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Was sind elektronische Kommunikationsnetze (ECN) und wie funktionieren sie?

Was ist ein Elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN)?

Ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) ist ein computergestütztes System, das automatisch Kauf- und Verkaufsorders für Wertpapiere abgleicht und die Notwendigkeit einer Beteiligung Dritter überflüssig macht. Der ECN-Handel ist besonders hilfreich, wenn Anleger in verschiedenen geografischen Gebieten eine sichere Transaktion ohne Einschaltung eines Dritten abschließen möchten.

ECNs bieten Anlegern Privatsphäre, automatisiertes Investieren und eine Möglichkeit, außerhalb der normalen Handelszeiten zu handeln. Allerdings können einige ECNs Zugangsgebühren, Provisionsgebühren und Schnittstellen haben, die weniger benutzerfreundlich sind als die traditioneller Brokerplattformen.

Wichtige Erkenntnisse

Ein ECN ist ein digitales System, das Käufer und Verkäufer verbindet, um Wertpapiere direkt ohne Zwischenhändler zu handeln.
ECNs ermöglichen den Handel außerhalb der traditionellen Handelszeiten, sodass Anleger auf Nachrichten nach Börsenschluss reagieren können.
Geschäfte auf ECNs sind oft mit Zugangsgebühren und Provisionen verbunden, was die Gesamtkosten der Transaktionen erhöht.
Während ECNs Privatsphäre und eine breitere Handelsverfügbarkeit bieten, können sie mit weniger benutzerfreundlichen Plattformen einhergehen.
Beispiele für ECNs sind Instinet, SelectNet und NYSE Arca, die den elektronischen Handel erleichtern.

Wie ECNs direkte Anlegertransaktionen ermöglichen

ECNs ermöglichen es großen Brokerhäusern und einzelnen Händlern, direkt ohne Zwischenhändler zu handeln, sodass Anleger an verschiedenen Standorten schnell und einfach handeln können. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt, dass sich ECNs als Broker-Dealer registrieren lassen.1

ECNs sind Computersysteme, die die besten Geld- und Briefkurse anzeigen und dann Aufträge automatisch abgleichen und ausführen. Sie erleichtern den Handel an großen Börsen und den nachbörslichen Handel, einschließlich des Devisenhandels, und gewährleisten eine automatisierte und schnelle Ausführung.

Die SEC stuft ECNs als alternative Handelssysteme (ATS) ein, die durch die Erhebung von Gebühren pro Transaktion Einnahmen erzielen. Sie verringern die Notwendigkeit eines Dritten bei der Auftragsausführung durch Börsen- oder OTC-Market Maker und ermöglichen die vollständige oder teilweise Ausführung dieser Aufträge. ECNs verwenden in der Regel Limit-Orders, die für den nachbörslichen Handel nützlich sind, wenn die Preise volatil sein können.1

Wichtig

Einige ECNs richten sich an institutionelle Anleger, während andere für Privatanleger gedacht sind.

Vor- und Nachteile der Nutzung von ECNs für den Handel

ECNs ermöglichen den Handel außerhalb der regulären Handelszeiten und bieten eine Lösung für diejenigen, die tagsüber nicht verfügbar sind oder flexible Zeiten bevorzugen. Sie vermeiden auch die größeren Spreads, die bei der Nutzung eines traditionellen Brokers üblich sind, und bieten insgesamt niedrigere Provisionen und Gebühren. Für diejenigen, die Wert auf Privatsphäre legen, kann das ECN ein gewisses Maß an Anonymität bieten. Dies kann besonders attraktiv für Anleger sein, die größere Transaktionen tätigen möchten.

Der Hauptnachteil von ECNs sind ihre Kosten. Zugangsgebühren und Provisionen können teuer und schwer zu vermeiden sein. Provisionsgebühren pro Handel können kostspielig sein und sich auf Ihr Endergebnis und Ihre Rentabilität auswirken.

ECNs sind weniger benutzerfreundlich als traditionelle Brokerplattformen. Ihnen fehlen integrierte Charts und Daten, was für Anfänger eine Herausforderung sein kann.

Schließlich können die größeren Spreads den Prozess der Berechnung von Break-even- und Stop-Loss-Punkten für einige Anleger erschweren.

