkurse sowie Handelsmengen für eine bestimmte Aktie. Preistransparenz ist wichtig, weil das Wissen darüber, was andere bieten, verlangen und handeln, dabei helfen kann, das Angebot und die Nachfrage eines Wertpapiers, Guts oder einer Dienstleistung zu bestimmen und weiterhin seinen wahren Wert zu ermitteln. Wenn die Informationen unzureichend oder unzugänglich sind, kann dieser spezifische Markt als ineffizient angesehen werden.

Im Kern misst die Markteffizienz die Verfügbarkeit von Marktinformationen, um die maximale Anzahl von Möglichkeiten für Käufer und Verkäufer von Wertpapieren zu bieten, Transaktionen durchzuführen, ohne die Transaktionskosten zu erhöhen. Ein Mangel an Preistransparenz benachteiligt Verbraucher und Anleger. Zum Beispiel wissen Patienten im Gesundheitswesen oft nicht, was ein bestimmter medizinischer Eingriff tatsächlich kostet, was ihnen wenig bis gar keine Möglichkeit gibt, einen besseren Preis auszuhandeln.

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