Economicspread

Wichtigste Erkenntnisse

• Economic Spread misst die Differenz zwischen WACC und ROIC.
• Ein hoher Economic Spread deutet auf effiziente Kapitalnutzung hin.
• Ein negativer Economic Spread signalisiert potenzielle Überschuldung oder Ineffizienz.
• Inflation muss bei der Berechnung von Economic Spreads berücksichtigt werden.

Was ist ein Economic Spread?

Economic Spread ist die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) abzüglich der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), eine Leistungskennzahl, die zeigt, ob ein Unternehmen Renditen erzielt, die über seinen Kapitalkosten liegen. Ein hoher Spread deutet auf effiziente Kapitalnutzung und Rentabilität hin. Ein negativer Spread zeigt Renditen unterhalb der Kapitalkosten an, was auf Ineffizienz oder Überschuldung hindeuten kann.

Wie man Economic Spreads interpretiert

Einfach ausgedrückt, ist ein Economic Spread ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen Kapitalinvestitionen Geld zu verdienen. Wenn die Kapitalkosten die Rendite auf das investierte Kapital übersteigen, verliert das Unternehmen Geld; das Kapital, das mit seinen Vermögenswerten arbeitet, erbringt nicht genug, um die Kosten der Kreditaufnahme oder Nutzung zu decken. Dies kann auf Ineffizienzen oder lediglich eine schlechte Investition zurückzuführen sein.

Ein Unternehmen mit einem hohen Economic Spread ist ein Zeichen für Effizienz und gute Gesamtleistung. Im Gegensatz dazu kann ein Unternehmen einen negativen Economic Spread aufweisen, was ein Zeichen für Belastungen seiner Vermögenswerte sein kann und oft bedeutet, dass die Vermögenswerte veraltet sind oder das Unternehmen überschuldet ist.

Einige Finanzexperten bezeichnen den Economic Spread als Market Value Added, da der Spread eine Darstellung des Unternehmenswerts aus betrieblicher Sicht ist.

Wichtige Faktoren, die die Bewertung des Economic Spread beeinflussen

Der Begriff ist wichtig für die Bewertung der Renditen eines Pensionsplans. Der Wert seiner investierten Mittel mag auf einem scheinbar akzeptablen Niveau steigen, aber wenn das investierte Kapital nicht mit einer Rate über der Inflation wächst, verliert die Investition jährlich an Wert.

Dieser nominale Verlust ergibt sich aus der Tatsache, dass das investierte Kapital in der Zukunft nicht so viel für den Anleger kaufen kann wie in der Gegenwart.