Bietet größere Spreads als traditionelle Broker

Anonymität

Weniger benutzerfreundliche Plattformen als traditionelle Broker

Schwieriger, Break-even-Punkte aufgrund größerer Spreads zu berechnen

Wichtige Erkenntnisse und andere mit ECNs verbundene Handelssysteme

ECNs, Matching-Systeme und Call Markets sind alles alternative Handelssysteme. Matching-Systeme leiten Aufträge über eine Matching-Engine, die sie mit aktuellen Limit-Orders abgleicht, und platziert nicht abgeglichene Aufträge als Quotes. Call Markets nehmen Aufträge nacheinander entgegen und legen Preise basierend auf der Börsenaktivität fest, nachdem der Auftrag platziert wurde.

Bemerkenswerte ECNs auf dem Markt

Beispiele für ECNs sind Instinet, SelectNet und NYSE Arca. Instinet, gegründet 1969, war das erste ECN und wird von kleinen Brokerhäusern und Institutionen genutzt. Es wird häufig von NASDAQ-Market Makern sowie Einzelpersonen und kleinen Unternehmen verwendet.2

SelectNet wird hauptsächlich von Market Makern genutzt, erfordert jedoch keine sofortige Auftragsausführung, sodass Anleger mit bestimmten Market Makern handeln können. NYSE Arca entstand aus der Fusion zwischen der New York Stock Exchange (NYSE) und Archipelago, einem frühen ECN aus dem Jahr 1996.3 Es erleichtert den elektronischen Aktienhandel an großen US-Börsen wie der NYSE und NASDAQ.

Auf den Devisenmärkten werden bestimmte Forex-Broker als ECN-Broker bezeichnet, die Währungsgeschäfte über elektronische Matching-Netzwerke abwickeln können.

1969

Das Jahr, in dem Instinet, das erste elektronische Kommunikationsnetzwerk (ECN), gegründet wurde.2

Vergleich zwischen ECNs und Market Makern

Der Begriff Market Maker bezieht sich auf Händler mit hohem Volumen, die buchstäblich einen Markt für Wertpapiere schaffen, indem sie stets bereit sind, zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu ECNs erzielen Market Maker Gewinne aus der Geld-Brief-Spanne und nicht über Provisionen und Gebühren. Ähnlich wie ECNs kommen sie dem Markt zugute, indem sie die Liquidität erhöhen.

Market Maker legen sowohl die Geld- als auch die Briefkurse in ihren Systemen fest und zeigen sie öffentlich auf ihren Kursschirmen an. Der Spread wird in der Regel niedriger gehalten als der, den Anleger in ECNs finden können, da Market Maker ihren Gewinn über den Spread erzielen.

Ohne Market Maker und ECNs würde es erheblich länger dauern, bis Käufer und Verkäufer zusammengeführt werden. Dies würde die Liquidität verringern, das Eingehen oder Schließen von Positionen erschweren und die Kosten und Risiken des Handels erhöhen.

Wie verwendet man ein ECN im Forex-Handel?

ECNs sind computergestützte Programme, die Privatanleger im Forex-Handel rund um die Uhr mit großen Brokerhäusern verbinden. Nach der Anmeldung auf der ECN-Plattform sehen Anleger die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse, die von mehreren Marktteilnehmern angezeigt werden. ECNs gleichen Aufträge automatisch ab und führen sie aus.

Wie werden ECN-Handelsgebühren berechnet?

Gebühren für elektronische Kommunikationsnetzwerke (ECN) werden pro Handel erhoben, normalerweise Bruchteile eines Cents. ECNs erheben eine Servicegebühr für die Zusammenführung von Käufern und Verkäufern, die auf ihrer Börse und ihren Netzwerken handeln.

Wie eröffne ich ein ECN-Handelskonto?

Um ein ECN-Handelskonto zu eröffnen, erstellen Sie einfach ein Konto auf einer der vielen verfügbaren ECN-Handelsplattformen, die am besten zu Ihren Bedürfnissen passt. GO Markets, Exness und XM gehören zu den beliebtesten Plattformen.

Was ist der Unterschied zwischen Straight-Through Processing (STP) und ECN?

Während ECNs Liquidität bereitstellen, indem sie Anleger mit einer Reihe von Parteien verbinden – ob Broker oder andere Privatanleger – um einen Handel abzuschließen, sind STP-Broker automatisierte Broker, die Händlern die Möglichkeit geben, den Zwischenhändler zu überspringen, jedoch nur über ausgewählte Liquiditätsanbieter.