Eigenkapital

Was ist das Eigenkapital der Aktionäre (SE)?

Das Eigenkapital der Aktionäre (SE) ist der Nettowert eines Unternehmens, also sein Gesamtvermögen abzüglich seiner Gesamtverbindlichkeiten. Es entspricht dem Gesamtbetrag in Dollar, der an die Aktionäre zurückgezahlt würde, wenn das Unternehmen liquidiert und alle seine Schulden beglichen würden.

Wichtige Erkenntnisse

• Das Eigenkapital der Aktionäre ist der Nettowert eines Unternehmens für seine Eigentümer nach Abzug aller Verbindlichkeiten von seinen Vermögenswerten.
• Sie können das Eigenkapital der Aktionäre berechnen, indem Sie die Zahlen auf der Bilanz eines Unternehmens für Vermögenswerte und Verbindlichkeiten addieren.
• Positives Eigenkapital der Aktionäre bedeutet, dass das Unternehmen über genügend Vermögenswerte verfügt, um seine Verbindlichkeiten zu decken.
• Die Zahl für einbehaltene Gewinne ist Teil des Eigenkapitals der Aktionäre. Dies ist der Prozentsatz des Nettogewinns, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird.
• Das Eigenkapital der Aktionäre gibt Analysten und Investoren ein klareres Bild von der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens.
• Jake Shi / Investopedia

Warum das Eigenkapital der Aktionäre (SE) wichtig ist

Das Eigenkapital der Aktionäre stellt den Gesamtbetrag des Kapitals in einem Unternehmen dar, das direkt mit seinen Eigentümern verbunden ist. Einbehaltene Gewinne sind Teil des Eigenkapitals der Aktionäre, ebenso wie jedes in das Unternehmen investierte Kapital.

Wenn das Unternehmen jemals liquidiert werden muss, ist das SE der Geldbetrag, der diesen Eigentümern zurückgegeben würde, nachdem alle anderen Schulden beglichen sind.

Das SE ist eine Zahl, die Aktieninvestoren und Analysten betrachten, wenn sie die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bewerten. Es hilft ihnen, die Qualität der Finanzkennzahlen des Unternehmens zu beurteilen und gibt ihnen die Werkzeuge, um bessere Anlageentscheidungen zu treffen.

Formel zur Berechnung des SE

Alle Informationen, die zur Berechnung des Eigenkapitals der Aktionäre eines Unternehmens benötigt werden, sind in dessen Bilanz verfügbar.

Sie können das gesamte SE eines Unternehmens mit der folgenden Formel ermitteln:

ShareholderEquity=TotalAssets−TotalLiabilitiesEigenkapital der Aktionäre = Gesamtvermögen - GesamtverbindlichkeitenShareholderEquity=TotalAssets−TotalLiabilities

Diese Formel ist auch als Bilanzgleichung oder Bilanzformel bekannt. Die Bilanz enthält die für die Bilanzgleichung benötigten Daten. Die Schritte zur Berechnung des Eigenkapitals der Aktionäre sind daher wie folgt:

Ermitteln Sie das Gesamtvermögen des Unternehmens in der Bilanz für den Zeitraum.

Addieren Sie alle Verbindlichkeiten, die in der Bilanz als separater Posten aufgeführt sein sollten.

Ermitteln Sie das gesamte Eigenkapital der Aktionäre und addieren Sie diese Zahl zu den Gesamtverbindlichkeiten.

Das Gesamtvermögen entspricht der Summe der Verbindlichkeiten und des gesamten Eigenkapitals der Aktionäre.

Kurz- und langfristige Vermögenswerte

Das Gesamtvermögen umfasst kurzfristige und langfristige Vermögenswerte. Zu den kurzfristigen Vermögenswerten gehören Barmittel und alles, was innerhalb eines Jahres in Bargeld umgewandelt werden kann, wie Forderungen und Vorräte.

Langfristige Vermögenswerte sind Besitztümer, die nicht zuverlässig innerhalb eines Jahres in Bargeld umgewandelt oder verbraucht werden können. Dazu gehören Investitionen: Sachanlagen (PP&E) und immaterielle Vermögenswerte wie Patente.

Kurz- und langfristige Verbindlichkeiten

Die Gesamtverbindlichkeiten bestehen aus kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten.

Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, die in der Regel innerhalb eines Jahres fällig sind. Dazu gehören Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (AP) und ausstehende Steuern.

Langfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen, die über Zeiträume von mehr als einem Jahr fällig sind. Unternehmen können in diese Kategorie Schuldverschreibungen, Leasingverhältnisse und Pensionsverpflichtungen aufnehmen.

Positives vs. negatives Eigenkapital der Aktionäre

Das SE kann entweder negativ oder positiv sein. Ein negatives SE bedeutet, dass die Verbindlichkeiten eines Unternehmens seine Vermögenswerte übersteigen. Ist es positiv, verfügt das Unternehmen über genügend Vermögenswerte, um seine Verbindlichkeiten zu decken.

Wenn das Eigenkapital der Aktionäre eines Unternehmens negativ bleibt, gilt es als bilanziell insolvent.

Verständnis der einbehaltenen Gewinne

Einbehaltene Gewinne sind Teil des Eigenkapitals der Aktionäre. Dies ist der Prozentsatz des Nettogewinns, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird.

Einbehaltene Gewinne sollten nicht mit Bargeld oder anderen liquiden Mitteln verwechselt werden. Die einbehaltenen Gewinne werden hauptsächlich für die Betriebsausgaben und die Expansion des Unternehmens verwendet.

Darüber hinaus ist der Liquidationswert nicht dasselbe wie das Eigenkapital der Aktionäre. Während eines Liquidationsprozesses wird der Wert der physischen Vermögenswerte reduziert, und es gibt andere außergewöhnliche Umstände, die die beiden Zahlen inkompatibel machen.

Viele Anleger betrachten Unternehmen mit negativem Eigenkapital als riskante oder unsichere Anlagen. Aber das Eigenkapital der Aktionäre allein ist kein endgültiger Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Wenn es in Verbindung mit anderen Instrumenten und Kennzahlen verwendet wird, kann ein Anleger die Gesundheit eines Unternehmens genau analysieren.

Wichtig

Die Anzahl der ausgegebenen und ausstehenden Aktien ist für bestimmte Zwecke wie Dividenden und Gewinn pro Aktie (EPS) ein relevanteres Maß als das Eigenkapital der Aktionäre. Dieses Maß schließt eigene Aktien aus, also Aktien, die sich im Besitz des Unternehmens selbst befinden.

Beispiele für Eigenkapital der Aktionäre

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, das zeigt, wie das Eigenkapital der Aktionäre funktioniert. Nehmen wir an, dass die ABC Company ein Gesamtvermögen von 2,6 Millionen Dollar und Gesamtverbindlichkeiten von 920.000 Dollar hat. In diesem Fall beträgt das Eigenkapital der Aktionäre der ABC Company 1,68 Millionen Dollar.

Beispiele aus der Praxis

Schauen wir uns nun ein paar Beispiele aus der Praxis an: die beiden größten Erfrischungsgetränkeunternehmen der Welt:

Das Eigenkapital der Aktionäre von PepsiCo (PEP) für das am 31. Dezember 2024 endende Quartal betrug 18,17 Milliarden Dollar, ein Rückgang von 2,5 % im Jahresvergleich. Diese Zahl stellt das Eigenkapital der Aktionäre für Stammaktionäre dar.1

Die Coca-Cola Co. (KO), der größere Rivale von Pepsi, meldete für denselben Zeitraum ein Eigenkapital der Aktionäre von 26,37 Milliarden Dollar. Das ist ein Rückgang von 4,03 % im Jahresvergleich.2

Erklärt für Fünfjährige

Das Eigenkapital der Aktionäre ist der Dollarwert des Unternehmens für seine Eigentümer.

Es entspricht allen Vermögenswerten abzüglich aller Verbindlichkeiten. (Vermögenswerte sind, was Sie besitzen. Verbindlichkeiten sind, was Sie schulden.)

Wenn das Unternehmen jemals liquidiert werden müsste, wäre es das, was die Aktionäre bekommen würden.

Was kann Ihnen das Eigenkapital der Aktionäre sagen?

Kluge Anleger schauen über die heutigen Marktpreise hinaus, wenn sie über den Kauf oder Verkauf von Aktien nachdenken. Das Eigenkapital der Aktionäre hilft ihnen, die tatsächliche Rendite zu bestimmen, die ein Unternehmen für seine Anleger erwirtschaftet, im Vergleich zu dem Gesamtbetrag, den diese Anleger für seine Aktien gezahlt haben.

Zum Beispiel wird eine Kennzahl wie die Eigenkapitalrendite (ROE), die der Nettogewinn eines Unternehmens dividiert durch sein Eigenkapital der Aktionäre ist, verwendet, um zu messen, wie gut das Management eines Unternehmens sein Eigenkapital von Investoren zur Erzielung von Gewinnen einsetzt.

Positives Eigenkapital der Aktionäre bedeutet, dass das Unternehmen genügend Vermögenswerte hat, um seine Verbindlichkeiten zu decken. Negatives Eigenkapital der Aktionäre bedeutet, dass die Verbindlichkeiten des Unternehmens seine Vermögenswerte übersteigen.

Was sind die Bestandteile des Eigenkapitals der Aktionäre?

Neben den Aktienkomponenten (Stammaktien, Vorzugsaktien und eigene Aktien) umfasst die SE-Aufstellung einbehaltene Gewinne, nicht realisierte Gewinne und Verluste sowie eingebrachtes (zusätzlich eingezahltes) Kapital.

Der Anteil der einbehaltenen Gewinne spiegelt den Prozentsatz des Nettogewinns wider, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wurde, und sollte nicht mit Bargeld oder anderen liquiden Mitteln verwechselt werden.

Alle diese Zahlen sollten in den Gewinnberichten des Unternehmens aufgeführt sein.

Wie wird das Eigenkapital der Aktionäre berechnet?

Das Eigenkapital der Aktionäre ist die Differenz zwischen dem Gesamtvermögen und den Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens. Diese Gleichung ist als Bilanzgleichung bekannt, da alle relevanten Informationen aus der Bilanz entnommen werden können.

Nehmen Sie das Eigenkapital zu Beginn des Abrechnungszeitraums, addieren oder subtrahieren Sie etwaige Eigenkapitalzuführungen (wie die Hinzufügung von Bargeld aus ausgegebenen Aktien oder den Abzug von Bargeld für den Rückkauf eigener Aktien), addieren Sie den Nettogewinn, subtrahieren Sie alle gezahlten Bardividenden und etwaige Nettoverluste, und was übrig bleibt, ist das Eigenkapital der Aktionäre für diesen Zeitraum.